ما هي شركة عامة غير مسعرة؟
شركة عامة غير مدرجة ، تُعرف أيضًا باسم شركة عامة غير مدرجة ، هي شركة أصدرت أسهمًا في الأسهم لم تعد متداولة في البورصة.
أسواق OTC التي تتاجر بها الشركات العامة غير المسعرة عادةً ما تكون لديها شفافية أقل من البورصات العامة.
فهم الشركات العامة غير المسعرة
الشركة العامة هي شركة أصدرت أسهمًا من خلال طرح عام أولي (IPO) أثناء تداول أسهمها في بورصة أو سوق خارج البورصة يمثل سوقاً للوسطاء والتجار الخاصين. قد يتم تداول الأسهم المتداولة علنًا في بورصات مثل بورصة نيويورك للأوراق المالية ، وهي أكبر بورصة قائمة على الأسهم في العالم. ومع ذلك ، فإن الشركات العامة غير المسعرة غير مدرجة ويتم تداولها خارج البورصة.
أسباب الشركة العامة غير المسعرة
قد تكون الشركات غير مدرجة لأنها أصغر من أن تتأهل لإدراجها في سوق الأوراق المالية. تحتوي البورصات الرئيسية على متطلبات الإدراج للأسهم التي تتضمن عتبات الأرباح السنوية ، والحد الأدنى لعدد الأسهم القائمة ، ورسوم الإدراج.
قد يكون لدى الشركة غير المسعرة عدد قليل جدًا من المساهمين لإدراجها في القائمة ، أو قد ترغب إدارة الشركة في تجنب متطلبات الإفصاح عن الملكية بموجب بعض البورصات القائمة.
قد تؤدي الشركات التي تم حذفها أو إزالتها من البورصات الرئيسية إلى أن تصبح أسهمها شركة عامة غير مسعرة. يمكن أن تكون الشطب طوعيًا أو يمكن أن يكون بسبب عدم تلبية متطلبات الإدراج في البورصة.
من خلال البقاء غير مسعرة ، يمكن لأصحاب الشركة تشغيل الأعمال بشكل يشبه شركة خاصة وتجنب بعض لوائح الصرف. ومع ذلك ، على الرغم من أن الشركات العامة غير المسعرة أقل تنظيمًا من الشركات العامة المدرجة ، إلا أنها أكثر تنظيمًا من الشركات الخاصة. وبصفتهم شركات عامة ، لا يزال يتعين عليهم الامتثال لمتطلبات التقارير المالية وقد يخضعون لنفس رموز الاستحواذ التي تخضع لها الشركات المدرجة. يمكن أيضًا منع الشركات العامة غير المسعرة من تسويق نفسها للمستثمرين.
التداول والتقييم
كأوراق مالية غير مدرجة ، يتم شراء وبيع الأسهم في الشركات العامة غير المدرجة في الأسواق خارج البورصة (OTC). في سوق خارج البورصة ، يقتبس الوسطاء أسعار الأسهم التي سيقومون بشراء وبيع الأسهم بها. ومع ذلك ، يمكن أن يقوم مستثمران (المشتري والبائع) بتنفيذ عملية تداول في سوق خارج البورصة دون أن يكون المستثمرون الآخرون على دراية بالسعر الذي أنجزت به المعاملة. نتيجة لذلك ، فإن أسواق OTC التي تتاجر فيها الشركات العامة غير المسعرة عادةً ما تكون لديها شفافية أقل من البورصات العامة.
أيضا ، نادرا ما يتم تداول أسهم الشركات العامة غير المسعرة ، أو أنها غير سائلة ، مما يؤدي إلى صعوبة في تسعير الأسهم. يتم تقييم الشركات العامة غير المسعرة باستخدام نماذج مالية مختلفة ، بما في ذلك نهج المقارنة. يحلل نهج المقارنة الشركات أو الأقسام التي لها نفس التركيب والصناعة.
بمقارنة معاملات السوق مثل الاستثمارات أو عمليات الاستحواذ في شركات مماثلة ، يمكن للمستثمرين التعرف على قيمة الشركة غير المسعرة. يتضمن النهج أيضًا تحليلًا للمنافسة لتقدير قيمة حصة الشركة غير المسعرة.
الماخذ الرئيسية
- شركة عامة غير مدرجة أو شركة عامة غير مدرجة هي شركة أصدرت أسهمًا في الأسهم لم تعد متداولة في البورصة. قد تكون الشركات غير مسعرة لأنها أصغر من أن تتأهل لإدراجها في سوق الأوراق المالية ، ولديها عدد قليل جدًا من المساهمين في الإدراج ، أو تم شطبها. يتم شراء وبيع الأسهم في الشركات العامة غير المسعرة في الأسواق خارج البورصة.
مثال على شركة عامة غير مسعرة
دعنا نقول كمثال أن المديرين التنفيذيين في Facebook Inc. (FB) قرروا إزالة أسهم الشركة من البورصات المدرجة واختيار أن تصبح شركة عامة غير مسعرة. ستكون الشركة مملوكة بشكل أساسي للمؤسس ، مارك زوكربيرج وعدد قليل من المستثمرين من القطاع الخاص.
على عكس المتداولين الذين يتداولون أسهم Facebook في البورصة ، فإن Facebook غير المسعرة لن يكون متاحًا للتداول بسهولة ، وسيتعين معالجة أي معاملات من خلال سوق OTC. نتيجة لذلك ، لن يتمكن المستثمرون من شراء وبيع الأسهم بسرعة أو بسهولة.
أيضا ، فإن تقييم سعر سهم الشركة سيكون تحديا لأن المعلومات المالية قد لا تكون متاحة للمستثمرين والوسطاء المحتملين. سيتم إجراء أي تقييم عن طريق تحليل شركات الوكيل مثل المنافسة في قطاع وسائل الإعلام الاجتماعي. ومع ذلك ، سيكون لدى Facebook متطلبات تنظيمية أقل توفر الموارد التي تم استخدامها لتلبية تلك المتطلبات.
