ما هي الأرباح في المتأخرات؟
يتم إصدار أسهم الأسهم المفضلة مع ضمان دفع توزيعات الأرباح ، لذلك إذا فشلت الشركة في إصدار تلك المدفوعات كما وعدت ، يتم تسجيل المبلغ الإجمالي المستحق للمستثمرين في ميزانيتها العمومية كأرباح توزيعات متأخرة.
إذا كانت الشركة لديها توزيعات أرباح متأخرة ، فهذا يعني عادة أنها فشلت في توليد ما يكفي من النقود لدفع أرباح الأسهم التي تدين بها للمساهمين المفضلين.
فهم الأرباح في المتأخرات
المستثمرون في الأسهم الممتازة شراء الأسهم في المقام الأول لتوزيع الأرباح. هم أساسا مزيج من الأسهم والسندات.
أي أنها تمثل حصة ملكية في الشركة ، كما يفعل أي سهم. ومع ذلك ، لا يتم شراؤها عادةً مع توقع ارتفاع سعرها في المستقبل القريب ، مما يتيح للمالك بيع الأسهم بربح.
الماخذ الرئيسية
- إذا فشلت إحدى الشركات في سداد مدفوعاتها فهي مدينة بمساهميها المفضلين ، فالمبالغ المستحقة تستمر في دفاترها كأرباح توزيعات متأخرة. إذا كانت الأسهم المفضلة تراكمية ، فإن كمية الأرباح الموزعة في المتأخرات تزداد مع كل مهلة لم يتم تسديدها. مدفوعة بالكامل قبل أن تخصص الشركة أي أموال لتوزيع الأرباح الممنوحة للمساهمين المشتركين.
بدلا من ذلك ، فهي استثمار في الدخل. تأتي الأسهم المفضلة مع عائد مضمون في الأرباح. قد تكون هذه نسبة مئوية محددة أو قد يتقلب العائد بمؤشر اقتصادي معين.
في أي حال ، كما هو الحال مع السندات ، يتوقع المستثمر أن يتلقى دفعة شهرية أو فصلية بمبلغ معين. يمكن بيع الأسهم في أحد البورصات ، مثل الأسهم العادية ، ولكن المالك النموذجي للأسهم الممتازة موجود في ملحق الدخل.
ومثل السندات ، فإن الأسهم الممتازة تجذب المستثمرين الأكثر تحفظًا ، أو أنها تمثل الجزء المحافظ من محفظة المستثمر المتنوعة.
عندما يتم تعليق الأرباح
يمكن لمجلس الإدارة التصويت لصالح تعليق مدفوعات الأرباح لأصحاب الأسهم ، المفضل أو المشترك.
إذا علقت الشركة المدفوعات ، فيجب تسجيلها في الميزانية العمومية للشركة كأرباح متأخرة. والقصد من ذلك هو دفع المبلغ المستحق عند الإمكان.
التصويت على تعليق مدفوعات الأرباح هو إشارة واضحة إلى أن الشركة قد فشلت في كسب ما يكفي من المال لدفع أرباح الأسهم التي تعهدت بدفعها. على الأقل ، قد تكون بعض التزاماتها ، مثل المدفوعات للموردين العاديين ، أكثر إلحاحًا.
في أي حال ، يجب دفع جميع توزيعات الأرباح المستحقة للمساهمين المفضلين قبل إصدار أي أرباح إلى مالكي الأسهم العادية.
الأسهم المشتركة مقابل مشاركات مفضلة
الغالبية العظمى من عمليات شراء الأسهم والمبيعات من الأسهم العادية. يمتلك حاملو الأسهم العادية حصة ملكية في الشركة المصدرة. يجوز للشركة ، إذا اختار مجلس إدارتها ، التصويت لإعطاء مالكي الأسهم العادية توزيعات أرباح ، وهو ما يمثل حصة كل مالك في الأرباح.
ومع ذلك ، لا يمكن لمجلس الإدارة تخصيص أي توزيعات أرباح لأصحاب الأسهم العادية حتى يخصصوا جانباً المبلغ الذي يدينون به للمساهمين المفضلين. هذه الأرباح ليست مكافأة. انهم التزام.
يمكن أن تكون الأرباح المفضلة "قابلة للاستدعاء". وهذا يعني أنه يمكن للشركة إعادة شرائها وإعادة إصدارها بتوزيع أرباح أقل إذا انخفضت أسعار الفائدة.
وبالمثل ، يجب دفع أي توزيعات أرباح متأخرة مستحقة لمالكي الأسهم الممتازة بالكامل قبل أن يفكر مجلس الإدارة في توزيع أرباح الأسهم العادية.
حقوق التصويت
هناك بعض الاختلافات الأخرى بين الأسهم المشتركة والمفضلة.
أولاً ، عادةً ما تكون الأسهم المفضلة أكثر تكلفة وأسعارها أقل تقلبًا بمرور الوقت.
بالإضافة إلى ذلك ، فإن مالكي الأسهم المشتركة لديهم حقوق التصويت ويمكنهم المشاركة في القرارات التجارية الرئيسية إذا اختاروا ذلك. إن مالكي الأسهم المفضلة عمومًا لا يتمتعون بحقوق التصويت.
ومع ذلك ، فإن المساهمين المفضلين لديهم مطالبة أعلى بأصول الشركة في حالة الإفلاس. هذا ليس ذا معنى خاص لأن المساهمين المفضلين هم في خط السداد وراء الدائنين المضمونين والدائنين غير المضمونين والسلطات الضريبية. حتى حاملي السندات أعلى في الخط لأن استثماراتهم تمثل الائتمان المضمون.
مثال على أرباح الأسهم المتأخرة
افترض أن الشركة لديها ABC خمسة ملايين سهم عادي ومليون سهم مفضل قائم. تدفع الشركة توزيعات الأرباح للمساهمين المشتركين كل عام ، بينما يضمن المساهمون المفضلون توزيعات أرباح قدرها 3 دولارات للسهم الواحد.
كحد أدنى ، يجب على ABC دفع 3 ملايين دولار من الأرباح كل عام.
نظرًا للاقتصاد الفاشل وبعض المشكلات القانونية مع أحد مديريها ، فإن أرباح ABC تأخذ غطسًا كبيرًا ، الأمر الذي يتركها بالكاد لدفع الفواتير الأكثر إلحاحًا. يختار المجلس تعليق جميع مدفوعات توزيعات الأرباح حتى ترتفع الإيرادات.
ومع ذلك ، بعد ثلاث سنوات ، لا تزال ABC تتخبط. الآن يدين المساهمون المفضلون بـ 9 ملايين دولار كأرباح غير مدفوعة.
مع إطلاق منتج جديد ثوري ، ترى ABC أخيرًا أن أرباحها ترتفع. ومع ذلك ، نظرًا لحجم التزاماتها المالية الملحة ، فإنها لا تزال غير قادرة على دفع أرباحها المفضلة.
بعد خمس سنوات كاملة من الانهيار القريب ، اكتمل انتعاش ABC وأصبح أكثر ربحية من أي وقت مضى.
تستطيع شركة ABC دفع 15 مليون دولار من أرباح الأسهم المتأخرة المستحقة للمساهمين المفضلين لديها. بعد ذلك ، قد تفكر في إصدار أرباح إلى المساهمين المشتركين الذين عانوا طويلًا أيضًا.
طباعة جيدة
بشكل عام ، تحمل الأسهم المفضلة توزيعات أرباح مضمونة والتي ستتحقق بمرور الوقت إذا تركت بدون أجر ، كما في المثال أعلاه. ومع ذلك ، فإن الأرباح التراكمية فقط هي التي تحمل هذه الميزة.
الشركات لديها خيار إصدار توزيعات أرباح غير تراكمية ، وهذا يعني أن المساهمين ليس لديهم مطالبة على أي توزيعات أرباح غير مدفوعة بسبب انخفاض الأرباح.
لحسن الحظ ، هذه الأنواع من الأرباح أقل شيوعًا.
الأسهم القابلة للاستدعاء
على الرغم من أن الشركات ترغب في مكافأة المساهمين على الاستثمار ، إلا أنهم ليسوا في مجال تقديم أموال أكثر مما يتعين عليهم. بعض الشركات تحد من مسؤوليتها عن طريق إصدار أسهم قابلة للاستدعاء.
يمكن إعادة شراء هذا النوع من حصة التفضيل من قبل الشركة وفقًا لتقديرها مقابل سعر محدد مسبقًا في تاريخ معين.
تتأثر توزيعات الأسهم المفضلة ، مثل أسعار السندات ، إلى حد كبير بأسعار الفائدة التي يحددها مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وقت إصدارها. تحتفظ الشركات التي تصدر الأسهم القابلة للاستدعاء بخيار إعادة شراء الأسهم المفضلة الحالية وإعادة إصدارها بمعدل فائدة أقل عند انخفاض أسعار الفائدة.
