التحركات الرئيسية
لا يزال مستوى المقاومة الهبوطي الذي أجبر عائد سندات الخزانة (TNX) لمدة 10 أعوام على الانخفاض والهبوط منذ ديسمبر 2018 ساري المفعول تمامًا حيث اتخذ المؤشر منعطفًا هبوطيًا آخر. يسعى التجار إلى شراء سندات الخزانة الأمريكية لدعم محافظهم الاستثمارية مقابل التراجع الهبوطي المحتمل في سوق الأسهم. يعتبر معظم التجار أن سندات الخزانة تعد ملاذاً آمناً يحمي رؤوس أموالهم خلال فترات الركود الاقتصادي.
مع زيادة الطلب على سندات الخزانة ، يزداد أيضًا السعر - الذي يدفع العائد على سندات الخزانة إلى الأسفل ، حيث أن الأسعار والعائد لهما علاقة عكسية. هذا ما نراه اليوم. تتراجع عائدات سندات الخزانة مثل TNX لأن المتداولين يرفعون أسعار الخزانة إلى أعلى حيث أن الرغبة في حماية رأس مالهم تبدأ تفوق الرغبة في تحقيق عائد كبير على رؤوس أموالهم.
كان مؤشر TNX يتداول فوق 2.5٪ بقليل خلال الأسابيع القليلة الماضية ، لكنه انخفض ليغلق عند 2.45٪ اليوم - وهو أدنى إغلاق له منذ 29 مارس. في حين أن عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل قد تكون جيدة للمقترضين الذين يتطلعون إلى شراء أو إعادة تمويل في المنزل ، فهي ليست جيدة للمؤسسات المالية الكبرى أو كتأكيد لثقة المتداول.
إذا استمر TNX في الانخفاض ، فمن المحتمل أن يكون هذا تأكيدًا على أن المتداولين يقومون بنقل الأموال من الأسهم وإلى سندات الخزانة ، وهو أمر لا يرغب ثورته في سوق الأسهم في وول ستريت.
ستاندرد اند بورز 500
أرسل مؤشر S&P 500 موجات من الصدمة تبعث على القلق في وول ستريت اليوم حيث انخفض المؤشر إلى أدنى مستوى له منذ 2 أبريل ، مما شكل نموذج شمعدان خط الفاصل الهبوطي.
يتكون نموذج شمعدان الخط الفاصل عندما يطابق سعر الفتح للشمعدان الصعودي في اليوم السابق السعر المفتوح لنمط الشمعدان الهبوطي لليوم الحالي. هذا النموذج هبوطي لأنه يدل على أن المتداولين كانوا متوترين بما يكفي ليس فقط لمحو مكاسب اليوم السابق قبل جرس الافتتاح ولكن أيضًا لمواصلة دفع المؤشر هبوطيًا طوال يوم التداول.
بالإضافة إلى تشكيل نموذج الشموع الهبوطي ، كسر مؤشر S&P 500 أيضًا مستوى الدعم الصعودي الذي ارتفع المؤشر فوقه منذ شهور.
ومن المثير للاهتمام ، تمكن المضاربون على الارتفاع في وول ستريت من الارتفاع قبل جرس الإغلاق ، مما دفع المؤشر لأعلى من أدنى مستوياته وتوفير بعض الأمل في الانتعاش. سيتوقف أي أمل على ما إذا كانت إدارة ترامب مستمرة في تهديدها بزيادة الرسوم الجمركية على البضائع الصينية البالغة 200 مليار دولار من 10٪ إلى 25٪ يوم الجمعة.
إذا تأخرت الإدارة ، فمن المحتمل أن تتاح للأسهم فرصة للتعافي. إذا استمرت الإدارة في تهديدها ، راقب المزيد من عمليات البيع واختبار 2800 على مؤشر S&P 500.
:
ما العوامل الاقتصادية التي تؤثر على عوائد سندات الخزانة؟
فهم عائد الخزانة وأسعار الفائدة
لماذا 10 سنوات الخزانة الامريكية العائد المسائل
مؤشرات المخاطر - VIX مقابل VIX3M
عندما يرغب المتداولون في التعرف على مدى قلق المشاركين الآخرين في سوق الأسهم ، فإنهم غالباً ما ينظرون إلى مؤشرات التقلب مثل مؤشر تقلب CBOE (VIX). VIX هو مقياس للتقلبات المتوقعة التي يتم تسعيرها في خيارات S&P 500 خلال الثلاثين يومًا القادمة.
عندما يعتقد المتداولون أن مؤشر S&P 500 من المحتمل أن يتخذ حركة صغيرة خلال الثلاثين يومًا القادمة ، ستكون قيمة VIX منخفضة. على العكس ، عندما يعتقد المتداولون أن مؤشر S&P 500 سيحرك حركة كبيرة خلال الثلاثين يومًا القادمة ، ستكون قيمة VIX عالية.
ومع ذلك ، فإن 30 يومًا ليست دائمًا إطارًا زمنيًا طويلًا بما يكفي للتعرف على المخاوف التي قد يكون لدى التجار على المدى الطويل. عندما تكون هناك حاجة لتوقعات طويلة الأجل ، فغالبًا ما يلجأ المتداولون إلى مؤشر التقلبات لثلاثة أشهر (VIX3M) من CBOE S&P. VIX3M هو مقياس للتذبذب المتوقع الذي يتم تسعيره في خيارات S&P 500 للأشهر الثلاثة القادمة ، أو 90 يومًا.
في ظل ظروف السوق العادية ، ستكون قيمة VIX3M أعلى من قيمة VIX لأن S&P 500 من المرجح أن يقوم بخطوة كبيرة إذا أعطيته ثلاثة أشهر - بدلاً من شهر واحد - للقيام بهذه الخطوة.
والمثير للدهشة أن المتداولين سيدفعون قيمة VIX إلى أعلى من قيمة VIX3M من وقت لآخر عندما يشعرون بالقلق بشكل خاص من أن مؤشر S&P 500 سيقوم بحركة مثيرة على المدى القصير. يمكنك تحديد هذه اللحظات من خلال إنشاء مخطط قوة نسبية بين VIX و VIX3M.
في ظل ظروف السوق العادية ، عندما تقوم بتقسيم قيمة VIX على قيمة VIX3M ، فإنك تحصل عادة على قيمة <1 لأن قيمة VIX عادة ما تكون أقل من قيمة VIX3M. ومع ذلك ، في ظل ظروف السوق العصبية ، عندما تقوم بتقسيم قيمة VIX على قيمة VIX3M ، فإنك تحصل عادة على قيمة> 1 لأن قيمة VIX ستقفز أعلى من قيمة VIX3M.
هذا هو بالضبط ما حدث اليوم. آخر مرة ارتفع فيها مخطط القوة النسبية VIX / VIX3M ليغلق فوق 1 كانت في 22 يناير. ومنذ ذلك الوقت ، كان يتحرك بثبات في قناة هبوطية. اليوم ، ارتفع مخطط القوة النسبية VIX / VIX3M ليغلق فوق 1 ، وهو أعلى مستوى منذ 28 ديسمبر 2018.
تخبرنا هذه القفزة الدراماتيكية التي تفوق 1 أن المتداولين قلقون للغاية من أن مؤشر S&P 500 قد يواصل تصحيحه هذا الشهر إذا لم تستطع الولايات المتحدة والصين تسوية خلافاتهما التجارية.
:
ماذا يشير مؤشر التقلب (VIX)؟
مؤشرات السوق التي تعكس التقلبات في سوق الأسهم
10 مخزونات منخفضة التقلب للأسواق البرية
خلاصة القول - تخدعني مرة واحدة
التجار متشائمون بشكل مبرر هذا الأسبوع ، حيث يحوم مؤشر S&P 500 دون أعلى مستوياته على الإطلاق في الوقت الذي يحاول فيه الوفدان الصيني والأمريكي التوصل إلى صفقة تجارية تحت تهديد الرسوم الجمركية المتزايدة.
في المرة الأخيرة التي كان فيها المؤشر مرتفعًا ، اتجه جنوبًا ودخل أول سوق هبوط له منذ عقد. لا أحد يريد أن يقبض على الحقيبة إذا كان المؤشر يفعل الشيء نفسه مرة أخرى. تخدعني مرة واحدة ، عار عليك. تخدعني مرتين ، عار علي.
