نعم ، ولكن تم حظره خلال معظم العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
تم إيقاف البيع على المكشوف في البورصة الهندية من قبل مجلس الأوراق المالية والبورصة في الهند (SEBI) في مارس 2001. وقد تم فرض الحظر جزئياً بسبب انهيار في أسعار الأسهم وسط مزاعم بأناند راثي ، رئيس البورصة آنذاك. Exchange (BSE) ، المعلومات السرية المستخدمة التي حصل عليها قسم مراقبة مرض جنون البقر لتحقيق مكاسب والمساهمة في التقلبات. تم إخلاء سبيل Rathi فيما بعد من أي خطأ ارتكبه SEBI.
الماخذ الرئيسية
- حظر مجلس الأوراق المالية والبورصة الهندية عمليات البيع على المكشوف في عام 2001 ، في أعقاب عملية احتيال ، شهدت انهيارًا في أسعار الأسهم تحت وطأة عمليات البيع على المكشوف الثقيلة وداخل التداول. وقد سمح مرة أخرى بالبيع القصير في الهند لجميع المستثمرين في عام 2008.
لماذا البيع على المكشوف؟
البيع على المكشوف هو بيع ورقة مالية يتم استعارتها (غير مملوكة) من قبل البائع مع وعد بإعادة شراء الأسهم في وقت لاحق. الدافع وراء البيع على المكشوف هو الاعتقاد بأن سعر الورقة المالية سينخفض ، مما يمكن شرائه في المستقبل بسعر أقل لتحقيق الربح. على عكس الاستثمار في أرباح رأس المال التقليدية ، فإن هذه الإستراتيجية تؤتي ثمارها فقط عندما تنخفض قيمة الأوراق المالية من تاريخ البيع إلى تاريخ السداد ، وإذا حدث ذلك.
على مدى عقود ، زعم بعض السياسيين والمنقبين أن البيع على المكشوف يمكن أن يساعد فعليًا في التراجع والركود في السوق. يعتقد البعض أن البيع على المكشوف يؤدي إلى دوامة بيع ، وانهيار السوق وإلحاق الضرر بالاقتصاد. يشعر آخرون أنه يؤدي إلى التلاعب ، وهو محاولة لتخفيض أسعار بعض الأسهم بشكل مصطنع. لا يزال البعض الآخر يستخدم حظراً على البيع على المكشوف كأرضية زائفة على أسعار الأسهم. هذه كلها أسباب تجعل أي دولة قد تحظر البيع على المكشوف.
هل البيع على المكشوف في الهند محظور؟
استمر حظر البيع على المكشوف لفترة قصيرة فقط. في غضون عام ، تم السماح لمستثمري التجزئة بالبيع على المكشوف في السوق مرة أخرى. في عام 2005 ، أوصى مجلس الأوراق المالية والبورصة في الهند (SEBI) بالسماح للمستثمرين من المؤسسات مثل صناديق الاستثمار المشترك ببيع الأسهم في السوق أيضًا. أصدرت SEBI إرشادات البيع على المكشوف للمستثمرين من المؤسسات في يوليو 2007.
أخيرًا ، بعد مرور سبع سنوات على حظر البيع على المكشوف ، أصبح لدى كل من مستثمري التجزئة والمؤسسات خيار البيع على المكشوف اعتبارًا من 1 فبراير 2008.
200
العدد التقريبي للأوراق المالية المتداولة في قطاع العقود الآجلة والخيارات (F&O) في سوق الأسهم الهندي مؤهل للبيع على المكشوف في عام 2008.
ومع ذلك ، كان الشيء الوحيد الذي ظل محظورًا في الهند هو البيع على المكشوف (حيث لا يقوم البائع بتسليم الأسهم خلال فترة التسوية). كان على جميع المستثمرين الوفاء بالتزامهم بتسليم الأوراق المالية قصيرة الأجل وقت التسوية. في تعميم ، كتب SEBI: "يجب على البورصة وضع أحكام الردع الموحدة اللازمة واتخاذ الإجراءات المناسبة ضد السماسرة لعدم تسليم الأوراق المالية في وقت التسوية ، والتي ستكون بمثابة رادع كاف ضد الفشل في التسليم."
كجزء من الإطار الجديد ، كان يتعين على المستثمرين من المؤسسات الإفصاح مقدمًا في الوقت الذي تم فيه تقديم الطلب بشأن ما إذا كانت الصفقة عبارة عن عملية بيع على المكشوف. كان على مستثمري التجزئة إجراء إفصاح مماثل بنهاية ساعات التداول في يوم المعاملة. بالإضافة إلى ذلك ، بموجب الإرشادات الجديدة الخاصة بالبيع على المكشوف ، لم يُسمح لأي مستثمر مؤسسي بالتداول اليومي (إيقاف المعاملات على
على أساس يومي).
أخيرًا ، قدم Sebi أيضًا نظام الإقراض والأوراق المالية للأوراق المالية (SLB) ، وهو نظام آلي يستند إلى الشاشة ومطابق للأوامر ، حيث يمكن للمتداولين من خلاله اقتراض الأسهم وتكريم مبيعاتهم. تم السماح لجميع فئات المستثمرين (وفي الواقع ، تشجيعهم) بالمشاركة في البرنامج وتنفيذ مبيعاتهم القصيرة من خلاله.
