ما هي لعنة الفائز؟
لعنة الفائز هي ميل للعطاء الفائز في مزاد لتجاوز القيمة الحقيقية أو القيمة الحقيقية للبند. يمكن أن تعزى الفجوة في القيمة المعروضة للبيع بالمزاد العلني إلى المعلومات غير المكتملة أو مقدمي العروض أو العواطف أو مجموعة متنوعة من العوامل الذاتية الأخرى التي يمكن أن تؤثر على مقدمي العروض. بشكل عام ، عادة ما تخلق العوامل الذاتية فجوة في القيمة لأن مقدم العطاء يواجه صعوبة في تحديد وترشيد القيمة الحقيقية الحقيقية للعنصر. نتيجة لذلك ، ينتهي التقدير الكبير في قيمة العنصر إلى الفوز بالمزاد.
يمكن لعنة الفائز أن تؤدي إلى مثال على ندم المشتري ، حيث يشعر المشتري بشيء ما وكأنه دفع مبالغ زائدة في الماضي.
فهم لعنة الفائز
في الأصل ، تمت صياغة لعنة الفائز للفوز كنتيجة لتقديم عطاءات للحصول على حقوق التنقيب عن النفط في الخارج في خليج المكسيك. في عالم الاستثمار ، ينطبق المصطلح غالبًا على العروض العامة الأولية. بشكل شامل ، يمكن تطبيق نظرية لعنة الفائز على أي عملية شراء تتم من خلال المزاد.
كما يعلم معظم المستثمرين ، فإن القيمة الجوهرية عادة ما تكون قابلة للقياس الكمي ، لكن المواقف والعوامل الذاتية تجعل تقديرات القيمة أكثر وضوحًا في الوقت الحقيقي والحياة الحقيقية. من الناحية النظرية ، إذا كانت المعلومات الكاملة متاحة للجميع وكان جميع المشاركين عقلانيين تمامًا في قراراتهم ومهاراتهم في التقييم ، فستكون هناك سوق فعالة تمامًا ولن تحدث أي مدفوعات زائدة أو فرص تحكيم. ومع ذلك ، فبينما تساعد الأسواق الفعالة في الفهم نظريًا ، فقد أثبتت تاريخيا أنها غير قابلة للتحقيق بنسبة 100٪ من الوقت. وبالتالي ، يمكن أن تدفع المشاعر والمخالفات والشائعات وغيرها من العوامل الذاتية الأسعار إلى ما هو أبعد من قيمها الحقيقية.
في جوهرها ، لعنة الفائز هي مزيج من الاحتكاك المعرفي والعاطفي. لسوء الحظ ، عادة ما يتم التعرف على لعنة الفائز بعد الحقيقة. يكون المشتري منتصراً في امتلاك أي أصول يزايدون عليها. ومع ذلك ، من المحتمل أن تكون قيمة الأصل أقل بكثير في قيمة إعادة البيع بعد الملكية بسبب عوامل مختلفة تؤثر على الشراء وتؤثر على قيمتها في المستقبل. بشكل عام ، عندما يضطر الفرد إلى تقديم عرض أكثر من شخص آخر للحصول على شيء ما ، فهناك فرصة جيدة في نهاية الأمر إلى دفع أكثر مما يرغب ، ولكن غالبًا ما يتم ذلك بعد أن تتم الصفقة التي يرون فيها ذلك.
الماخذ الرئيسية
- لعنة الفائز هي ميل للعطاء الفائز في مزاد لتجاوز القيمة الجوهرية أو القيمة الحقيقية لعنصر ما. يمكن أن تعزى الفجوة في القيمة المعروضة في المزاد مقابل القيمة الجوهرية إلى معلومات غير كاملة أو أنواع مقدمي العروض أو العواطف أو مجموعة متنوعة من العوامل الشخصية الأخرى التي يمكن أن تؤثر على مقدمي العروض. في البداية ، تمت صياغة لعنة الفائز للفوز كنتيجة لقيام الشركات بتقديم عطاءات للحصول على حقوق التنقيب عن النفط في الخارج في خليج المكسيك. في عالم الاستثمار ، ينطبق المصطلح غالبًا على العروض العامة الأولية ولكن بشكل شامل يمكن أن تحدث لعنة الفائز في أي سوق تتم فيه المزادات. وستتأثر الفجوة بين قيمة المزادات وقيم المزاد عمومًا بالمزايدين المعنيين.
مثال لعنة الفائز
على سبيل المثال ، يقول Jim's Oil ، و Joe's Exploration ، و Frank's Drilling ، كلها حقوق مغازلة في مجال معين. لنفترض أنه بعد حساب جميع التكاليف المتعلقة بالتنقيب والإيرادات المستقبلية المحتملة ، فإن حقوق الحفر لها قيمة جوهرية تبلغ 4 ملايين دولار. الآن لنفترض أن Jim's Oil تقدم 2 مليون دولار للحصول على الحقوق ، و Joe's Exploration 5 ملايين دولار ، و Frank's Drilling 7 ملايين دولار.
بينما فاز فرانك بالمزاد ، انتهى الأمر بدفع مبالغ زائدة قدرها 3 ملايين دولار. حتى إذا كان Joe's Exploration متأكدًا بنسبة 100٪ من أن هذا السعر مرتفع جدًا ، فلا يمكنه فعل أي شيء حيال ذلك ، لأن أعلى مزايد يفوز دائمًا بالمزاد ، بغض النظر عن سعره المحتمل.
