لماذا الأسهم ذات ذروة الشراء قد تستعد لانخفاضات حادة

دفع انتعاش السوق الصاعدة أسهم الرقائق إلى أعلى مستويات ذروة الشراء في خمسة عشر شهرًا وفقًا للقوة النسبية المتزايدة للقطاع ، والتي قد تؤدي إلى التراجع. ارتفع مؤشر القوة النسبية لأسهم Chip (RSI) ، وهو مقياس الزخم الرئيسي ، إلى 70 في مؤشر ETF (SMH) الخاص بـ VanEck Vectors Semiconductor ، وهو عتبة تشير تاريخياً إلى ظروف ذروة الشراء ، وفقًا لقصة مفصلة في قناة CNBC.

تخطت العديد من الأسهم في السوق هذا العام ، بما في ذلك Intel Corp. (INTC) و Advanced Micro Devices Inc. (AMD) و Texas Instruments Inc. (TXN) و Universal Display Corp. (OLED) و Skyworks Solutions Inc. (SWKS) ، وشركة ON Semiconductor Corp (ON) ، وغيرها.

6 رقاقة عالية Fliers

• Intel Corp. (INTC) ، 24.7٪ Skyworks Solutions Inc. (SWKS) ؛ 32.2٪ شركة Texas Instruments Inc. (TXN) ؛ 21.4 ٪ تايوان تصنيع أشباه الموصلات (TSM) ؛ 22.2 ٪ نفيديا كورب (NVDA) ؛ 40.2 ٪ على شركة أشباه الموصلات (ON) ؛ 37٪

14 ٪ يغرق بعد الذروة الأخيرة

كانت آخر مرة ارتفع فيها مؤشر القوة النسبية لمؤشر SMH إلى 70 في أوائل عام 2018. بعد تلك الذروة الأخيرة ، عانى القطاع من انخفاض بنسبة 14 ٪ في أقل من ثلاثة أسابيع.

حذرت جينا سانشيز ، المدير التنفيذي لشركة Chantico Global ، من أنه ينبغي على المستثمرين تجنب التداول في القطاع كمجموعة ، مشيرة إلى أن "هناك الكثير من القصص المختلفة التي يتم تداولها في أسهم المجموعة بأكملها". على سبيل المثال ، ارتفعت AMD بنسبة 165٪ أكثر من 12 أشهر ، وصانع رقائق رقاقة نفيديا 21 ٪. ونتيجة لذلك ، تقول إن على المستثمرين اختيار الأسهم من المجموعة بحكمة.

يجادل بعض مراقبي السوق بأن الإفراط في الشراء قد لا يكون سيئًا. وقال جيه أو أوهارا ، كبير تقنيي السوق لدى MKM Partners: "ذروة الشراء هي مجرد زيادة في الزخم". "إذا نظرت إلى الوراء في فبراير / شباط ، حيث كان الدور نصف النهائي يتحرك صعوديًا ، سجل SMH مستوى 70. إذا قمت ببيع ذلك ، فستكون قد فاتتك 12٪ إضافية في الاتجاه الصعودي." أي نوع من الضعف البسيط في مساحة الرقاقة ، مشيرًا إلى أن فريقه "يعتقد فعليًا أن الاتجاهات القوية تستمر أعلى من هنا".

أتطلع قدما

بينما ارتفعت أسهم الرقاقات على تفاؤل المستثمرين ، لا تزال هناك علامات تحذير. في الشهر الماضي ، خفضت شركة أشباه الموصلات الأوروبية Infineon Technologies توجيهات مبيعاتها لعام 2019 إلى النصف تقريبًا ، مستشهدة بظروف الاقتصاد الكلي الأضعف في الأسواق الرئيسية بما في ذلك الصين. بالإضافة إلى ذلك ، فإن المخاطر التي تحيط بالمحادثات التجارية الأمريكية - الصينية المتوترة تجعل الأسهم المتداعية مع الاعتماد الشديد على السوق الآسيوية معرضة للخطر بشكل خاص ، كما أوضحت صحيفة وول ستريت جورنال. يقول المحلل دانييل آيفز من شركة ويدبوش للأوراق المالية: في حين استفاد نصف النهائي من تحسن التوقعات لصفقة تجارية ، إلا أنهم "سيكونون في المقدمة والوسط من حيث معاقبتهم إذا لم تكن الصفقة التجارية النهائية كما كان يأمل المستثمرون".