مؤشر ترينور

تعريف مؤشر ترينور

يقيس مؤشر ترينور الأداء المعدل للمخاطر لحافظة الاستثمار من خلال تحليل عائد المحفظة الزائد لكل وحدة مخاطرة. مقياس مخاطر السوق المستخدمة هو بيتا ، وهو مقياس لمخاطر السوق العامة أو المخاطر المنهجية. كلما ارتفع مؤشر Treynor ، زاد "العائد الزائد" الناتج عن المحفظة لكل وحدة من مخاطر السوق الكلية. تم تطوير المؤشر من قبل الاقتصادي جاك ترينور. إنه في الأساس تعبير يمثل عدد وحدات المكافأة التي يتم منحها للمستثمر لكل وحدة من التقلبات ، أو الألم ، التي يتعرض لها أثناء الركوب.

المعروف أيضا باسم نسبة ترينور.

كسر أسفل مؤشر ترينور

مثل نسبة Sharpe ، التي تستخدم الانحراف المعياري بدلاً من الإصدار التجريبي كمقياس للمخاطر ، فإن الفرضية الأساسية وراء مؤشر Treynor هي أنه يجب تعديل أداء الاستثمار من أجل المخاطرة من أجل إيصال صورة دقيقة عن الأداء.

مثال على فهرس ترينور

على سبيل المثال ، افترض Portfolio Manager A يحقق عائد المحفظة بنسبة 8٪ في سنة معينة ، عندما يكون معدل العائد الخالي من المخاطر 5٪ ؛ وكان محفظة بيتا من 1.5. في نفس العام ، حقق Portfolio Manager B عائدات محفظة بنسبة 7 ٪ ، مع محفظة تجريبية قدرها 0.8.

وبالتالي فإن مؤشر Treynor هو 2.0 لـ A و 2.5 لـ B. بينما تجاوز مدير Portfolio أداء B بنسبة نقطة مئوية ، كان Portfolio Manager B في الواقع أفضل أداء على أساس معدل المخاطر.