الفائدة المستحقة هي مقدار الفائدة المكتسبة على الدين ، مثل السند ، ولكن لم يتم تحصيلها بعد. تتراكم الفائدة من تاريخ إصدار القرض أو عند تقديم قسيمة السند.
السند يمثل التزاما بالدين حيث يتلقى المالك (المقرض) تعويضًا في شكل مدفوعات فائدة. عادةً ما يتم دفع مدفوعات الفائدة هذه ، المعروفة باسم الكوبونات ، كل ستة أشهر. خلال هذه الفترة ، يمكن نقل ملكية السندات بحرية بين المستثمرين. ثم تنشأ مشكلة حول مسألة ملكية مدفوعات الفائدة. يمكن لمالك السجل فقط استلام دفع القسيمة ، ولكن يجب تعويض المستثمر الذي باع السند عن الفترة الزمنية التي امتلك فيها السند. بمعنى آخر ، يجب أن يدفع للمالك السابق الفائدة التي تحققت قبل البيع.
الفائدة المدفوعة على السند هي التعويض عن الأموال التي يتم إقراضها للمقترض ، أو المصدر ، ويشار إلى هذه الأموال المقترضة على أنها الرئيسية. يتم رد المبلغ الرئيسي لحامل السند عند الاستحقاق. على غرار حالة الكوبون ، أو مدفوعات الفائدة ، فإن أي شخص هو المالك الشرعي للسند في وقت الاستحقاق سيحصل على المبلغ الأساسي. إذا تم بيع السند قبل الاستحقاق في السوق ، فسيحصل البائع على القيمة السوقية للسند.
وبالتالي ، فإن تسوية الفائدة المستحقة هي مقدار الفائدة الإضافي الذي يتم دفعه لمالك السند أو أي ضمان دخل آخر ثابت. المبلغ المدفوع يساوي رصيد الفائدة الذي تراكم منذ تاريخ الدفع الأخير للسند.
الماخذ الرئيسية
- الفائدة المستحقة هي مقدار الفائدة المكتسبة على الدين ، مثل السند ، ولكن لم يتم تحصيلها بعد. تتراكم الفوائد من تاريخ إصدار القرض أو عندما يتم تقديم قسيمة السند ، ولكن يتم دفع مدفوعات القسيمة مرتين في السنة فقط. وتسوية الفائدة المستحقة على السند هي المبلغ المدفوع ، وهو ما يعادل رصيد الفائدة المستحق. منذ آخر تاريخ دفع للسند.
الفائدة المستحقة وسوق السندات
عند شراء السندات في السوق الثانوية ، سيتعين على المشتري دفع الفائدة المستحقة للبائع كجزء من إجمالي سعر الشراء. سيحصل المستثمر الذي يقوم بشراء سندات في وقت ما بين آخر دفعة قسيمة وسداد القسيمة التالية على الفائدة الكاملة في تاريخ سداد القسيمة المجدولة نظرًا لأنه سيكون حامل السندات في السجل. ومع ذلك ، نظرًا لأن المشتري لم يربح كل الفوائد المستحقة خلال هذه الفترة ، يتعين عليه أن يدفع لبائع السند جزء من الفائدة التي كسبها البائع قبل بيع السند.
على سبيل المثال ، افترض أن السند لديه قسيمة ثابتة تُدفع نصف سنوية في 1 يونيو و 1 ديسمبر من كل عام. إذا قام حامل السندات ببيع هذا السند في 1 أكتوبر ، يتلقى المشتري سداد القسيمة بالكامل في تاريخ الكوبون التالي المقرر في 1 ديسمبر. في هذه الحالة ، يجب على المشتري أن يدفع للبائع الفائدة المستحقة من 1 يونيو إلى 1 أكتوبر. سعر السند يشمل الفائدة المستحقة ؛ يسمى هذا السعر بالسعر الكامل أو المتسخ.
الفوائد المستحقة والسندات القابلة للتحويل
يحتوي السند القابل للتحويل على خيار مضمن يمنح حامل السند الحق في تحويل السند الخاص به إلى أسهم الشركة المصدرة أو شركة تابعة. سوف يقوم السند القابل للتحويل بفائدة السداد بدفع كوبون لحملة السندات طوال مدة الاحتفاظ بالسند. بعد تحويل السند إلى أسهم الجهة المصدرة ، يتوقف حامل السندات عن تلقي مدفوعات الفائدة. في الوقت الذي يحول فيه المستثمر سندات قابلة للتحويل ، يكون هناك عادةً دفعة جزئية أخيرة تُدفع لحامل السند لتغطية المبلغ الذي تراكم منذ آخر تاريخ دفع للتسجيل.
على سبيل المثال ، افترض أنه من المقرر دفع الفائدة على سند في 1 مارس و 1 سبتمبر من كل عام. إذا قام المستثمر بتحويل مقتنياته من السندات إلى حقوق الملكية في 1 يوليو ، فسوف يتم دفع الفائدة التي تراكمت من 1 مارس إلى 1 يوليو. دفع الفائدة النهائي هذا هو تسوية الفائدة المستحقة.
مثال على الفائدة المستحقة على سند
لنفترض أن المستثمر أ يقوم بشراء سند في السوق الأولية بقيمة اسمية قدرها 1000 دولار وكوبون مدفوع نصف سنوي. بعد 90 يومًا ، يقرر المستثمر أ بيع السند للمستثمر ب. المبلغ الذي يتعين على المستثمر ب دفعه هو السعر الحالي للسند مضافًا إليه الفائدة المستحقة ، وهو ببساطة الدفع المنتظم المعدل للوقت الذي يحتفظ فيه المستثمر أ بالسند. في هذه الحالة ، سيكون السند 50 دولارًا خلال العام بأكمله (1000 دولار × 5٪) ، واحتفظ المستثمر أ بالسند لمدة 90 يومًا أي ما يقرب من ربع السنة ، أو 24.66٪ ليكون دقيقًا (محسوبًا بنسبة 90/365). لذا ، فإن الفائدة المستحقة تصل إلى 12.33 دولارًا (50 دولارًا × 24.66٪). لذلك يتعين على المستثمر ب أن يدفع للمستثمر قيمة السند في السوق ، بالإضافة إلى 12.33 دولار من الفوائد المستحقة.
