السندات ذات الحواف المذهبة هي ببساطة نوع من الديون عالية الجودة. ما هي الأسهم الممتازة بالنسبة للأسهم العادية ، والسندات ذات السندات المذهلة هي لإصدارات السندات العادية. كما هو الحال مع أي سند ، فإن الجهة الفيدرالية أو جهة إصدار الشركات تستعير الأموال من المستثمرين بسعر فائدة محدد لفترة زمنية محددة.
أساسيات السندات المذهبة
مصطلح "مذهب" هو من أصل بريطاني ، ويشير مذهب في الأصل إلى سندات الدين الصادرة عن بنك إنجلترا ، الذي أصدر الأول في عام 1694. تم طبع السندات على شهادات مع حافة مذهب - ومن هنا جاء الاسم. إلى جانب إصدارات بنك إنجلترا ، أصبحت الديون التي تصدرها حكومات المملكة المتحدة والكومنولث البريطاني (مثل الهند وجنوب إفريقيا وأيرلندا الشمالية) تُعرف أيضًا باسم السندات ذات السندات. نشأ مصطلح "السندات" ، الذي يعود إلى القرن التاسع عشر ، كلقب لسندات الحكومة البريطانية ويظل اختصارًا للمستثمرين في الوقت الحالي بالنسبة لهم.
ومع ذلك ، تطور مصطلح "السندات ذات الحافة المذهلة" وأصبح عبارة عامة للديون عالية الجودة بشكل عام. ويصف الآن السندات العالمية التي تصدرها الشركات أو الحكومات التي أظهرت استقرارًا ماليًا طويل الأجل - وتحديداً ، القدرة على تحقيق أرباح قوية ، وتجنب التخلف عن السداد ودفع رواتب السندات باستمرار في الموعد المحدد - مرادفًا للديون الاستثمارية الممتازة.
يشير مصطلح "درجة الاستثمار" إلى التصنيفات المخصصة للدين من خلال خدمات التصنيف الائتماني المستقلة الرئيسية مثل Moody's و Standard & Poor's. تبحث هذه الشركات في الصحة المالية لمصدري السندات ، بما في ذلك مصدري السندات البلدية ، وتعيين التصنيفات للسندات المعروضة. يساعد تصنيف السندات المستثمرين في تقييم جودة الائتمان مقارنة بالسندات الأخرى. لكي يتم تصنيف سند ما على أنه "ذو حواف ذهبية" على مقياس تصنيف ستاندرد آند بورز ، على سبيل المثال ، يجب أن يقع في أحد أفضل أربع فئات تصنيف - AAA أو AA أو A أو BBB - ويفضل أن يكون أول فئتين. تعتبر تصنيفات BB أو B أو CCC أو CC أو C أو D أكثر تخمينًا ، وفي حالة المستوى "D" ، تكون افتراضيًا.
سندات ذو حدين مقابل سندات عادية
"السندات العادية" هو مصطلح عام يستخدم لوصف السندات التي تمثل الشركات والبلديات والعائد المرتفع والرهن العقاري والإصدار الخاص والحكومة بطبيعتها. يمكن أن تشمل السندات في هذه الفئة السندات عالية الجودة ، مثل السندات ذات الحافة المذهلة ، ولكن أيضًا السندات الأكثر المضاربة والأكثر خطورة والتي تقل عن درجة الاستثمار.
تعتبر السندات ذات الحافة المذهلة هي الأكثر أمانًا في سندات الخزانة الأمريكية. بالطبع ، تأتي هذه الأمان مع سعر: المخاطرة المنخفضة تترجم إلى عائد منخفض. غالبًا ما يقدم السند ذو الحواف المذهلة عائدًا أقل بكثير من العوائد التي تقدمها سندات المضاربة ذات المدى الطويل ولكن أكثر المضاربة. على سبيل المثال ، في 23 يناير 2019 ، كان العائد على سندات المملكة المتحدة لمدة 10 سنوات - أحد السندات الحرفية - مع كوبون (معدل فائدة) قدره 4.25 ٪ يحقق عائدات بنسبة 1.2 ٪. في المقابل ، كان متوسط السندات ذات التصنيف الثلاثي لمدة 10 سنوات (وهو أدنى تصنيف يمكن أن تحصل عليه سندات الشركات) معدل فائدة 12 ٪ وعائد 5.13 ٪ في نفس التاريخ.
على هذا النحو ، فإن السندات ذات الحافة المذهبة ستكون الأنسب لجزء من محفظة مخصصة لحفظ رأس المال ، أو للمستثمرين الذين يسعون إلى دخل ثابت وإن كان متواضعًا. سيكون المستثمرون الأكثر عدوانية القادرين على تحمل المخاطر والسعي للحصول على عوائد أكبر أكثر ملاءمة لأدوات الدين ذات التصنيف الأقل.
