في حين أن التواجد في صناعة النفط والغاز ليس وسيلة مضمونة لكسب المال ، فإنه بالتأكيد لا يضر. لكن كونك مزودًا مساعدًا؟ هذا هو المكان الذي تكمن فيه بعض ثرواتك الحقيقية والأكثر موثوقية.
لا تبيع شركة شلمبرجير (SLB) النفط في تجارة التجزئة ، لكنها تفعل كل شيء يؤدي إلى ذلك. تتخصص الشركة في ما تسميه الصناعة النشاط "المنبع" ، والذي يتضمن البحث عن النفط ، والحفر من أجله ، وآبار التشغيل. إذا حدث ذلك قبل أن يصبح الذهب الأسود جاهزًا لخط الأنابيب ، فإن شلمبرجير تفعل ذلك. ستقوم شركات النفط والغاز المعترف بها بشكل أفضل ، وهما Exxon Mobil Corp. (XOM) و Royal Dutch Shell plc (RDS-A) ، بتوظيف شركة شلمبرجير لأداء المهام الدنيوية مثل معرفة أي من منصات الحفر المتقدمة والمنصات الأنسب لها الحرث من خلال القليل من التحدي الصخور أو الرمال. قد لا يكون هذا عملًا ساحرًا ، لكنه حيوي لصناعة البترول الكبرى. للغاية ، ومكافأة خيالية. إن القواطع الدوارة واختبار التشكيل المتكرر والتحقيقات الشعاعية تهم قلة قليلة من الأشخاص غير مهندسي البترول ، ولكن هذه الأدوات والخبرات التي يتمتع بها الأشخاص الذين يعرفون ماذا يفعلون بها تسهم بقوة في إبقاء شلمبرجير جيدًا في اللون الأسود. ( للحصول على مزيد من ملفات الشركة ، انظر: آلة الأموال الضخمة والموثوق بها من ExxonMobil وكيف وجدت شيفرون نفسها تمتد عبر العالم.)
غير معروفة العملاق
في شركة مملوءة ببعض الأسماء المشهورة (مثل Halliburton Co. و Transocean Ltd.) ، تمكنت شلمبرجير إلى حد كبير من الابتعاد عن عناوين الأخبار غير المالية طوال فترة وجودها التي استمرت 88 عامًا. وعن طريق الاستحواذ والنمو الطبيعي ، تطورت لتصبح أكبر شركة من نوعها - مع القيمة السوقية في محيط 132 مليار دولار. دفعت الشركة أيضًا أرباحًا ثابتة ومتنامية إلى حد كبير منذ عام 1957.
قامت شلمبرجير (وهذا هو شلوم بير زاي : مؤسسوها فرنسيون وليس ألمانيون ) بنقل قاعدتها إلى الولايات المتحدة في غضون بضع سنوات من تأسيس الشركة عام 1926. يقع المقر الرئيسي لشركة شلمبرجير في هيوستن حاليًا ، وتستمد الغالبية العظمى من إيراداتها خارج الولايات المتحدة وخليج المكسيك. 73٪ من أعمال شلمبرجير تتم في أسواق أخرى. من خلال الانتقال إلى حيث الموارد ، تعمل شلمبرجير في بلدان ذات استقرار سياسي مشكوك فيه - كوبا والسودان وإيران وكلاهما من كونجو ، وما إلى ذلك - لكنها لا تزال قادرة على التمتع بهوامش ربح في نطاق 15 ٪ ، وهو أكثر من قوي في السوق التنافسية خدمات حقول النفط. ( للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: شلمبرجير تقود الطريق ، كما تفعل عادةً .)
الإيرادات لا تزال تنمو
زادت الإيرادات الدولية 3.2 مليار دولار في العام الماضي ، والنتيجة الطبيعية لذلك أن نمو الإيرادات في الولايات المتحدة كان ثابتًا تقريبًا. كانت المكاسب المتواضعة في العام الماضي والتي بلغت 400 مليون دولار في إيرادات أمريكا الشمالية تعزى بالكامل تقريبًا إلى أنشطة في كندا وخليج المكسيك.
لدى شلمبرجير ثلاثة أقسام أعمال رئيسية: الإنتاج (الضخ ، التخزين ، حماية مستجمعات المياه) ، والتي تمثل حوالي 35 ٪ من إجمالي الإيرادات ؛ الحفر ، بنسبة 38 ٪ ؛ وتوصيف الخزان (التقييم ، والتصوير ، والبرمجيات - الايدي النظيفة). كان نمو الإيرادات موحدًا بين الأقسام في العام الماضي ، حيث ارتفع بنسبة 8٪ و 9٪ و 10٪ على التوالي. جغرافيا ، الأمور أقل توازنا. كان النمو إلى حد بعيد الأكبر - 23 ٪ - في منطقة الشرق الأوسط وآسيا. ( للمزيد ، انظر: دليل الاستثمار في أسواق النفط ).
أمريكا الشمالية الربح لا يزال في الجبهة
ولكن هذه هي أرقام الإيرادات ، وليس الدخل. ربما تكون شلمبرجير قد وصلت إلى الجزء المقعر من منحنى المبيعات فيما يتعلق بعمليات أمريكا الشمالية ، ولكن لا يزال أمام أرقام الأرباح الأجنبية وسيلة للحاق بالركب المحلية. يمثل الدخل التشغيلي قبل الضرائب في الولايات المتحدة 30 ٪ من المجموع ، مما يعني أن كل دولار من إيرادات الولايات المتحدة يساهم بنس واحد أو اثنين في الدخل الصافي مما يفعله كل دولار مقابل من مكان آخر.
من التقييم إلى الاستخراج
ما هو تفسير النشاط على الهوامش؟ دعونا ننظر في الأمر القطاع حسب القطاع. على جانب توصيف الخزان ، تنسب شلمبرجير معظم الزيادات إلى مبيعات البرمجيات وترخيصها. من بين عدد لا يحصى من الشركات التي تمتلكها شلمبرجير شركة WesternGeco ، وهي شركة مقرها المملكة المتحدة تقوم بتحليل البيانات الزلزالية والمسوحات الأرضية. هل أنفقت هذا الحقل النفطي مئات الملايين من الدولارات على التطوير؟ بدلاً من محاولة الإجابة على السؤال بشكل مستقل ، ستقوم معظم شركات النفط والغاز باستئجار شركة تابعة لشركة شلمبرجير قبل تخصيص الأموال للمشروع والمخاطرة بالخسارة.
من ناحية الحفر ، كانت الانخفاضات في ربح قبل الضريبة للعام المالي الأخير هي الشوائب الوحيدة على بطاقة تقرير الشركة الممتازة. أحد الأماكن القليلة التي زادت فيها أرباح الحفر كان في عمليات شلمبرجير MI SWACO. MI SWACO هي شركة فرعية أخرى متخصصة في أنظمة سوائل الحفر. (لا تخترق هذه الآبار قشرة الأرض بمفردها. أنت بحاجة إلى عوامل سائلة أو غازية للحفاظ على تدفق الأشياء).
بقدر ما تذهب عمليات الإنتاج ، تأتي الزيادة في أرباح شلمبرجير في الغالب من بحر الشمال وقبالة الساحل الأنجولي. حيث تنفذ الشركة أنظمة التحكم في الآبار ورفعها ، وهي ضرورية لاستخراج النفط من تلك الأماكن التي يصعب الوصول إليها ، كما هو الحال في عدة أميال مكعبة من مياه البحر غير المضيافة. قامت شلمبرجير بزيادة إنتاجها في المناطق المذكورة خلال العام الماضي ، وهو ما يكفي لتعويض انخفاض أسعار المواد. ( للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، راجع: دليل صناعة النفط والغاز .)
الخط السفلي
إن عبقرية أعمال شلمبرجير - التي تخدم الشركات متعددة الجنسيات البتروكيماوية بشكل محيطي ، بدلاً من تقديم المطالبة بالهيدروكربونات نفسها - هي أنها غير مقبولة إلى حد كبير في نزوات السوق. لا تزال الخدمات المقدمة من شركة شلمبرجير لاذعة في صناعة ذات أهمية عميقة ، وذلك بسبب التخمة أو النقص. دع الشركات التي تحمل أسماءها على الناقلات ومحطات الخدمة تتعامل مع عدم استقرار الأسعار. اكتشفت شركة شلمبرجير طريقة لتجاوز هذه المشكلة ، مع المحافظة في نفس الوقت على البنوك بهدوء وتعامل المساهمين مع بعض من أفضل العوائد وأكثرها اتساقًا في وول ستريت.
