ما هي جولة الغسيل؟
إن جولة الغسل (المعروفة أيضًا باسم "جولة الاحتراق" أو "الصفقة الضيقة") هي عندما تغلب جولة من التمويل الجديد على السيطرة على أصحاب الأسهم السابقين. عندما يتم هذا التمويل ، فإن الإصدار الجديد يخفف بشكل كبير من حصة ملكية المستثمرين السابقين والمالكين. وبالتالي ، يستطيع المستثمرون الجدد السيطرة على الشركة لأن المالكين السابقين في حاجة ماسة إلى مزيد من التمويل لتجنب الإفلاس. غالبًا ما ترتبط جولات الغسيل مع الشركات الأصغر أو بمشاريع بدء التشغيل التي تفتقر إلى الاستقرار المالي أو وجود فريق إدارة قوي.
الماخذ الرئيسية
- جولة الغسيل هي عبارة عن جولة من التمويل حيث يتحكم المستثمرون الجدد بشكل فعال في الشركة من مالكي الأسهم الحاليين. وغالبًا ما ترتبط عمليات غسل الأموال بجولات تمويل طارئة للمشاريع الأصغر أو الجديدة وتشكل الملاذ الأخير لدرء الإفلاس أو إغلاق العمليات.اعتمادًا على كيفية هيكلة الصفقة ، قد يتم الاحتفاظ بالإدارة الحالية ولكن من المحتمل استبدالها (على سبيل المثال ، يتم غسلها).
فهم جولات الغسيل
في كثير من الحالات ، يتم تقديم جولة تمويل شاملة بغرض السيطرة على الشركة ، وربما للوصول إلى الأصول التي يعتقد مستثمرون جدد والإدارة أن بإمكانهم الاستفادة منها. عادةً ما تقوم الجولة بتسعير الأسهم بهذه القيمة المتناقصة ولمثل هذا الاهتمام الكبير في الشركة بحيث يمكن اعتبار أن الحصة المملوكة من قبل المستثمرين والملاك السابقين لا قيمة لها. قد تختلف نسبة العائدات ، ولكن عادةً ما يتم تسعير التمويل بطريقة لإجبار المالكين السابقين على الخضوع لقرارات الداعمين الجدد.
بالنسبة للمشاريع المتعثرة ، غالبًا ما تكون جولة الغسيل هي فرصة التمويل النهائية المتاحة لأصحاب المشاريع قبل إرغام الشركة على الإفلاس. غالبًا ما تحدث جولات الغسيل عندما لا تتمكن الشركات من تحقيق مستويات الأداء التي تم تعيينها لتلقي تمويل إضافي من المستثمرين. على سبيل المثال ، حدث العديد من عمليات الغسيل أثناء جنون الدوت كوم في أواخر التسعينيات عندما كان هناك الكثير من الشركات مبالغ فيها بشكل كبير.
تأثير جولة الغسيل
من الممكن أن تظل بعض الإدارة السابقة للشركة في الشركة ؛ ومع ذلك ، هناك ميل كبير للقيادة لإزالتها في جولة الغسيل. مع الأخذ في الاعتبار الأداء العام للأعمال التجارية ، فإن قرارات القيادة التي أدت إلى الحاجة إلى جولة شاملة تجعل من غير المحتمل أن يرغب أصحاب جدد في الحفاظ على الوضع الراهن. من أجل الاعتراف بالعلامة التجارية ، من المعقول أنه يمكن الاحتفاظ ببعض عناصر الإدارة والعمليات السابقة. ومع ذلك ، قد يجد الملاك الجدد أن أفضل عائد على الاستثمار لجولة شاملة هو البحث عن مشترين لأصول الشركة ، مثل الملكية الفكرية أو خطوط المنتجات أو قواعد بيانات العملاء.
يمكن أن تحدث جولات الغسيل مع الشركات التي عززت تقييمها ، ولكنها عانت إما من تحول مفاجئ أو تدريجي للأحداث التي ألغت إمكانات النمو في ظل عملياتها وإدارتها الحالية. على سبيل المثال ، إذا تم رفض المنتج الأساسي للشركة التي تطور جهازًا طبيًا أو دواءًا طبيًا جديدًا من قِبل الجهات التنظيمية ، فقد لا يكون لدى الشركة منتج كبير آخر على استعداد لتحل محلها. وبالمثل ، إذا فشلت الخدمة المقدمة في الوصول إلى مستوى تغلغل السوق الذي تحتاجه لتحقيق أرباح ، فقد لا تحقق أهداف نمو الإيرادات. يمكن لهذه الظروف أن تترك الشركات تبحث عن تمويل مستدير يمكن أن ينقذ العلامة التجارية كحل أخير.
