هل التصحيح الأخير في أسعار الأسهم يسير في طريقه؟ هل هي مجرد توقف مؤقت قبل الاستمرار في الانخفاض؟ إذا بدأت السوق مرحلة الانتعاش الكامل ، فهل ستنهار المستقبل؟ "لن أتفاجأ إذا حصلنا على عمليات بيع أعمق في وقت لاحق من العام. أعتقد أنه ارتداد قابل للتداول الآن لأننا قمنا باختبار المتوسط المتحرك لمائتي يوم. عندما تفكر في ذلك ، لم تكن الأمور في الأساس قال سام ستوفال ، كبير استراتيجيي الاستثمار في CFRA ، في تصريحات لـ CNBC ، لقد غيّر هذا الأمر كثيرًا. وتوافقه كريستينا هوبر ، كبير استراتيجيي السوق العالمية في شركة Invesco. وقالت لشبكة CNBC في تقرير منفصل "أتوقع استمرار الاصابة. لا تبدو الأرواح السالبة للحيوانات الموجودة في السوق اليوم وكأنها تتراجع".
بعد تحمل تصحيح بنسبة 10.2 ٪ من الإغلاق القياسي في 26 يناير حتى الإغلاق في 8 فبراير ، ارتفع مؤشر S&P 500 (SPX) ، مما قلص صافي الانخفاض إلى 7.3 ٪ خلال 13 فبراير. ومع ذلك ، فإن 27 مليون قارئ في جميع أنحاء العالم من لا يزال لدى Investopedia مخاوف عميقة بشأن أسواق الأوراق المالية ، وفقًا لمؤشر Investopedia القلق (IAI).
"صندوق مخاوف باندورا"
أوضح Hooper لـ CNBC أنه قد يكون هناك تصحيحات متعددة بنسبة 10٪ أو نحو ذلك خلال الأشهر العشرة القادمة. في تقرير الحكومة الصادر في 2 فبراير يشير إلى أن الأجور ارتفعت بنسبة 2.9 ٪ خلال العام الماضي "فتح صندوق باندورا من المخاوف الأخرى" ، في رأيها. على وجه التحديد ، حفز هذا التقرير توقعات ارتفاع التضخم وارتفاع أسعار الفائدة ، مما أدى إلى انخفاض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لأجل عشر سنوات ليغلق عند 2.852٪ في 2 فبراير ، مرتفعًا من 2.773٪ عند الفتح ، لكل CNBC.
يقول سي إن بي سي إن محللين آخرين يشعرون بالقلق من أن الدليل على تسارع التضخم قد يتسبب في قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة بشكل أسرع مما هو متوقع في الوقت الحالي. ويلاحظ هوبر أيضًا أن المخاوف تتصاعد فيما يتعلق بالإصلاح الضريبي وتزايد العجز في الميزانية الفيدرالية ، الأمر الذي سيؤدي إلى تدفق الديون الحكومية الجديدة على السوق ، مما رفع أسعار الفائدة إلى أعلى. في النهاية ، على الرغم من توقعاتها بأن الأسهم ستتحمل "عقبة أو وعرة" في عام 2018 ، إلا أن هوبر أخبر سي إن بي سي أن أسعار الأسهم قد ترتفع بنسبة 10 ٪ بحلول نهاية العام.
يرى بعض المراقبين أوجه تشابه اليوم مع الأزمة المالية لعام 2008 والسوق الهابط 2007-2009. تمامًا مثل ذلك الوقت ، كان للأوراق المالية واستراتيجيات التداول المعقدة دور في التصحيح الأخير. (للمزيد ، انظر أيضًا: عمليات بيع الأسهم لها أوجه تشابه مقلقة مع أزمة 2008 ).
يرى آخرون أصداء انهيار سوق الأسهم عام 1987 وما تلاه من سوق هابطة. لقد تأثروا بتداول البرامج المحوسبة وتداول الخوارزميات. (لمزيد من المعلومات ، راجع أيضًا: كيف تؤدي Algo Trading إلى تفاقم تدهور سوق الأسهم .)
أولئك الذين لديهم إحساس طويل بالتاريخ قلقون بشأن تقييمات الأسهم عالية الارتفاع التي تذكرنا بتلك التي سبقت الانهيار الكبير في سوق الأسهم عام 1929. (للمزيد ، انظر أيضًا: لماذا يمكن أن يحدث انهيار سوق الأسهم لعام 1929 في عام 2018. )
تصحيح غير عادي
كتب ديفيد بيانكو ، كبير استراتيجيي الاستثمار في الأمريكتين في Deutsche Asset Management ، في مذكرة نقلتها CNBC ، "إنه من غير المعتاد أن يبدأ التصحيح بينما يتم مراجعة تقديرات S&P EPS إلى الأعلى. ولم تكن هناك أخبار جديدة مفاجئة تشير إلى ذلك. الاتجاه على وشك الانعكاس."
يشير Stovall ، وفقًا لقناة CNBC ، إلى أن استراتيجية التغلب على السوق تتمثل في شراء القطاعات التي حققت أسوأ أداء خلال التصحيح ، بالإضافة إلى قطاعات الصناعة الفرعية الـ 12 الأكثر انخفاضًا. وأشار إلى أن القطاعات الثلاثة الأسوأ أداءً هي المواد والرعاية الصحية والطاقة. أوصت شركة جولدمان ساكس جروب مؤخراً باستراتيجية مماثلة. (لمزيد من المعلومات ، انظر أيضًا: 12 سهمًا للشراء بالنسبة لتحسن السوق: Goldman Sachs .)
الوصول إلى القاع ، يقول الفنيون
بعض المحللين الفنيين يعتقدون أن السوق وصل إلى القاع ، كما يقول سي إن بي سي. دلائل تبعث على الأمل بالنسبة لهم هي أن مؤشر S&P 500 قد أغلق فوق متوسطه المتحرك لمدة 200 يوم في 9 فبراير ، وفوق متوسطه المتحرك لمدة 100 يوم في 12 فبراير. كما يعتقد روبرت سلويمر ، المحلل الفني لدى Fundstrat Global Advisors ، أن المؤشر قد وصل إلى القاع خارج. ومع ذلك ، يخبر سي إن بي سي أنه سوف يعيد النظر في ما إذا كان المؤشر لا يتجاوز متوسطه المتحرك لمدة 50 يومًا ، والذي كان 2،720 اعتبارًا من 13 فبراير ، وفوق 2.1٪ الإغلاق لهذا اليوم ، لكل موقع Nasdaq.com.
بول غير مصقول
مايكل ويلسون ، كبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية في مورجان ستانلي ، غير متأثر بالتصحيح الأخير. "دفعة أخيرة من النشوة" بين المستثمرين قد تقدم عروض أسعار / أرباح (P / E) ترتفع نحو 18.5 ضعفًا ربحية السهم بحلول منتصف العام ، مع وصول مؤشر S&P 500 إلى 3000 "قبل أن يستقر في نهاية العام" ، وفقًا لملاحظة له مقتطف من قبل CNBC. وستكون هذه زيادة بنسبة 12.7 ٪ عن إغلاق 13 فبراير ، و 4.4 ٪ أعلى من مستوى قياسي في 26 يناير.
