ما هو Traunch؟
تعتبر traunch واحدة من سلسلة من الدفعات التي سيتم سدادها خلال فترة محددة ، وفقًا لبعض مقاييس الأداء التي يتم تحقيقها. يشيع استخدامه في دوائر رأس المال الاستثماري (VC) للإشارة إلى جولات جمع الأموال المستخدمة لتمويل الشركات الناشئة.
يعتمد مصطلح "traunch" على الكلمة الفرنسية "الشريحة" ، والتي تعني "شريحة". يستخدم مصطلح الشريحة أيضًا في سياق التوريق ، كما هو الحال مع الأوراق المالية المدعومة بالرهن (MBS).
الماخذ الرئيسية
- Traunch هي واحدة من سلسلة من الاستثمارات التي يتم إجراؤها وفقًا لأهداف الأداء التي يتم الوفاء بها. يتم استخدامها في سياق الاستثمار الرأسمالي (VC) وتهدف إلى تقليل مخاطر المستثمرين. يمكن أن تكون الاستثمارات المدروسة صعبة لرواد الأعمال من خلال تقليل مرونتها وتشديدها الوقت المتاح لهم لتنمية أعمالهم.
فهم Traunches
تتمثل إحدى الطرق التي يسعى المستثمرون للتخفيف من مخاطر الاستثمار في الشركات الناشئة في طرح مساهماتهم الرأسمالية في عمليات منفصلة. على سبيل المثال ، قد ترغب شركة ناشئة في الحصول على تمويل بقيمة 5 ملايين دولار. بدلاً من تقديم المبلغ بالكامل مقدماً ، قد يعرض المستثمر صفقة يتم فيها تقسيم مبلغ 5 ملايين دولار إلى عمليتين - 2.5 مليون دولار اليوم و 2.5 مليون دولار مدفوعة في تاريخ مستقبلي ، رهنا بتحقيق بعض معالم الأداء.
من وجهة نظر المستثمر ، فإن تقسيم الاستثمار إلى متاعب يساعد في تقليل المخاطر من خلال السماح للمستثمر بحجب بعض التمويل المخطط له إلا إذا أظهرت الشركة التقدم في خطة أعمالها. يمكن أن يشمل ذلك أهداف الأداء المتعلقة بتطوير المنتج أو أهداف الإيرادات أو جمع الأموال الإضافي أو غير ذلك من الأهداف. عادةً ما يكون لدى الشركات وقت قليل لتحقيق الأهداف المحددة في كل مجموعة ، وهو تحدٍ تتكبده عملية بدء التشغيل المبكرة.
صعوبة الشركات الناشئة
بالطبع ، يمكن لهذه المرونة المخفّضة أن تجعل الأمور صعبة على شركة بدء التشغيل بعدة طرق. عند التوظيف ، فإن الحصول على كمية محدودة فقط من رأس المال المستثمر يمكن أن يجعل من الصعب على الشركة جذب الموظفين الذين تحتاجهم لتطوير عروضها بكفاءة. علاوة على ذلك ، حتى عندما يتم تعيين المرشحين ، فإن نقص التمويل الواضح يمكن أن يجعل من الصعب الاحتفاظ بهؤلاء المرشحين.
يمكن أن تؤدي استثمارات Traunch أيضًا إلى حدوث اختلال في الحوافز بين المستثمر ورجل الأعمال. من وجهة نظر رجل الأعمال ، قد يكون من المغري تجنب التواصل مع المستثمر بشأن المشكلات التي تواجه العمل - خاصةً عندما تؤدي هذه المشاكل إلى عدم دفع الراتب التالي. وبالمثل ، يمكن أن يحفز هيكل التراكمات رواد الأعمال على تدليك أرقام أدائهم وتضليل المستثمرين بالاعتقاد بأنهم يحرزون تقدماً ثابتاً نحو تحقيق أهدافهم المقررة.
على نطاق أوسع ، يمكن أن تجعل من الصعب على رجل الأعمال تكييف نموذج أعماله لتلبية الفرص الجديدة وتجنب المخاطر غير المتوقعة. بعد كل شيء ، ليس هناك ما يضمن أن أهداف الأداء التي تم اختيارها في بداية الاستثمار ستبقى ذات صلة خلال السنوات التالية. وبهذا المعنى ، يمكن أن يُجبر هيكل المهجرين رواد الأعمال على تحديد المعالم البارزة غير المهمة نسبيًا في الوقت الذي قد توفر فيه فرص أخرى أكثر أهمية لأنفسهم.
في العالم الحقيقي مثال على Traunch
لنفترض أنك مؤسس شركة ناشئة وافقت مؤخراً على استثمار متداعي. بموجب شروط اتفاقية التمويل ، ستتلقى شركتك 1 مليون دولار اليوم و 2 مليون دولار في 12 شهرًا و 7 ملايين دولار إضافية في 24 شهرًا.
لتأمين هذه الجولات اللاحقة من التمويل ، يجب أن تحقق بعض الأهداف. في غضون الـ 12 شهرًا القادمة ، يجب أن تقوم بتعيين مجموعة من الوظائف. بحلول 24 شهرًا ، يجب أن تدر دخلاً لا يقل عن 500000 دولار. الفشل في تحقيق هذه الأهداف يعني أنك ستخسر المجموعة التالية من التمويل.
على الرغم من موافقتك على هذه الشروط ، إلا أنك تشعر بالقلق من أنك قد تكافح من أجل الوفاء بها. أنت تتساءل عما إذا كان الموظفون الذين تحتاج إلى توظيف سيُثنوا عن الانضمام إلى الشركة على اعتبار أنك لن تكون قادرًا على ضمان دورهم لأكثر من 12 شهرًا في البداية. وبالمثل ، تتوقع أنه سيكون من الصعب جذب العملاء واتفاقيات الشراكة اللازمة لتحقيق هدف إيراداتك.
بالنظر إلى أن التوقعات طويلة الأجل لشركتك محل تساؤل ، فقد يرغب العملاء والشركاء المحتملون في تأخير توقيع اتفاقيات مع شركتك حتى تحقق قاعدة مالية أكثر أمانًا. وهذا بدوره قد يجعل من الصعب عليك تحقيق هدف إيراداتك.
