تعريف الشهر الأمامي

ما هو الشهر الأمامي؟

يشير الشهر الأمامي ، الذي يُطلق عليه أيضًا الشهر "القريب" أو "الفوري" ، إلى أقرب تاريخ انتهاء صلاحية لعقد مستقبلي. العقود التي لها تواريخ انتهاء صلاحية لاحقة من عقود الشهر الأمامي تسمى الشهر الماضي ، أو "الشهر البعيد" ، العقود.

فهم الشهر الأمامي

يكون لعقود الشهر الأول تاريخ انتهاء الصلاحية الأقرب إلى التاريخ الحالي. بالنظر إلى ذلك ، فإنها تميل إلى أن تكون الأكثر تداولًا في العقود الآجلة والأكثر سيولة لعقود معينة أو سوق آجلة. عادةً ، ولكن ليس دائمًا ، سيكون الشهر الأمامي المدرج في نفس الشهر التقويمي. عادةً ما تكون أسعار الشهر الأمامي هي تلك المستخدمة عند عرض أسعار العقود الآجلة للأوراق المالية.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن الفرق بين سعر العقود الآجلة لشهر الأمان الأساسي والسعر الفوري يكون عادةً الأضيق وسيظل يتقلص حتى يتقارب عند انتهاء الصلاحية. يتطلب استخدام عقود الشهر الأمامي زيادة في مستوى العناية ، حيث قد ينقضي تاريخ التسليم بعد فترة وجيزة من الشراء ، مما يتطلب من المشتري أو البائع استلام أو تسليم السلعة المتعاقد عليها بالفعل. غالبًا ما يتم إقران عقود الشهر الأمامي مع عقود شهر خلفي لإنشاء فروق تقويم.

الماخذ الرئيسية

• يشير الشهر الأمامي ، الذي يُطلق عليه أيضًا الشهر "القريب" أو "الفوري" ، إلى أقرب تاريخ انتهاء صلاحية لعقد آجل. يميل الشهر الأول إلى أن يكون أكثر العقود الآجلة تداولًا والأكثر سيولة. ينتشر بين سعر العقود الآجلة لشهر الأمان الأساسي وعادة ما يكون السعر الفوري هو الأضيق وسيظل يتقلص حتى يتقارب عند انتهاء الصلاحية.

أشهر انتهاء الصلاحية ، التخلف و Contango

العقود الآجلة لها أشهر انتهاء صلاحية مختلفة على مدار العام ويمتد الكثير منها إلى العام المقبل. كل سوق مستقبلي له تسلسل انتهاء صلاحية محدد. على سبيل المثال ، تستخدم الأدوات المالية ، مثل العقود الآجلة لستاندرد آند بورز 500 E-mini أو العقود الآجلة لخزانة الخزانة الأمريكية ، أشهر انتهاء الصلاحية الفصلية في مارس ويونيو وسبتمبر وديسمبر. ترتبط أسواق السلع ارتباطًا وثيقًا بدورات التعدين أو الحصاد أو الزراعة ، وقد يكون لها خمسة أشهر أو أكثر من التسليم في سنة واحدة ، كما أن العقود المستقبلية للطاقة ، مثل النفط الخام ، لها تواريخ انتهاء صلاحية شهرية في المستقبل تصل إلى تسع سنوات.

من المهم ملاحظة أن تواريخ انتهاء الصلاحية واليوم الأخير من تواريخ التداول ليست هي نفسها. بالنسبة للطاقة على وجه الخصوص ، تتوقف العقود عن التداول في الشهر السابق لشهر انتهاء الصلاحية. لذلك ، يعد اختيار شهر انتهاء الصلاحية المناسب لاستراتيجية التداول أمرًا مهمًا للغاية.

التخلف و contango عبارة عن المصطلحات المستخدمة لوصف شكل منحنى العقود المستقبلية للسلعة. التخلف هو عندما يكون سعر العقود الآجلة للسلعة أقل لكل شهر متتابع على طول المنحنى مما يؤدي إلى منحنى العقود الآجلة المقلوبة. سيكون السعر الفوري للعقود الآجلة ، وهو سعر الشهر الأمامي ، أعلى من سعر الشهر المقبل وما إلى ذلك. هذا عادة ما يكون نتيجة لبعض الاضطرابات في العرض الحالي لتلك السلعة. بمعنى آخر ، التخلف هو عندما يكون سعر السلعة الحالي أعلى من السعر المستقبلي المتوقع.

يشير Contango إلى منحنى العقود الآجلة العادية لسلعة ما حيث يكون سعر العقود الآجلة أعلى لكل شهر على طول المنحنى. السعر الفوري أقل من سعر الشهر المقبل وما إلى ذلك. هذا منطقي بالنظر إلى أن السلع المادية ستتحمل تكاليف التخزين والتمويل والتأمين. كلما طالت المدة حتى انتهاء الصلاحية ، ارتفعت التكاليف. ببساطة ، contango هو عندما من المتوقع أن يكون سعر السلعة في المستقبل أغلى من السعر الفوري.

من المهم معرفة حالتي السوق بالنسبة لاستراتيجيات العقود المستقبلية التي تتضمن تغيير المواضع لأنها تقترب من تواريخ انتهاء الصلاحية لكل منهما.