عندما يتعلق الأمر بتحليل البيانات المالية ، يميل الكثير من الناس إلى تركيز انتباههم على بيان دخل الشركة عند تحديد ما إذا كانت الشركة مربحة أو صحية من الناحية المالية. ومع ذلك ، من المهم أن نتذكر أن بيان التدفقات النقدية يوفر قدراً كبيراً من التبصر في الصحة المالية للشركة. إذا كنت على دراية بالهيكل الأساسي لبيان التدفقات النقدية ، فحاول استخدام بعض مقاييس التدفق النقدي هذه في المرة التالية التي تجد فيها نفسك تحجيم البيانات المالية للشركة.
التدفق النقدي للسهم
ابن عم قريب لأرباح السهم ، يتم حساب التدفق النقدي للسهم على النحو التالي:
التدفق النقدي للسهم = (التدفق النقدي من العمليات - أرباح الأسهم على الأسهم المفضلة) / الأسهم العادية القائمة
يعد التدفق النقدي للسهم لكل سهم مفيدًا ، حيث إنه يُعلم المحلل بمدى وضع الشركة عندما يتعلق الأمر بتمويل نموها المستقبلي من خلال العمليات الحالية. لا تحتاج الشركات القادرة على تمويل نموها داخليًا إلى اللجوء إلى أسواق الدين الخارجي أو أسواق الأسهم. هذا يبقي تكاليف الاقتراض منخفضة ويميل عادة إلى أن ينظر إليها من قبل المساهمين.
يكشف التدفق النقدي للسهم أيضًا عن مقدار النقد المحتمل لمدفوعات توزيعات الأرباح المستقبلية. بالطبع ، يتعين على المرء أن يفكر في آفاق نمو الشركة واحتياجاتها التمويلية عند النظر فيما إذا كان من الممكن دفع توزيعات نقدية ، ولكن التدفق النقدي للسهم الواحد يُعلم مستخدمي بيان التدفقات النقدية ما إذا كانت أموالهم متاحة في مدفوعات توزيعات الأرباح.
مثل العديد من مقاييس التدفق النقدي ، يروي التدفق النقدي للسهم قصة أكثر اكتمالًا إذا تم تحليلها على مدار فترات زمنية متعددة ، لذا تأكد من الاطلاع على بيانات تبلغ بضع سنوات قبل استخلاص أي استنتاجات.
التدفق النقدي الحر
من بين المقاييس المفضلة للمحللين ، يشير التدفق النقدي الحر إلى مقدار النقد المتاح من التدفقات النقدية التشغيلية بعد حساب النفقات الرأسمالية المطلوبة للحفاظ على الطاقة الإنتاجية الحالية. على نحو مختلف ، يتم حساب التدفق النقدي الحر على النحو التالي:
التدفق النقدي الحر = التدفق النقدي من العمليات - النفقات الرأسمالية ضرورية للحفاظ على النمو الحالي
(ملاحظة: العديد من الشركات لا تكشف عن النفقات الرأسمالية اللازمة للحفاظ على النمو الحالي ؛ لذلك ، يستخدم بعض المحللين إجمالي النفقات الرأسمالية في حساب التدفق النقدي الحر الخاص بهم. وهناك نهج بديل يتمثل في تقدير نفقات رأس المال الصيانة كنسبة مئوية من إجمالي النفقات الرأسمالية.)
يمثل التدفق النقدي الحر المرونة المالية للشركة. كلما زاد التدفق النقدي الحر للشركة ، زادت مرونة الشركة عندما يتم تقديم فرص استثمارية مثل عمليات الاستحواذ الاستراتيجية. في حين أن بعض المعلومات المقدمة في بيان الدخل ، مثل التشغيل وصافي الدخل ، يمكن إدارتها من قبل فريق إدارة الشركة ، إلا أنه من الصعب للغاية تغيير التدفق النقدي الحر. لهذا السبب ، يقوم العديد من المحللين بتقييم التدفقات النقدية المجانية عند زيادة أرباح الشركة وإمكانات نموها.
التدفق النقدي للديون
هناك مجموعة أخرى مفيدة من المقاييس المستمدة من بيان التدفقات النقدية وهي مجموعة المقاييس التي تتدفق إلى الدين. إن التعبير عن التدفقات النقدية التشغيلية كمضاعف للديون يقدم معلومات إلى المحللين حول ما إذا كان يتم إنشاء تدفقات نقدية كافية من قبل الشركة لخدمة مدفوعات الديون. يمكنك حساب التدفقات النقدية إلى آجال الاستحقاق الحالية للديون ، والتي تمثل ما إذا كان يتم إنشاء ما يكفي من النقود لسداد الديون التي تستحق في غضون عام واحد.
التدفقات النقدية إلى الديون المستحقة = التدفق النقدي من العمليات / آجال استحقاق الديون الجارية
مقياس مماثل هو التدفق النقدي إلى إجمالي نسبة الدين ، والذي يعد من النسب التي تستخدمها وكالات التصنيف الائتماني عند تقييم الشركة. يتم حساب هذه النسبة على النحو التالي:
التدفق النقدي إلى إجمالي الدين = التدفق النقدي من العمليات / إجمالي الدين
الخط السفلي
إن بيان التدفقات النقدية عبارة عن بيان مالي إعلامي أفضل عرض لمقاييسه مع مرور الوقت. يفضل العديد من مستخدمي البيانات المالية استخدام المقاييس المشتقة من بيان التدفقات النقدية لأن التدفقات النقدية يصعب معالجتها مقابل الدخل التشغيلي أو صافي الدخل. يعد التدفق النقدي للسهم والتدفق النقدي المجاني والتدفقات النقدية إلى الديون من بين التدابير التي يمكن حسابها باستخدام المعلومات الموجودة في بيان التدفقات النقدية. يقدم كل من هذه المقاييس نظرة فريدة حول الصحة المالية للشركة.
