غالبًا ما تراقب الشركات الأصغر ذات الملكية الخاصة تدفقاتها النقدية عن كثب لأنها توازن بين الذمم المدينة والدائنة. هناك حاجة إلى أموال إضافية لتمويل النمو وابتكارات المنتجات الجديدة ، من بين أمور أخرى. هذا ، إلى جانب حقيقة أن الشركات الصغيرة الخاصة واجهت تاريخيا مشاكل في الوصول إلى رأس مال جديد ، يعزز فرص الاستثمار الخاص في هذه الشركات.
لأغراض هذه المقالة ، سيتم تعريف الأعمال التجارية المملوكة ملكية خاصة (PHB) بأنها الشركة التي لا يتم تداول أسهمها بشكل عام. قد تكون مملوكة PHBs من قبل رجل أعمال مؤسس وأفراد أسرته و / أو بضعة شركاء الاستثمار. ومع ذلك ، فهي دائما تقريبا عقدت عن كثب.
قد تتخذ هذه الشركات أي عدد من الأشكال القانونية ، بما في ذلك ملكية فردية أو شراكة ذات مسؤولية محدودة (LLP) أو شركة (LLC) أو S-corporation. تقع سلطة اتخاذ القرار عادة على عاتق الفرد أو المجموعة الصغيرة التي تمتلك غالبية الأسهم في الشركة.
الاستثمار في الشركات الخاصة
قد تقدم PHBs مجموعة متنوعة من أنواع الاستثمار ، سواء بالنسبة للمستثمرين الملاك الذين يتصرفون من تلقاء أنفسهم ، أو للمستثمرين الذين يمكنهم الوصول إليهم من خلال شركة رأس المال الاستثماري. بعد اختيار طريق الوصول الخاص بك ، لا يزال هناك مجموعة متنوعة من الخيارات التي يمكنك اتخاذها فيما يتعلق بمستوى الاستثمار الخاص بك.
على سبيل المثال ، يمكنك اختيار أن تكون مستثمرًا "بعيدًا" بدون مشاركة نشطة في العمليات أو اتخاذ القرارات داخل PHB. هذا هو نفس امتلاك عدد قليل من الأسهم لشركة مساهمة عامة. مع وجود شركة صغيرة أو مملوكة للعائلة ، قد يتم توظيفك في إدارة الشركة - بمعنى آخر ، قد يأتي استثمارك في وظيفة. لاستثمار كبير الحجم بالنسبة إلى القيمة الإجمالية للشركة ، قد يُتوقع منك المشاركة كعضو في مجلس إدارة الشركة (لتقديم المشورة بشأن سياسات الشركة وتوجيهها ومراجعة الأداء الإداري). عندما يتعلق الأمر بشركة مملوكة للعائلة (إذا كانت عائلتك) ، قد تملي الاعتبارات الأخرى الموجهة نحو الأسرة مستوى مشاركتك وسلطتك داخل الشركة.
بعد مراعاة الاعتبارات المذكورة أعلاه واتخاذ قرار للمضي قدمًا ، يجب أن تقرر ما إذا كنت تبحث عن وظيفة أقلية أو منصب ملكية الأغلبية والمسؤوليات والمخاطر التي تترافق مع كونك المالك الرئيسي ، إن أمكن.
أنواع فئات الأعمال
أثناء قيامك بتقييم أهدافك الاستثمارية ، سترغب في تقييم فئة العمل التي يشغلها مرشحوك ، وخصائص كل من المخاطر / المكافأة.
هناك العديد من فئات الأعمال ويتداخل بعضها ، لكن القائمة أدناه توفر نظرة عامة على كل منها:
الشركات الناشئة
الشركات الناشئة تميل إلى أن تكون عالية المخاطر مع عدم وجود سجل حافل في الإدارة أو نموذج أعمال مثبت. أربعة من أصل خمس شركات ناشئة تفشل في السنوات الخمس الأولى ، وفقا للجمعية الوطنية لحضانة الأعمال. من ناحية أخرى ، أنتجت الشركات الناشئة التي ليس لها سجل حافل أو نموذج أعمال يعمل في نماذج جديدة العديد من أصحاب الملايين. ومن الأمثلة الجيدة على ذلك النجوم البارزون مثل Microsoft و Google و Amazon و Apple.
اقتناء رأس المال من المستوى الثاني
تشمل هذه الفئة الشركات التي حصلت على أول دفعة من عمليات ضخ رؤوس الأموال ، ولكنها تحتاج الآن إلى مزيد من رأس المال لتنمو. هذه الشركات لديها سجل أداء ، وعلى الرغم من أنها عادة ما تكون أقل مخاطرة من بدء التشغيل ، قد يكون دين الاستثمار أو حقوق الملكية تابعًا للمستثمرين الأصليين.
التف حوله
الشركات التي تتطلب تحول في وضع الفشل. إذا كان التدفق النقدي ونموذج العمل والأساسيات جيدًا ، فيمكن أن تكون قرارات الإدارة السيئة ثابتة ، ويمكنك أنت كمستثمر تحقيق ذلك. إذا كان التدفق النقدي والأساسيات سيئة ، فإن فرص الانتعاش محدودة للغاية. تحولات ناجحة توفر عائدًا مرتفعًا على الاستثمار.
فرصة النمو
قد تكون الشركات التي يتعرقل نموها بسبب نقص رأس المال أهدافًا استثمارية جيدة إذا كانت أساسياتها وسجلاتها وإدارة المقيمين قادرة على معالجة النمو. يجب تقييم أسواق النمو لتحديد مدى جدوى خطة النمو وإمكاناته.
المفلس
يمكن للشركات المفلسة تقديم قيمة كبيرة بسعر منخفض. والسؤال هنا هو "لماذا أفلس الشركة؟" إذا كان السوق الذي تعمل فيه الشركة والأساسيات (وإمكانات التدفق النقدي) جيدة ، فقد يكون السبب في ذلك هو الإدارة السيئة ، والافتقار إلى التحكم في النفقات ، وجمع الذمم المدينة ، والإنتاجية ، وما إلى ذلك. هذا استثمار عالي المخاطر قد يتطلب درجة عالية المشاركة الشخصية. يمكن أن تكون مربحة للغاية أو مدمرة.
إيجابيات وسلبيات الشركات الخاصة
لقد بحثنا في أنواع وفئات الاستثمار في PHBs ، ويمكننا الآن مراجعة بعض إيجابيات وسلبيات الاستثمار في الشركات المملوكة ملكية خاصة مقابل الشركات المتداولة علنا.
الايجابيات
- يتيح لك الاستثمار في PHB تعيين شرط خروج مقدمًا لاستثمارك. يمكن صنعه بشرط أن يتم سداده في تاريخ معين وبمعدل عائد متفق عليه. قد يتم أيضًا تعيينه كخيار للخروج أو المتابعة في عدد من تواريخ الخيارات. هذه الشركات عادة ما تكون صغيرة بما يكفي بالنسبة لك ، كمستثمر ، للحصول على ذراعيك وعقلك حول ما هو العمل ومن هم الأشخاص الإداريون حقًا are.PHBs توفر للمستثمر في وقت مبكر من الفرص ، والتي يمكن أن تنتج عوائد استثنائية. يتم الوصول بسهولة إلى معلومات اتجاه العمل من متوسط PHB والاطلاع عليها من التقارير المالية البسيطة نسبيا والبيانات المصرفية الخاصة بك. من المحتمل أن يكون مستثمرًا كبيرًا ، وعلى هذا النحو ، يمكن أن يؤثر على القرارات التشغيلية. في PHBs ، هناك منافسة أقل لشراء الأسهم مقارنة بشركة مساهمة عامة. عند الاستثمار في PHB ، يمكنك التفاوض على معدل العائد المطلوب لك للاستثمار ، بصرف النظر عن أداء الشركة.
سلبيات
- من الأصعب الحصول على بيانات أداء مقارنة حقًا ومقاييس صناعية لـ PHB. لا تخضع هذه الشركات لمعايير المحاسبة والإبلاغ والشفافية الأكثر صرامة المطلوبة من الشركات المتداولة علنيًا. قد يكون لدى PHHBs "رائد أعمال مؤسس" مضمّن في القيادة ، بدون المهارات الإدارية اللازمة اللازمة للمرحلة الحالية من الشركة. الشركات الخاصة غالباً ما لا يكون لها وصول سهل أو غير مكلف إلى رأس المال المطلوب. قد يكون لدى الأفراد من فئة PHB مشكلات أفراد الأسرة مثل الخلافة والتعويض والتوجيه بين المالكين الرئيسيين. المستثمر الأقلية ، قد يكون لك تأثير أقل من مجلس الإدارة أو فريق الإدارة الأصلي. ما لم يتم توفير مخصص مقدمًا ، فقد يكون من الصعب الخروج من استثمارك. قد تكون PhHBs أكثر خطورة من الشركات المملوكة ملكية عامة ، لأنها قد تحتفظ باحتياطيات أقل.
الخط السفلي
عند النظر في استثمار في شركة خاصة ، ابحث في شركتك المستهدفة بعناية ، بما في ذلك التقارير المالية ، والبيانات المصرفية ، ومكانة السوق ، والمنافسة ، ومستويات المهارات الإدارية وتتبع السجل ، واتجاهات التكلفة كنسبة مئوية من الإيرادات ، والعلاقات الرئيسية ، ولماذا الشركة يحتاج الاستثمار الخاص بك.
إذا بدا كل شيء جيدًا ، فابقِ استثماراتك صغيرة بما يكفي للحفاظ على تنوع محفظتك. إذا كنت مستثمرًا أقلية - مع أو بدون مشاركة مجلس الإدارة أو الإدارة - فيعرف الأشخاص الذين تستثمرهم جيدًا ، بما في ذلك إجراء عمليات فحص الخلفية ومراجعة أي قضايا قضائية مدنية / تاريخية معلقة تم إشراكهم فيها. حدد المدة ومعدل عائد استثمارك في الطريق ، خاصةً إذا كان "مجرد استثمار". إذا كنت تقوم بأداء واجبك ، فهناك أموال تُستثمر في الشركات الخاصة.
