ما هو تبادل العملة؟
ينطوي تبادل العملات ، الذي يشار إليه أحيانًا باسم تبادل العملات ، على تبادل الفائدة - وأحيانًا رأس المال الأساسي - بعملة واحدة لنفس عملة أخرى. يتم تبادل مدفوعات الفوائد في تواريخ محددة طوال فترة العقد. تعتبر معاملة صرف أجنبي ولا يشترط القانون أن تظهر في ميزانية الشركة.
الماخذ الرئيسية
- تنطوي مبادلة العملات على تبادل الفوائد - وأحيانًا الأصل - بعملة واحدة لنفس العملة بعملة أخرى. وغالبًا ما تستخدم الشركات التي تعمل في الخارج مقايضات العملة للحصول على أسعار قروض أكثر ملاءمة بالعملة المحلية مما لو كانت تقترض أموالًا من محلي بنك. يعتبر أنه عملية صرف أجنبي ، مقايضات العملة غير مطلوبة بموجب القانون لإظهارها في الميزانية العمومية للشركة. تتضمن التغيرات في أسعار الفائدة الداخلية لمقايضات العملات معدل ثابت إلى سعر ثابت ، معدل عائم إلى معدل عائم ، أو سعر ثابت إلى سعر عائم معدل.
أساسيات مقايضة العملات
تم إجراء مقايضات العملة في الأصل للتغلب على ضوابط الصرف ، والقيود الحكومية على شراء و / أو بيع العملات. على الرغم من أن الدول ذات الاقتصادات الضعيفة و / أو النامية تستخدم عمومًا ضوابط النقد الأجنبي للحد من المضاربات مقابل عملاتها ، إلا أن معظم الاقتصادات المتقدمة قد ألغت القيود في الوقت الحاضر.
لذلك يتم إجراء المقايضات الآن بشكل شائع للتحوط من الاستثمارات طويلة الأجل ولتغيير تعرض أسعار الفائدة للطرفين. غالبًا ما تستخدم الشركات التي تعمل في الخارج مقايضات العملة للحصول على أسعار قروض مواتية بالعملة المحلية أكثر مما يمكن إذا اقترضت أموالًا من بنك في ذلك البلد.
مقايضات العملة هي أدوات مالية مهمة تستخدمها البنوك والمستثمرون والشركات متعددة الجنسيات.
كيف يعمل مقايضة العملات
في تبادل العملات ، يتفق الطرفان مقدمًا على ما إذا كان سيتبادلان المبالغ الأساسية للعملتين في بداية المعاملة أم لا. يقوم المبلغان الرئيسيان بإنشاء سعر صرف ضمني. على سبيل المثال ، إذا كان التبادل ينطوي على تبادل 10 ملايين يورو مقابل 12.5 مليون دولار ، فإن ذلك يخلق سعر صرف EUR / USD ضمنيًا يبلغ 1.25. عند الاستحقاق ، يجب استبدال نفس المبلغين الرئيسيين ، مما يخلق مخاطر سعر الصرف حيث قد يكون السوق قد ابتعد عن 1.25 في السنوات الفاصلة.
يتم التعبير عن التسعير عادةً على أنه سعر الفائدة بين البنوك في لندن (LIBOR) ، بالإضافة إلى أو ناقص عدد معين من النقاط ، بناءً على منحنيات معدل الفائدة عند بدايتها ومخاطر الائتمان للطرفين.
يمكن إجراء مقايضة العملة بعدة طرق. تستخدم الكثير من المقايضات المبالغ الأساسية النظرية ، مما يعني أن المبالغ الأساسية تستخدم لحساب الفائدة المستحقة والدفع في كل فترة ولكن لا يتم استبدالها.
إذا كان هناك تبادل كامل للأصل عند بدء الصفقة ، يتم عكس البورصة في تاريخ الاستحقاق. إن آجال استحقاق مقايضة العملات قابلة للتفاوض لمدة لا تقل عن 10 سنوات ، مما يجعلها طريقة مرنة للغاية للعملات الأجنبية. يمكن أن تكون أسعار الفائدة ثابتة أو عائمة.
وقعت الهند واليابان اتفاقية تبادل العملة الثنائية بقيمة 75 مليار دولار في أكتوبر 2018 لتحقيق الاستقرار في أسواق العملات الأجنبية وأسواق رأس المال في الهند.
تبادل أسعار الفائدة في مقايضات العملة
هناك ثلاثة اختلافات في أسعار الصرف: سعر الصرف الثابت إلى سعر الصرف الثابت. معدل العائمة إلى معدل العائمة. أو معدل ثابت لمعدل العائمة. هذا يعني أنه في مقايضة بين اليورو والدولار ، يمكن للطرف الذي لديه التزام مبدئي بدفع سعر فائدة ثابت على قرض باليورو استبدال ذلك بسعر فائدة ثابت بالدولار أو بسعر عائم بالدولار. بدلاً من ذلك ، يمكن للطرف الذي يكون قرضه باليورو بسعر فائدة عائم استبدال ذلك بسعر عائم أو ثابت بالدولار. أحيانًا ما يطلق على تبادل لمعدلتين عائمتين مقايضة أساس.
عادةً ما يتم حساب مدفوعات معدل الفائدة كل ثلاثة أشهر ويتم استبدالها نصف سنويًا ، على الرغم من إمكانية إجراء مقايضات حسب الحاجة. عمومًا ، لا يتم تسديد مدفوعات الفوائد لأنها بعملات مختلفة.
