صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب مقابل الذهب في العقود الآجلة: نظرة عامة
يقولون أن كل ما يلمع هو ذهب ، لذلك فلا عجب لماذا الذهب هو الاستثمار عندما يهتز تقلب السوق ثقة المستثمرين. ارتفع سعر الذهب عادةً خلال بعض أكبر حوادث السوق ، مما يجعله ملاذًا آمنًا من نوع ما. ذلك لأن المعدن الثمين مرتبط عكسيا بسوق الأوراق المالية.
سبب آخر لارتفاع شعبية الذهب هو العرض المادي للمعادن مقارنة بالطلب الذي يفوق احتياطيات العالم. وفقًا لمجلس الذهب العالمي ، يحتاج المستكشفون عن الذهب إلى وقت طويل لجلب مناجم جديدة إلى الإنتاج والعثور على رواسب ذهبية جديدة.
ولكن ماذا لو كنت لا ترغب في الاستثمار في السلعة المادية نفسها أو لا تستطيع تحمله؟ لدى المستثمرين مجموعة متنوعة من البدائل من حيث الراحة والنفقات. وتشمل هذه الصناديق المتداولة في البورصة الذهب (ETFs) وعقود الذهب الآجلة.
صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب هي صناديق للسلع تتداول مثل الأسهم وأصبحت شكلاً من أشكال الاستثمار الشائعة. على الرغم من أنها تتكون من أصول مدعومة بالذهب ، إلا أن المستثمرين لا يمتلكون فعليًا السلعة المادية. بدلاً من ذلك ، يمتلكون كميات صغيرة من الأصول المرتبطة بالذهب ، مما يوفر تنوعًا أكبر في محافظهم الاستثمارية. تكلف هذه الأدوات أقل بكثير من السلعة الفعلية أو العقود المستقبلية ، مما يجعلها وسيلة جيدة لإضافة الذهب إلى محفظة. لكن ما فشل العديد من المستثمرين في إدراكه هو أن سعر تداول صناديق الاستثمار المتداولة التي تتعقب الذهب قد يفوق ملاءمتها.
العقود الآجلة للذهب ، من ناحية أخرى ، هي عقود يتم تداولها في البورصات. يتفق الطرفان على أن المشتري سوف يشتري السلعة بسعر محدد مسبقًا في تاريخ محدد في المستقبل. يمكن للمستثمرين وضع أموالهم في السلعة دون الحاجة إلى الدفع مقدماً بالكامل ، لذلك هناك بعض المرونة في وقت وكيفية تنفيذ الصفقة.
استمر في القراءة لمعرفة المزيد حول الاختلافات بين صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب وعقود الذهب الآجلة.
الماخذ الرئيسية
- توفر صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (Gold ETFs) للمستثمرين بديلاً منخفض التكلفة ومتنوع يستثمر في الأصول المدعومة بالذهب بدلاً من السلع المادية. العقود الآجلة للذهب هي عقود بين المشترين والبائعين الذين يتاجرون في البورصات ، حيث يوافق المشتري على شراء كمية من المعدن في سعر محدد مسبقًا في تاريخ مستقبلي محدد. قد يكون لصناديق الاستثمار المتداولة بالذهب رسوم إدارية وتأثيرات ضريبية كبيرة على المستثمرين على المدى الطويل. ليس للعقود الآجلة الذهبية أي رسوم إدارية ، ويتم تقسيم الضرائب بين مكاسب رأس المال قصيرة الأجل وطويلة الأجل.
صناديق الذهب المتداولة
تم تقديم أول صندوق يتم تداوله في البورصة (ETF) تم تطويره خصيصًا لتتبع سعر الذهب في الولايات المتحدة في عام 2004. تم تصنيف SPDR Gold Trust ETF كبديل رخيص لامتلاك الذهب المادي أو شراء الذهب. تم إطلاق ETF الذهبية الأولى في أستراليا في عام 2003. ومنذ طرحها ، أصبحت صناديق الاستثمار المتداولة ETF بديلاً مقبولاً على نطاق واسع.
يمكن شراء أسهم ETF تمامًا مثل أي أسهم أخرى — من خلال شركة وساطة أو مدير صندوق.
من خلال الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب ، يمكن للمستثمرين وضع أموالهم في سوق الذهب دون الحاجة إلى الاستثمار في السلعة المادية. بالنسبة للمستثمرين الذين لا يملكون الكثير من المال ، توفر صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب بديلاً أرخص لسهم الذهب أو السبائك. ولأنها تحتوي على عدد من الأصول المختلفة ، يمكن للمستثمرين الحصول على مجموعة متنوعة من المقتنيات مع سهم واحد فقط.
يمكن للمستثمرين تقليل مخاطر الاستثمار في شركة معينة عن طريق اختيار صناديق الاستثمار المتداولة ، والتي توفر مجموعة واسعة من المقتنيات. لكن هذا لا يخفف بالضرورة من المخاطر المرتبطة بالصناعة. في نشرة SPDR Gold Trust ، على سبيل المثال ، يمكن للصندوق تصفية عندما ينخفض رصيد الصندوق عن مستوى معين ، أو تنخفض قيمة صافي الأصول (NAV) إلى ما دون مستوى معين ، أو باتفاق المساهمين الذين يمتلكون 66.6٪ على الأقل من جميع الأسهم المعلقة. يمكن اتخاذ هذه الإجراءات بغض النظر عما إذا كانت أسعار الذهب قوية أم ضعيفة.
نظرًا لأنه لا يمكن للمستثمرين تقديم مطالبة على أي من أسهم الذهب ، فإن الملكية في ETF تمثل ملكية في تحصيل بموجب لوائح مصلحة الضرائب. ذلك لأنه على الرغم من الذهب ، لا يقوم مدراء صناديق الاستثمار المتداولة في ETF باستثمار الذهب بسبب قيمتها النقدية ، كما أنهم لا يبحثون عن عملات معدنية قابلة للتحصيل.
وهذا يجعل الاستثمار طويل الأجل - سنة واحدة أو أكثر - في صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب خاضعًا لضريبة أرباح رأس المال المرتفعة نسبيًا. الحد الأقصى لمعدل الاستثمارات طويلة الأجل في السلع هو 28 ٪ ، بدلا من معدل 20 ٪ الذي ينطبق على معظم مكاسب رأس المال الأخرى على المدى الطويل. إن الخروج من المركز قبل عام لتجنب الضريبة لن يقلل فقط من قدرة المستثمر على الربح من أي مكاسب متعددة السنوات في الذهب ولكن سيخضعهم أيضًا لضريبة أرباح رأس المال قصيرة الأجل أعلى بكثير.
شيء واحد أخير في الاعتبار هو الرسوم المرتبطة بصناديق الاستثمار المتداولة. نظرًا لأن الذهب نفسه لا ينتج أي دخل ولا تزال هناك نفقات يجب تغطيتها ، يُسمح لإدارة ETF ببيع الذهب لتغطية هذه النفقات. كل عملية بيع للذهب من قبل الصندوق هي حدث خاضع للضريبة للمساهمين. هذا يعني أنه يجب دفع رسوم إدارة الصندوق ، إلى جانب أي كفيل أو رسوم تسويق ، عن طريق تصفية الأصول. هذا يقلل من إجمالي الأصول الأساسية للسهم الواحد ، والذي بدوره يمكن أن يترك للمستثمرين قيمة سهم تمثيلية تقل عن عُشر أونصة الذهب مع مرور الوقت. يمكن أن يؤدي ذلك إلى تباين في القيمة الفعلية للأصل الذهبي الأساسي والقيمة المدرجة لمؤسسة التدريب الأوروبية.
على الرغم من الاختلافات ، فإن كلا من صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب وعقود الذهب الآجلة توفر للمستثمرين خيارًا لتنويع مراكزهم في فئة أصول المعادن.
العقود الآجلة للذهب
العقود الآجلة للذهب ، كما ذكر أعلاه ، هي عقود يتم تداولها في البورصات حيث يوافق المشتري على شراء كمية محددة من السلعة بسعر محدد مسبقًا في تاريخ في المستقبل.
يستخدم العديد من شركات التحوط العقود الآجلة كوسيلة لإدارة وتقليل مخاطر الأسعار المرتبطة بالسلع. يمكن للمضاربين أيضًا استخدام العقود المستقبلية للمشاركة في السوق دون أي دعم مادي.
يمكن للمستثمرين اتخاذ مواقف طويلة أو قصيرة على العقود المستقبلية. في صفقة شراء طويلة ، يشتري المستثمر الذهب مع توقع ارتفاع السعر. يلتزم المستثمر بتسليم المعدن. في صفقة بيع ، يقوم المستثمر ببيع السلعة ولكنه ينوي تغطيتها لاحقًا بسعر أقل.
نظرًا لأنهم يتداولون في البورصات ، فإن العقود الآجلة توفر للمستثمرين المزيد من النفوذ المالي والمرونة والنزاهة المالية أكثر من تداول السلع المادية الفعلية.
العقود الآجلة للذهب ، بالمقارنة مع صناديق الاستثمار المتداولة المقابلة ، واضحة ومباشرة. يستطيع المستثمرون شراء أو بيع الذهب حسب تقديرهم. لا توجد رسوم إدارية ، يتم تقسيم الضرائب بين المكاسب الرأسمالية قصيرة الأجل وطويلة الأجل ، ولا توجد أطراف ثالثة تتخذ قرارات نيابة عن المستثمر ، وفي أي وقت يستطيع المستثمرون امتلاك الذهب الأساسي. أخيرًا ، بسبب الهامش ، يمكن أن يمثل كل دولار يتم طرحه في عقود الذهب الآجلة 20 دولارًا أو أكثر في الذهب الفعلي.
مثال صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب مقابل الذهب
على سبيل المثال ، فإن استثمار 1000 دولار في مؤسسة ETF مثل SPDR Gold Shares (GLD) سيمثل أونصة واحدة من الذهب (على افتراض أن الذهب كان تداوله عند 1000 دولار). باستخدام نفس مبلغ 1000 دولار ، يمكن للمستثمر شراء عقد الذهب E-micro Gold Futures الذي يمثل 10 أوقية من الذهب.
العيب في هذا النوع من الرافعة المالية هو أن المستثمرين يمكنهم الربح وخسارة الأموال على أساس 10 أوقية من الذهب. قم بمضاعفة قوة العقود الآجلة مع انتهاء صلاحيتها الدورية ، ويتضح سبب تحول العديد من المستثمرين إلى استثمار في مؤسسة التدريب الأوروبية دون فهم جيد للطباعة الدقيقة.
