فهم نهاية مغلقة مقابل مفتوحة

الصناديق المغلقة مقابل الصناديق المفتوحة: نظرة عامة

يمكن أن تكون وول ستريت مكانًا معقدًا. إنها مليئة بالمنتجات التي لا يفهمها حتى بعض الخبراء - ومثل الكثير من خسائر تداول "Whale" البالغة قيمتها 6.2 مليار دولار التي حدثت في JP Morgan في عام 2012 - تؤدي الاستثمارات المعقدة أحيانًا إلى نتائج غير متوقعة. العديد من المنتجات الاستثمارية الأكثر تعقيدًا غير ملائمة لمعظم المستثمرين الأفراد أو غير المتفرغين ، لكن هذا لا يعني أن الأسهم وصناديق الاستثمار المشتركة هي كل ما هو متاح لك.

قد تمثل الصناديق المفتوحة خيارًا أكثر أمانًا من الصناديق المغلقة ، لكن المنتجات المغلقة قد تحقق عائدًا أفضل ، حيث تجمع بين مدفوعات توزيعات الأرباح وارتفاع رأس المال. بالطبع ، يجب على المستثمرين دائمًا مقارنة المنتجات الفردية داخل فئة الأصول ؛ قد تكون بعض الصناديق المفتوحة أكثر خطورة من بعض الصناديق المغلقة.

الماخذ الرئيسية

• قد تمثل الصناديق المفتوحة خيارًا أكثر أمانًا من الصناديق المغلقة ، لكن المنتجات المغلقة قد تحقق عائدًا أفضل ، حيث تجمع بين مدفوعات توزيعات الأرباح وارتفاع رأس المال. يعمل الصندوق النهائي بشكل يشبه إلى حد كبير الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)) من صناديق الاستثمار المشترك. الصناديق المفتوحة هي ما تعرفه كصندوق مشترك.

الصناديق المغلقة

قد تبدو الصناديق المغلقة (CEFs) متشابهة ، لكنها في الواقع مختلفة تمامًا. يعمل الصندوق النهائي بشكل يشبه إلى حد كبير الصندوق المتداول في البورصة (ETF) مقارنة بالصندوق المتبادل. يتم إطلاقه من خلال طرح عام أولي من أجل جمع الأموال ثم تداولها في السوق المفتوحة تمامًا مثل الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة. لا تصدر سوى مجموعة محددة من الأسهم ، وعلى الرغم من أن قيمتها تعتمد أيضًا على صافي قيمة الأصول ، فإن السعر الفعلي للصندوق يتأثر بالعرض والطلب ، مما يسمح له بالتداول بأسعار تزيد أو تقل عن قيمتها الحقيقية.

في نهاية عام 2017 ، تم الاحتفاظ بأكثر من 275 مليار دولار في سوق الصناديق المغلقة ، إلا أنه ليس معروفًا لدى مستثمري التجزئة. تدفع بعض الصناديق ، مثل BlackRock Corporate High Yield Fund VI (HYT) ، أرباحًا تقارب 8 في المائة ، مما يجعل هذه الصناديق خيارًا جذابًا للمستثمرين ذوي الدخل.

يتعين على المستثمرين معرفة حقيقة أساسية حول الصناديق المغلقة: يستخدم حوالي 70 في المائة من هذه المنتجات الرافعة المالية كوسيلة لتحقيق المزيد من المكاسب. قد يكون استخدام الأموال المقترضة للاستثمار أمرًا محفوفًا بالمخاطر ، ولكنه قد يؤدي أيضًا إلى عوائد كبيرة. حققت الصناديق المغلقة متوسط ​​عائد بلغ 12.4 في المائة في عام 2017 ، وفقًا لتقارير CEF Insider. ويتوقع مايكل فوستر ، المحلل البحثي البارز في "كونتراريان أوتلوك" ، في أريحا ، نيويورك "أن العديد من CEFs على استعداد لمواصلة الأداء".

الصناديق المفتوحة

العديد من المنتجات الاستثمارية ليست منتجًا واحدًا ، بل هي مجموعة من المنتجات الفردية. تمامًا مثلما ترتدي قطعًا مختلفة من الملابس التي تشكل خزانة ملابسك بالكامل ، فإن المنتجات مثل صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة تفعل الشيء نفسه من خلال الاستثمار في مجموعة من الأسهم والسندات لتشمل الصندوق بأكمله.

هناك نوعان من هذه المنتجات في السوق. الصناديق المفتوحة هي ما تعرفه كصندوق مشترك. ليس لديهم حد لعدد الأسهم التي يمكنهم إصدارها. عندما يشتري المستثمر الأسهم في صندوق مشترك ، يتم إنشاء المزيد من الأسهم ، وعندما يبيع شخص ما أسهمه ، يتم إخراج الأسهم من التداول. إذا تم بيع عدد كبير من الأسهم (يُعرف باسم الاسترداد) ، فقد يضطر الصندوق إلى بيع بعض استثماراته من أجل دفع المستثمر.

لا يمكنك مشاهدة صندوق مفتوح بنفس الطريقة التي تشاهد بها الأسهم الخاصة بك لأنها لا تتداول في السوق المفتوحة.

في نهاية كل يوم تداول ، يتم إعادة تحديد الأموال بناءً على عدد الأسهم المشتراة والمباعة. يعتمد سعرها على القيمة الإجمالية للصندوق أو صافي قيمة الأصول (صافي قيمة الأصول).

الصناديق المغلقة مقابل الصناديق المفتوحة