افضل مجهود

ما هي أفضل الجهود

أفضل الجهود هي اتفاقية خدمة لتقديم أفضل جهد ممكن للوفاء بمتطلبات العقد ، دون أن تعد بنتيجة محددة. في مجال التمويل ، هو مصطلح تعاقدي يتعهد فيه مكتتب التأمين ببذل قصارى جهده لبيع أكبر عدد ممكن من عروض الأوراق المالية (مثل الاكتتاب العام). تُستخدم اتفاقيات الجهود الأفضل بشكل أساسي للأوراق المالية في حالة السوق الأقل من المثالية أو ذات المخاطر العالية ، مثل العرض غير المسبب.

الماخذ الرئيسية

• أفضل الجهود هو مصطلح لالتزام من شركة التأمين ببذل قصارى جهدها لبيع أكبر قدر ممكن من عرض الأوراق المالية. وهو أيضًا مصطلح اتفاقية خدمة عامة يستخدم بدلاً من الالتزام الثابت بالتسليم. العكس هو التزام ثابت ، أو صفقة شراء ، يقوم فيها مكتتب التأمين بشراء جميع الأسهم أو الديون ويتعين عليه بيعها جميعًا لكسب المال.

فهم أفضل الجهود

أفضل الجهود تخفف شركات التأمين من المسؤولية عن أي مخزون من الأسهم لا يستطيعون بيعه. لا يضمن مكتتب الاكتتاب أنه سيبيع إصدار الاكتتاب بالكامل في اتفاقية أفضل الجهود. يحد اتفاق أفضل الجهود من مخاطر كل من مكتتب التأمين وإمكانات أرباح الاكتتاب نظرًا لأنهم يحصلون عمومًا على رسوم ثابتة مقابل خدماتهم.

في أفضل عرض ، يعمل بنك الاستثمار كوكيل يبذل قصارى جهده لبيع إصدار الأسهم. لا يشتري البنك الاستثماري الأوراق المالية المتاحة للجمهور بالكامل. بدلاً من ذلك ، لدى البنك خيار شراء تلك الأسهم الكافية فقط لتلبية طلب العميل. بدلاً من ذلك ، يمكن للبنك إلغاء المشكلة بالكامل ومصادرة الرسوم.

تحتوي عروض أفضل الجهود أحيانًا على شروط ، مثل الكل أو لا شيء أو جزءًا أو لا شيء. تتطلب عروض الكل أو لا شيء العرض بالكامل للبيع لإغلاق الصفقة. مع عرض جزئي أو لا شيء ، فقط مجموعة محددة من الأوراق المالية مؤهلة لإغلاق الصفقة.

بموجب المادة 10 ب -9 من SEA لهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) ، يجب إعادة أموال المستثمرين فورًا إذا لم يتم تحقيق العروض الطارئة.

أفضل الجهود مقابل الالتزام الثابت

يمكن للجهات المصدرة والجهات المصدرة التعامل مع العروض العامة بطرق مختلفة. على عكس اتفاقية أفضل الجهود ، فإن الصفقة التي تم شراؤها ، والمعروفة أيضًا باسم الالتزام الثابت ، تتطلب من مكتتب التأمين شراء عرض الأسهم بالكامل. يعتمد ربح الاكتتاب على عدد الأسهم أو السندات التي تبيعها ، وعلى الفارق بين سعر الشراء المخفض والسعر الذي باعوا به الأسهم.

أفضل الجهود على سبيل المثال

في سبتمبر 2015 ، قدمت Aperion Biologics Inc. بيان عرض على النموذج 1-أ مع هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) لبيع 20 مليون دولار في طرح عام أولي. استخدم الوكيل ، WR Hambrecht + Co. ، مقاربة أفضل الجهود لبيع أسهم Aperion.

وفقًا لما تم تعريفه في قانون Jumpstart أعمالنا الناشئة (JOBS) ، فإن Aperion هي شركة صغيرة تتأهل كشركة نمو ناشئة. بالنسبة للسنة المالية المنتهية في 30 سبتمبر 2015 ، بلغت الإيرادات 34000 دولار. نظرًا لصغر حجم Aperion ، اختار WR Hambrecht تقديم أفضل العروض لتقليل مخاطرها عن طريق عدم بيع الأسهم.

سجل الإيداع في يناير 2016 3.1 مليون سهم في Aperion ، ونطاق السعر المقترح من 7 دولارات إلى 9 دولارات ، مع عرض الأسهم على أساس الكل أو لا شيء.