للحصول على إستراتيجية تحوط رخيصة بنفسك ضد الانخفاض في سوق الأسهم ، يمكن للخيارات أن تقوم بالخدعة. تأتي هذه التوصية من ريك حسن ، المستشار المالي لدى أليكس براون ، أحد أقسام شركة ريموند جيمس المالية (RJF) التي تتعامل مع الأفراد ذوي القيمة العالية. "إنه لشعور جيد عندما يكون السوق منخفضًا بنسبة 20٪ ، وتراجع بنسبة 8٪ أو 9٪" ، كما يقول لبارونز.
يشتمل دفتر أعمال حسن على 385 أسرة مع حجم حساب نموذجي قدره 48 مليون دولار. يدير هو وفريقه المكون من أربعة أفراد ومقره غرينيتش 2.5 مليار دولار من أصول العملاء ، وهو مستشار بارون الخامس في كونيتيكت. يضيف Barron's أن 90٪ من عملائه أثرياء لدرجة أنهم لا يحتاجون أبدًا إلى لمس مبدأ الاستثمار الخاص بهم.
الاستراتيجية
تخصيص الأصول في نموذج حسن ، لكل سهم في بارون: 50٪ ، تقسيم 60/40 بين النمو والقيمة ؛ 20٪ سندات بلدية ؛ و 30٪ من البدائل ، قسّم 80/20 بين الأسهم المحوطة والمنتجات المهيكلة. لا يؤمن بالتداول النشط بسبب الرسوم والضرائب. إنه يفضل ، بدلاً من ذلك ، العثور على مخزون جودة يمتلكه للسحب الطويل. لقد قام بتخفيض حيازات سندات عملائه في السنوات الأخيرة ، ويجد أن البلديات فقط هم الذين لديهم مقايضة جذابة بما فيه الكفاية بين العائد والمخاطر ، خاصة لعملائه من شريحة ضريبة الدخل العالية.
عملاء حسن كبيرون لدرجة أنه يصمم منتجات مهيكلة مخصصة لهم ، يتسوق للبنوك التي ستمنحه أفضل صفقة. توفر هذه المنتجات عادةً ما يصل إلى 50٪ من الحماية السلبية والمشاركة الصعودية غير المحدودة في مقابل رسم سنوي يبلغ في المتوسط 0.6٪ من الأصول المستثمرة.
بقدر ما يذهب جزء الأسهم المحوط من محفظته النموذجية ، يستخدم حسن خيارات الشراء والاتصال في مؤشر S&P 500 (SPX). متوسط التكلفة السنوية لهذا التحوط هو 1 ٪ من الأصول المستثمرة ، كما يقول بارون. حدد بنك أوف أمريكا ميريل لينش ، أحد أقسام بنك أوف أميركا كورب (BAC) ، استراتيجية تحوطية باستخدام خيارات S&P 500. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: كيفية التحوط ضد هبوط سوق الأسهم: Bank of America .)
إعادة الانضباط
جان لويز ، كبير استراتيجيي الاستثمار في JPMorgan Chase & Co. وبشكل أكثر تحديدًا ، يقترح صرف بعض أسهم التكنولوجيا عالية الارتفاع كل شهر ، ثم إعادة الاستثمار في الأسهم الأقل تكلفة وسندات الخزانة الأمريكية. هذا النهج التدريجي ، في رأيه ، يتجنب المشاكل مع البديلين المتطرفين. لن يتمكن أولئك الذين يبقون مستثمرين بالكامل من الوصول إلى المخارج في الوقت المناسب عندما يحدث التراجع الحتمي. أما أولئك الذين جلسوا على النقد والسندات بينما ارتفعت الأسهم إلى الأعلى ، فقد فاتهم بعض المكاسب المذهلة التي من غير المرجح أن تتكرر في أي وقت قريب.
التحركات الدفاعية الأخرى
في الأسابيع الأخيرة ، قام Investopedia بتوضيح العديد من الاستراتيجيات الدفاعية الأخرى. واحد ينطوي على نقل تخصيص الأسهم الخاصة بك إلى الشركات ذات الجودة العالية ، مع تنويع أيضا دوليا وإقليميا. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: كيفية "التخلص من المخاطرة" محفظة الأسهم الخاصة بك للحصول على تحطم .)
وجدت دراسة أجرتها "فاينانشيال تايمز" أن الأسهم ذات العوائد المرتفعة على رأس المال المستثمر (ROIC) في السوق المتراجعة الأخيرة كانت بارزة بين تلك التي سجلت مكاسب فعلية. (للمزيد ، انظر أيضًا: أي الأسهم قد تتفوق في تحطم السوق التالي .)
توقع الاستراتيجيّ مايكل بلكين بداية السوقين الهابتين الأخيرين ، ويوصي ببعض الأسهم الدفاعية ذات القيمة المرتفعة والمدفوعة بأرباح الأسهم ، وكذلك بعض المرشحين الذين يقومون بعمليات البيع على المكشوف. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: حافظة مخزون نهاية العالم: مختارات استراتيجية واحدة .)
يتوقع بنك أوف أمريكا ميريل لينش أن تتفوق أسهم البنوك والخدمات الصحية على العاصفة ، إذا انخفض السوق. (للمزيد ، انظر أيضًا: 2 ملاذ آمن كبير إذا تعطل سهم Stock Rally .)
