المعيار هو معيار أو مقياس يمكن استخدامه لتحليل تخصيص ومخاطر وإرجاع محفظة معينة. الصناديق الفردية ومحافظ الاستثمار بشكل عام سيكون لها معايير محددة للتحليل القياسي. يمكن أيضًا استخدام مجموعة متنوعة من المعايير لفهم كيفية أداء الحافظة مقابل مختلف قطاعات السوق. غالبًا ما يستخدم المستثمرون S&P 500 و Barclays Agg وخزانة الخزانة لمدة عام وعند تحليل الاستثمارات عبر نطاق المخاطر.
ما هو المعيار؟
تشمل المعايير مجموعة من الأوراق المالية غير المدارة التي تمثل شريحة سوق معيّنة. تقوم المؤسسات بإدارة هذه المحافظ المعروفة باسم الفهارس. بعض المؤسسات الأكثر شيوعًا المعروفة بإدارة الفهرس هي Standard & Poor's (S&P) و Russell و MSCI.
تمثل المؤشرات فئات الأصول الاستثمارية المختلفة. يمكن أن يشتمل المعيار على تدابير واسعة ، مثل Russell 1000 أو فئات أصول محددة مثل أسهم الشركات ذات رؤوس الأموال الصغيرة منخفضة النمو أو السندات ذات العائد المرتفع أو الأسواق الناشئة. تستخدم العديد من صناديق الاستثمار المشتركة والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) في صناعة الاستثمار المؤشرات كقاعدة لاستراتيجية التكرار السلبي. الاستثمار في صندوق سلبي هو في المقام الأول الطريقة الوحيدة التي يمكن لمستثمر التجزئة من خلالها الاستثمار في أحد المؤشرات. أدى تطور السوق أيضًا إلى تقديم فهارس تجريبية ذكية توفر فهارس مخصصة تنافس قدرات المديرين النشطين. تستخدم مؤشرات بيتا الذكية منهجيات متقدمة لتحديد أفضل استثمار في قطاع معين من السوق.
يمكن أيضًا استخدام مجموعة متنوعة من المعايير لفهم كيفية أداء الحافظة مقابل مختلف قطاعات السوق.
مجازفة إدارية
للمساعدة في إدارة المخاطر ، يستثمر معظم الناس في محفظة متنوعة تتضمن فئات أصول متعددة ، وذلك عمومًا باستخدام الأسهم والسندات. يمكن استخدام مقاييس المخاطر للمساعدة في فهم مخاطر هذه الاستثمارات. غالبًا ما تتميز المخاطر باستخدام التقلب والتقلب. حجم التغير في قيمة المحفظة يقيس التقلب. الاستثمارات ، على سبيل المثال ، السلع التي لديها تحركات أكبر للأعلى وللأسفل ، تزيد من التقلبات. يقيس التغير معدل التغير في القيمة. عموما ، كلما زاد التباين ، زاد الخطر.
تُستخدم عدة تدابير لتقييم مخاطر ومحفظة المحفظة بما في ذلك الانحراف المعياري ونسبة بيتا وشارب.
- الانحراف المعياري هو مقياس إحصائي للتقلبات. يشير الانحراف المعياري العالي إلى مزيد من التذبذب ومخاطر أكبر. يتم استخدام "بيتا" لقياس التذبذب مقابل معيار. على سبيل المثال ، من المتوقع أن تتحرك الحافظة ذات النسخة التجريبية 1.2 بنسبة 120٪ ، لأعلى أو لأسفل ، لكل تغيير في المؤشر. من المتوقع أن يكون للمحفظة ذات النسخة التجريبية الأقل حركة أقل وأعلى من المؤشر. يتم احتساب بيتا عادة باستخدام مؤشر S&P 500 كمعيار. نسبة شارب هي مقياس يستخدم على نطاق واسع للعائد المعدل حسب المخاطر. نسبة شارب هي متوسط العائد المكتسب أكثر من الاستثمار الخالي من المخاطر ، مثل السندات الحكومية الأمريكية. تشير نسبة شارب المرتفعة إلى العائد الإجمالي المعدل حسب المخاطر.
يتم الإبلاغ عن هذه التدابير عادةً مع صناديق الاستثمار المدارة وأيضًا من قِبل موفري المؤشرات.
محافظ ومقارنة
تستخدم شركات الصناديق المعايير كمقياس لأداء المحفظة مقابل عالم الاستثمار. سيختار مديرو الحوافظ بشكل عام معيارًا يتوافق مع عالم الاستثمار الخاص بهم. يسعى المديرون النشطون إلى التفوق على معاييرهم وتقديم ألفا إلى ما وراء عودة معيار التقييم. من المهم أن تضع في اعتبارك أنه لا يمكن للمستثمر بالضرورة الاستثمار في جميع الأوراق المالية الخاصة بالمؤشر ، وبالتالي فإن جميع الاستثمارات تأتي مع بعض الرسوم المرتبطة التي ستنتقص من عودة المؤشر.
يمكن للمستثمرين أيضًا استخدام فهارس فردية جنبًا إلى جنب مع مقاييس المخاطر لتحليل محافظهم الاستثمارية واختيار مخصصات المحفظة. في جميع أنحاء السوق ، تعد S&P 500 و Barclays Agg و Treasury لمدة عام واحد من أكثر المعايير المرجعية لتحليل وفهم بيئة السوق وفرص الاستثمار المختلفة.
بشكل عام ، قد يرغب المستثمر في استخدام مؤشر S&P 500 كمعيار لحقوق الملكية ، وبنك باركليز Agg كمعيار للدخل الثابت وخزانة عام واحد كمقارنة للمدخرات السائلة. يمكن أن يكون لكل من الأسهم والدخل الثابت والمدخرات المزيد من الخيارات الدقيقة. للمساعدة في تحديد معيار الاستثمار المناسب ، يجب على المستثمر أولاً التفكير في مخاطره. على سبيل المثال ، إذا كنت على استعداد لتحمل درجة معتدلة من المخاطرة (ملف التعريف الخاص بك هو 6 بمقياس من 1 إلى 10) ، فيمكن أن يكون المعيار المناسب عبارة عن تخصيص بنسبة 60-40٪ يتضمن:
- 60٪ من استثمار مؤشر Russell 3000 ، الذي يركز على عالم مؤشر مؤشر القيمة السوقية الذي يشتمل على أسهم كبيرة ومتوسطة وصغيرة في الولايات المتحدة. سندات الحكومة والشركات.
في هذا السيناريو ، يستخدم المستثمر مؤشر Russell 3000 كمقياس للأسهم و Barclays Agg كمعيار للدخل الثابت. قد يرغبون أيضًا في استخدام نسبة Sharpe لضمان تنوعهم على النحو الأمثل وتحقيق أكبر مكافأة في كل تخصيص لمخاطرهم.
اعتبارات شاملة للمخاطر
المخاطرة عنصر أساسي في جميع قرارات الاستثمار. ببساطة عن طريق استخدام مقاييس الأداء والمخاطر الخاصة بالمؤشر مقارنةً بالاستثمارات ، يمكن للمستثمر أن يفهم بشكل أفضل كيفية تخصيص استثماراته بحكمة أكبر. تختلف مستويات المخاطر عادةً بين الأسهم والدخل الثابت واستثمارات الادخار. وكقاعدة عامة ، فإن معظم المستثمرين الذين لديهم آفاق زمنية أطول على استعداد للاستثمار بشكل أكبر في الاستثمارات ذات المخاطر العالية. آفاق زمنية أقصر أو حاجة أكبر للسيولة ستؤدي إلى انخفاض الاستثمارات في الدخل الثابت ومنتجات الادخار.
باستخدام هذه المخصصات كدليل ، يمكن للمستثمرين أيضًا استخدام الفهارس ومقاييس المخاطر لمراقبة محافظهم الاستثمارية في بيئة الاستثمار الكلي. يمكن للأسواق أن تحول تدريجياً مستويات المخاطر حسب عوامل متعددة. يمكن أن تقود الدورات الاقتصادية والسياسات النقدية المتغيرات التي تؤثر على مستويات المخاطر. يمكن للمستثمرين النشطين الذين يستخدمون تقنيات تحليل القياس المناسبة في كثير من الأحيان الاستفادة بسهولة أكبر من فرص الاستثمار أثناء تطورها. يمكن أن تكون مقارنة أداء ومخاطر مختلف المعايير المرجعية عبر محفظة كاملة أو تحديدًا لتفويضات صندوق الاستثمار مهمة أيضًا لضمان الاستثمار الأمثل.
الخط السفلي
المقاييس هي أدوات يمكن استخدامها بعدة طرق للمستثمرين. جميع الصناديق المدارة سيكون لها معيار ثابت لقياس أداء الصندوق.
يمكن للمستثمرين أيضًا تجاوز الاستخدامات القياسية لقياس الأداء. إن استخدام الفهارس لتخصيص الاستثمارات للأموال السلبية مع تخصيصات حافظة محددة يمكن أن يكون أحد الاستخدامات المتقدمة للمعايير. قد يختار المستثمرون النشطون أيضًا اتباع مجموعة من المعايير في نطاق المخاطر ، مع تحليل هذه المعايير جنبًا إلى جنب مع خصائص المخاطر لضمان وضع استثماراتهم على النحو الأمثل بأقل مخاطر وأعلى عائد ممكن. كما يتيح الرصد المعياري ومراقبة المخاطر للمستثمرين تحديد فرص تحويل استثمارات المحفظة للاستفادة من فرص السوق.
بشكل عام ، يمكن أن يعتبر النظر في معايير مختلفة في وقت واحد مع خصائص المخاطر الخاصة بهم تقنية بسيطة لجميع أنواع المستثمرين. يمكن أن يكون استخدام المعايير مفيدًا للغاية في تحليل الاستثمارات الحالية والمحتملة. كما يمكن أن يكون وسيلة فعالة لضمان تنويع محفظة المستثمر على النحو الأمثل ومواءمتها مع أهدافها.
