ما هو الأمن للتحويل ضبطت
يشير الأمن القابل للتحويل الذي تم ضبطه عادةً إلى سند قابل للتحويل مع تداول سهم أساسي أقل بكثير من سعر التحويل. نتيجة لذلك ، يتم تداول السندات القابلة للتحويل كديون عادية لأن هناك فرصة ضئيلة للغاية للوصول إلى السعر القابل للتحويل قبل الاستحقاق.
السند القابل للتحويل هو نوع من سندات الدين التي يمكن تحويلها إلى مبلغ محدد مسبقًا من حقوق ملكية الشركة الأساسية في أوقات معينة من عمر السند ، وعادة ما يكون ذلك حسب تقدير حامل السند.
كسر أسفل ضبطت الأمن للتحويل
يصف الأمن القابل للتحويل الذي تم ضبطه سلوك السند القابل للتحويل والذي فقد قيمة كبيرة كخيار محتمل قابل للتحويل. السند القابل للتحويل هو نوع مختلط من أمن الشركات يمكن للمالكين استبداله بأسهم الشركة المشتركة. كل سند له قيمة اسمية أو اسمية يمكن للمالك استردادها لعدد محدد من الأسهم. عدد المشاركات له أساس على نسبة التحويل.
على سبيل المثال ، إذا كان للسند القابل للتحويل قيمة اسمية قدرها 500 دولار ونسبة تحويل قدرها 10 ، فسيتم استرداد كل 50 دولارًا من القيمة الاسمية لسهم واحد من أسهم الشركة. يمكن أن تكون ميزة التحويل هذه مفيدة للمالك إذا زادت قيمة الأسهم الأساسية قبل نضوج السند الذي يحتفظون به. لنقل أن سعر سهم الشركة يرتفع عن سعر التحويل البالغ 50 دولارًا ، إلى 60 دولارًا للسهم. يمكن للمالك اختيار تحويل سنداته بقيمة 500 دولار (بقيمة عشرة أسهم من أسهم الشركة) إلى حقوق ملكية بقيمة 600 دولار (10 أسهم × 60 دولار / سهم). بمجرد التحويل ، يمكن للمالك الاحتفاظ بهذا السهم أو بيعه في السوق.
ولكن إذا انخفض سعر السهم الأساسي ، وهبط إلى أقل من 50 ٪ من سعر التحويل ، يتم "ضبط" الأوراق المالية. في هذه الحالة ، يتصرف السند تمامًا كخيار خارج النقود. خذ نفس المثال الذي يتضمن سندات قابلة للتحويل بقيمة 500 دولار. إذا انخفضت قيمة السهم الأساسي إلى 25 دولارًا أو أقل ، فإن ميزة ميزة الأمان القابلة للتحويل لا قيمة لها تقريبًا لأنه من غير المحتمل أن يتعافى سعر السهم. لا يوجد حافز للمالك لتحويل الورقة المالية إلى حقوق ملكية لأن قيمتها الاستثمارية ، أو ما يمكن أن تحصل عليه سندات مماثلة غير قابلة للتحويل في السوق ، تزيد قيمتها عن قيمة التحويل. قيمة التحويل هي المبلغ المحقق من خلال تبادل السند لحقوق الملكية.
تداول المكشوفة المكشوفة
لقد وجد بعض المستثمرين نجاحًا في تجارة المكشوفة المكشوفة. في حين أن احتمال تحويل الأوراق المالية إلى أسهم بعيد ، إلا أن السيارات المكشوفة المتداولة عادة ما تتداول بأسعار وعوائد مماثلة للسندات التقليدية غير القابلة للتحويل ذات الاستحقاقات والمخاطر المماثلة. وفي الوقت نفسه ، في حالة حدوث انتعاش لسهم الشركة الأساسية قبل الاستحقاق ، فإن قيمة السند القابلة للتحويل سترتفع أيضًا ، وقد يصبح السندات ذا قيمة.
