تعريف الأسهم المؤجلة
الأسهم المؤجلة هي نوع من الأوراق المالية ، مثل الأسهم المفضلة أو السندات القابلة للتحويل ، والتي يمكن استبدالها في المستقبل بسعر محدد مسبقًا لنوع آخر من الأدوات ، مثل الأسهم ذات الأسهم العادية. تُعرف هذه الأوراق المالية باسم حقوق الملكية المؤجلة بسبب عنصر حقوق الملكية الخاصة بها وتوقع تحويلها إلى أسهم في المستقبل. وتسمى أيضا المكشوفة ، وعادة ما تكون السندات أو الأسهم المفضلة التي يمكن تحويلها إلى أسهم عادية.
كسر الأسهم المؤجلة
السند القابل للتحويل هو مثال على الأسهم المؤجلة لأن حامل السند سيمارس الخيار القابل للتحويل ويحول السند إلى أسهم من الأسهم العادية إذا ارتفع سعر الأسهم الأساسية إلى مستوى مربح ، وعادة ما يكون أعلى بنسبة 25 ٪ من السعر عند الإصدار. إصدار سندات قابلة للتحويل هو وسيلة لشركة لتقديم عائد كوبون منخفض ، ولكن تغري المستثمرين بمكون ذي قيمة مضافة. يحتوي كل سند قابل للتحويل على نسبة تحويل تشير إلى عدد أسهم الأسهم العامة التي يمكن أن يحصل عليها حامل السندات عند التحويل. قد تكون النسبة مستقرة أو قد تتغير على مدار عمر السند ، ولكن يتم ضبطها دائمًا لتقسيم الأسهم وتوزيعات الأسهم. تعني نسبة التحويل البالغة 50 أنه لكل 1000 دولار من القيمة الاسمية ، أو القيمة الاسمية للسند ، فإن صاحب السند يتحول ، سيحصل على 50 سهم من الأسهم العادية. معظم السندات القابلة للتحويل لها آجال استحقاق متوسطة الأجل.
بالإضافة إلى ذلك ، تحتوي معظم السندات القابلة للتحويل على بند للمكالمات ، أي أن الشركة يمكن أن تجبر المستثمرين على تحويل السند إلى أسهم عادية ، عادة عندما يرتفع سعر السهم إلى مستوى مرتفع. يجب على المستثمرين الذين يرغبون في التحويل القيام بذلك عند هذا السعر ، حتى لو كانوا يفضلون انتظار سعر أعلى. الاتجاه الصعودي ليس غير محدود. ومع ذلك ، سيتلقى المستثمر القيمة الاسمية للسند عند الاستحقاق ، حتى لو انخفض سعر السهم بشكل كبير ، وبالتالي يوفر بعض الحماية السلبية.
الورقة المالية القابلة للتحويل هي أداة دين يمكن تحويلها إلى حقوق ملكية ، وبالتالي إرجاء حقوق الملكية إلى حين حدوث التحويل إلى أسهم عادية ، على سبيل المثال.
