ما هو تقلب تجارة الاقتباس؟
تداول تقلب الأسعار هو ممارسة تسعير عقود الخيارات من حيث تقلباتها الضمنية ، بدلاً من عروض أسعارها وأسعارها.
بشكل عام ، يمكن أن يشير تداول أسعار التقلب إلى ممارسة اتخاذ القرارات الاستثمارية بناءً على التقلبات المستقبلية المتوقعة للأوراق المالية المعنية.
الماخذ الرئيسية
- يتكون تداول أسعار التذبذب من اتخاذ قرارات استثمارية بناءً على التقلبات المتوقعة للأوراق المالية. في سوق الخيارات ، يمكن للمستثمرين التداول بناءً على التقلب الضمني لعقود الخيارات. يمكن أن يكون هذا النهج في الاستثمار معقدًا من الناحية الرياضية ويستخدمه المستثمرون الأكثر خبرة عمومًا.
فهم تقلب تجارة الاقتباس
بشكل عام ، يتخذ المتداولون قرارات استثمارية من خلال النظر فيما إذا كان السعر الحالي للأوراق المالية معقولًا مقارنةً بقيمته الحقيقية أو السعر المستقبلي المتوقع. ومع ذلك ، فإن بعض المستثمرين أقل قلقًا بشأن سعر الورقة المالية. بدلاً من ذلك ، يركزون على مقدار التقلبات التي من المحتمل أن يتعرض لها الأمن في المستقبل.
في سوق الخيارات ، يقوم المتداولون الذين يتبنون إستراتيجية تداول متقلبة في بعض الأحيان بتقييم الخيارات بناءً على تقلباتهم الضمنية ، بدلاً من أسعارها المعلنة. كل شيء آخر متساوٍ ، يكون الخيار أكثر قيمة إذا كان أصله الأساسي شديد التقلب. وذلك لأن الأصول الأكثر تقلبًا من المرجح أن تجعل الخيار "في المال" ، مما يجعلها مربحة لصاحب الخيار.
كما هو الحال مع أي أصل مالي ، يتقلب سعر عقد الخيارات بناءً على العرض والطلب. باستخدام صيغ مثل Black Scholes Model ، ستدرج منصات تداول الخيارات قائمة التقلبات الضمنية في الخيارات. أي أنها ستعرض التقلبات التي يفترض أن المشترين والبائعين لهذا الخيار ضمنيًا أنها ستحدث في المستقبل ، استنادًا إلى أنماط الشراء والبيع الخاصة بهم.
التجار الذين يعتقدون أن التقلب الضمني لخيار معين منخفض بشكل غير واقعي قد يحاولون الربح عن طريق شراء هذا الخيار. سيكون هذا مثالًا على تداول تقلبات الأسعار في سوق الخيارات.
المفهوم المرتبط والمتميز هو مراجحة التقلب ، والتي تتضمن محاولة حساب الفرق بين التقلب المستقبلي المتوقع لسهم أو أي أصل آخر والتقلب الضمني للخيارات المرتبطة بذلك الأصل الأساسي. إذا تم اكتشاف اختلاف كبير ، فقد يسعى التاجر إلى استغلال فرصة التحكيم عن طريق الشراء والبيع بين هذين الأصلين.
افتراضات النموذج
من المهم أن نتذكر أنه ، كما هو الحال مع أي نموذج ، يعتمد Black Scholes Model على تبسيط الافتراضات التي يمكن أن تجعله ينحرف عن الواقع في ظل بعض الظروف. على سبيل المثال ، يفترض أنه لم يتم دفع أرباح الأسهم فيما يتعلق بالخيار ، وأن الخيار يتم تداوله بدون تكاليف معاملة صفرية.
العالم الحقيقي مثال على تقلب تجارة التداول
Emma هي تاجر خيارات يفكر في شراء خيار طرح والذي تتمثل أصوله الأساسية في SPDR S&P 500 ETF. عند البحث في الأوراق المالية في أكتوبر 2019 ، لاحظت أن سعر السوق للأصل الأساسي هو 290 دولارًا.
بعد فحص خيارات الطرح التي تنتهي صلاحيتها في 18 سبتمبر ، 2020 ، وجدت عقدًا بسعر إضراب قدره 200 دولار ، يتم تداوله بسعر طلب يبلغ 2.66 دولار لكل عقد. وفقا لحساباتها ، وهذا يعمل على تقلب ضمني ما يزيد قليلا عن 28 ٪. نظرًا لأن "إيما" مقتنع بأنه من المحتمل أن يكون هناك مستويات أعلى من التقلب في هذا الأصل ، فإنها تستنتج أن الخيار مقيم بأقل من قيمته الحقيقية ويستهل مركزًا طويلًا.
