غالبًا ما يرتبط التضخم وأسعار الفائدة ويتم الرجوع إليها بشكل متكرر في الاقتصاد الكلي. يشير التضخم إلى معدل ارتفاع أسعار السلع والخدمات. في الولايات المتحدة ، يعتمد سعر الفائدة ، أو المبلغ الذي يتقاضاه المقرض للمقترض ، على معدل الأموال الفيدرالية التي يحددها مجلس الاحتياطي الفيدرالي (تسمى أحيانًا "الاحتياطي الفيدرالي").
من خلال تحديد الهدف لسعر الصناديق الفيدرالية ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي لديه تحت تصرفه أداة قوية يستخدمها للتأثير على معدل التضخم. تمكن هذه الأداة الاحتياطي الفيدرالي من توسيع أو تقليص عرض النقود حسب الحاجة لتحقيق معدلات التوظيف المستهدفة والأسعار الثابتة والنمو الاقتصادي المستقر.
الماخذ الرئيسية
- هناك علاقة عكسية بين أسعار الفائدة ومعدل التضخم. في الولايات المتحدة ، يكون مجلس الاحتياطي الفيدرالي مسؤولاً عن تنفيذ السياسة النقدية للبلاد ، بما في ذلك تحديد معدل الأموال الفيدرالية الذي يؤثر على أسعار الفائدة التي تفرضها البنوك على المقترضين. بشكل عام ، عندما تكون الفائدة معدلات منخفضة ، ينمو الاقتصاد ويزيد التضخم. وعلى العكس ، عندما تكون أسعار الفائدة مرتفعة ، يتباطأ الاقتصاد وينخفض التضخم.
العلاقة العكسية بين أسعار الفائدة والتضخم
في ظل نظام الخدمات المصرفية الاحتياطية الكسرية ، تميل أسعار الفائدة والتضخم إلى الارتباط بشكل عكسى. تشكل هذه العلاقة أحد المبادئ الأساسية للسياسة النقدية المعاصرة: البنوك المركزية تتلاعب في أسعار الفائدة قصيرة الأجل للتأثير على معدل التضخم في الاقتصاد.
يوضح الرسم البياني أدناه العلاقة العكسية بين أسعار الفائدة والتضخم. في الرسم البياني ، يشير مؤشر سعر المستهلك إلى مؤشر أسعار المستهلك ، وهو مقياس يتتبع التغيرات في الأسعار. تستخدم التغييرات في مؤشر أسعار المستهلك لتحديد فترات التضخم والانكماش.
بشكل عام ، مع انخفاض أسعار الفائدة ، يصبح بمقدور المزيد من الناس اقتراض المزيد من الأموال. والنتيجة هي أن المستهلكين لديهم المزيد من الأموال للإنفاق ، مما تسبب في نمو الاقتصاد وزيادة التضخم.
العكس صحيح بالنسبة لارتفاع أسعار الفائدة. مع زيادة أسعار الفائدة ، يميل المستهلكون إلى الادخار حيث ترتفع عوائد المدخرات. مع إنفاق دخل أقل يمكن إنفاقه كنتيجة للزيادة في سعر الفائدة ، يتباطأ الاقتصاد وينخفض التضخم.
لفهم كيفية عمل العلاقة بين التضخم وأسعار الفائدة بشكل أفضل ، من المهم فهم النظام المصرفي ، ونظرية كمية النقود ، والدور الذي تلعبه أسعار الفائدة.
رقصة دقيقة من التضخم والناتج المحلي الإجمالي
الصيرفة الاحتياطية الجزئية
يستخدم العالم حاليًا نظام مصرفي احتياطي كسري. عندما يقوم شخص بإيداع 100 دولار في البنك ، فإنه يحتفظ بمطالبة بمبلغ 100 دولار. ومع ذلك ، يمكن للبنك إقراض تلك الدولارات بناءً على نسبة الاحتياطي التي حددها البنك المركزي. إذا كانت نسبة الاحتياطي 10 ٪ ، يمكن للبنك إقراض 90 ٪ الأخرى ، وهو 90 دولار في هذه الحالة. جزء 10 ٪ من المال يبقى في خزائن البنك.
طالما أن القرض اللاحق بقيمة 90 دولارًا مستحقًا ، فهناك مطالبتان يبلغ مجموعهما 190 دولارًا في الاقتصاد. بمعنى آخر ، زاد المعروض من المال من 100 دولار إلى 190 دولار. هذا هو عرض بسيط لكيفية نمو البنوك لعرض النقود.
نظرية كمية المال
في الاقتصاد ، تنص نظرية كمية النقود على أن العرض والطلب على النقود يحددان التضخم. إذا نما عرض النقود ، فإن الأسعار تميل إلى الارتفاع ، لأن كل قطعة من الورق تصبح أقل قيمة.
التضخم المفرط هو مصطلح اقتصادي يستخدم لوصف التضخم الشديد حيث تكون الزيادة في الأسعار سريعة وغير خاضعة للرقابة. بينما تستهدف البنوك المركزية عمومًا معدل تضخم سنوي يتراوح بين 2٪ و 3٪ كمعدل مقبول لاقتصاد سليم ، فإن التضخم المفرط يتجاوز هذا بكثير. البلدان التي تعاني من التضخم المفرط لديها معدل تضخم قدره 50 ٪ أو أكثر شهريا.
أسعار الفائدة والمدخرات والقروض والتضخم
سعر الفائدة بمثابة سعر لعقد أو إقراض المال. البنوك تدفع سعر الفائدة على المدخرات من أجل جذب المودعين. تحصل البنوك أيضًا على معدل فائدة مقابل المال الذي يتم إقراضه من ودائعها.
عندما تكون أسعار الفائدة منخفضة ، يميل الأفراد والشركات إلى طلب المزيد من القروض. يزيد كل قرض بنكي من المعروض النقدي في نظام مصرفي احتياطي كسري. وفقًا لنظرية كمية النقود ، يزيد عرض النقود المتزايد من التضخم. وبالتالي ، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى زيادة التضخم. تميل أسعار الفائدة المرتفعة إلى انخفاض التضخم.
هذه نسخة مبسطة للغاية من العلاقة ، لكنها تبرز سبب ارتباط أسعار الفائدة والتضخم ارتباطًا معاكسًا.
لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية
تجتمع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) ثماني مرات كل عام لمراجعة الظروف الاقتصادية والمالية واتخاذ قرار بشأن السياسة النقدية. تشير السياسة النقدية إلى الإجراءات المتخذة التي تؤثر على توافر وتكلفة المال والائتمان. في هذه الاجتماعات ، يتم تحديد أهداف سعر الفائدة قصيرة الأجل.
باستخدام المؤشرات الاقتصادية مثل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومؤشرات أسعار المنتجين (PPI) ، سيضع مجلس الاحتياطي الفيدرالي أهدافًا لسعر الفائدة تهدف إلى الحفاظ على توازن الاقتصاد. من خلال تحريك أهداف سعر الفائدة لأعلى أو لأسفل ، يحاول مجلس الاحتياطي الفيدرالي تحقيق معدلات التوظيف المستهدفة والأسعار الثابتة والنمو الاقتصادي المستقر. سيقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة لخفض التضخم وخفض معدلات الفائدة لتحفيز النمو الاقتصادي.
يراقب المستثمرون والتجار عن كثب قرارات سعر الفائدة للجنة السوق الفدرالية المفتوحة. بعد كل اجتماع من اجتماعات اللجنة الفيدرالية الثمانية المفتوحة ، يتم الإعلان عن قرار مجلس الاحتياطي الفيدرالي بزيادة أو خفض أو الحفاظ على أسعار الفائدة الرئيسية. قد تتحرك بعض الأسواق قبل التغييرات المتوقعة في أسعار الفائدة واستجابة للإعلانات الفعلية. على سبيل المثال ، يرتفع الدولار الأمريكي عادة استجابة لارتفاع سعر الفائدة ، في حين يتراجع سوق السندات كرد فعل لارتفاع أسعار الفائدة.
