عندما يكون لدى الشركة رأس مال عامل منخفض ، يمكن أن يعني ذلك أحد أمرين. في معظم الحالات ، يعني انخفاض رأس المال العامل أن الشركة تتخلص من رأس المال ولا تملك رأس مال كافٍ لتغطية نفقاتها قصيرة الأجل. ومع ذلك ، في بعض الحالات ، قد يكون لرأس المال العامل شركة ذات نموذج تشغيل متين تعرف بالضبط مقدار الأموال التي تحتاج إلى تشغيلها بسلاسة رأس مال عامل منخفض لأنها استثمرت أموالها الزائدة لتوليد إيرادات الاستثمار أو مشاريع نمو الصندوق ، مما يزيد من القيمة الإجمالية للشركة..
ما هو رأس المال العامل؟
رأس المال العامل ، الذي يسمى أيضًا صافي رأس المال العامل ، هو ببساطة الفرق بين الأصول الحالية وأرقام المطلوبات المتداولة في الميزانية العمومية للشركة.
الأصول المتداولة هي تلك الأشياء التي يمتلكها العمل والتي يمكن تحويلها إلى أموال نقدية خلال العام المقبل. يتضمن هذا عادةً النقد وما في حكم النقد ، مثل الحسابات الجارية وحسابات التوفير وحسابات المال ؛ الأوراق المالية القابلة للتسويق مثل الأسهم والسندات ؛ وصناديق الاستثمار والأوراق المالية الأخرى عالية السيولة. تتضمن الأصول الحالية للشركة أيضًا مخزونها لأنه يجب بيع المخزون خلال العام القادم ، مما يحقق إيرادات. يتم أيضًا تضمين الحسابات المدينة ، لأن هذا يمثل قيمة المبيعات التي تم تحرير فاتورة بها للعملاء ولكن لم يتم سدادها بعد.
الخصوم المتداولة هي تلك الديون والمصروفات التي يجب دفعها خلال العام المقبل. ويشمل ذلك تكلفة اللوازم والمواد الخام اللازمة لإنتاج البضائع للبيع ؛ المدفوعات المستحقة على الديون قصيرة الأجل ؛ الحسابات المستحقة الدفع ، أو الفواتير المستلمة ولكن لم تدفع بعد ؛ والفوائد أو الضرائب المستحقة خلال الـ 12 شهرًا القادمة.
تفسير صافي رأس المال العامل
رأس المال العامل يمكن أن يكون إيجابيا أو سلبيا. يشير الرقم السلبي غالبًا إلى ضائقة مالية وقد يكون علامة على حدوث إفلاس وشيك. ومع ذلك ، فإن الشركات الكبيرة جدًا التي تحظى بتقدير كبير للعلامة التجارية والدعم العام تعمل أحيانًا برأس مال عامل سلبي دائمًا لأنها يمكن أن تجمع الأموال بسهولة في غضون مهلة قصيرة إذا دعت الحاجة.
يمكن أن يكون لرأس المال العامل الإيجابي مجموعة من التفسيرات اعتمادًا على الرقم الفعلي ، والصناعة التي تعمل بها الشركة والأعمال التجارية نفسها. تتطلب الأنواع المختلفة من الشركات مستويات مختلفة من رأس المال العامل لتعمل بسلاسة. تتطلب شركات البيع بالتجزئة ، على سبيل المثال ، مستويات أعلى من رأس المال العامل لتغطية النفقات المتزايدة خلال المواسم العالية. على العكس من ذلك ، تتطلب شركات الخدمات عبر الإنترنت مبالغ أقل من رأس المال العامل نظرًا لأنها لا توفر أي منتجات مادية ولديها نفقات تشغيل ثابتة بغض النظر عن تقلبات المبيعات.
إذا كان لدى الشركة نموذج عمل مثبت وتمويل مستقر ، فقد تختار الاستثمار في الأصول طويلة الأجل التي تحقق عوائد أعلى بدلاً من الاحتفاظ برأس مالها في أوراق مالية قصيرة الأجل عالية السيولة وذات عوائد منخفضة. في حين أن إستراتيجية الاستثمار هذه يمكن أن تقلل من إجمالي الأصول الحالية للشركة وصافي رأس المال العامل لديها ، فإن العمل المستقر للغاية مع الحد الأدنى من النفقات قد يقرر زيادة دخل الاستثمار الذي يبرر التخفيض.
وبالمثل ، قد تقرر شركة ما القيام بمشروعات جديدة لتوسيع نطاق العمل ، وبالتالي زيادة التزاماتها الحالية وتخفيض أصولها الحالية وصافي رأس المال العامل. في هذه الحالة ، يدل انخفاض رأس المال العامل على أن الشركة تركز على النمو مع الحفاظ على سيولة كافية للوفاء بالتزاماتها الحالية.
الاعتبارات
نظرًا لأن تفسير رأس المال العامل للشركة يمكن أن يختلف على نطاق واسع ، فمن المهم مراعاة هذا المقياس في سياق تاريخي من خلال ملاحظة أنماط زيادة أو تقليل الأرقام بمرور الوقت. من الضروري أيضًا مقارنة رقم رأس المال العامل للشركة برقم الشركات المماثلة داخل نفس الصناعة لضمان تحليل عادل ودقيق لكفاءتها التشغيلية.
