ما هو مرفق الاكتتاب القابل للتحويل (TRUF)
منشأة الاكتتاب القابلة للتحويل (TRUF) هي نوع من تسهيلات الاكتتاب التي تتعامل في أوراق اليورو. تسمح تسهيلات الاكتتاب القابلة للتحويل لمديري المشاريع بنقل التزامات الاكتتاب في أوراق اليورو الخاصة بهم إلى أطراف أخرى. يتحمل الطرف المتلقي بعد ذلك كل المسؤولية عن الاكتتاب من تلك النقطة فصاعدًا.
كسر أسفل مرفق نقل الاكتتاب (TRUF)
في منشأة الاكتتاب القابلة للتحويل ، يجب الموافقة على نقل التزام الاكتتاب من قبل جميع الأطراف المعنية. ثم يتم نقل كل من المسؤولية وإدارة الاكتتاب إلى الطرف الجديد. يسمح هذا الترتيب لشركات التأمين الأصلية بالوفاء بالتزامها عن طريق نقله إلى طرف آخر قادر على إكمال المعاملة.
مرفق الاكتتاب القابل للتحويل هو نوع من تسهيلات إصدار السندات. تتيح تسهيلات إصدار السندات للمقترض إصدار سندات أو شهادات إيداع قصيرة الأجل بدلاً من الاقتراض مباشرة من البنوك بموجب تسهيل قرض مشترك. مرفق إصدار المذكرة هو في الأساس ضمان. إذا لم يتم بيع مشكلة المقترض بالكامل ، فإن مجموعة من البنوك تشتري الأوراق غير المباعة. لا توجد لوائح تغطي تسهيلات إصدار المذكرات.
مرفق إصدار السندات منفصل تمامًا عن الإصدار نفسه. يمكن تداول تسهيل إصدار السندات بحرية وبيعها في الأسواق الثانوية دون اللجوء إلى مكتتب التأمين. لذلك ، يستفيد المقترض من شراء تسهيل إصدار سندات إذا كان يحتاج إلى الوصول إلى أسواق بديلة لطرح المشكلة أو إذا كانت الأسواق مقبولة جيدًا بحيث تصبح مصدرًا إضافيًا للأموال قصيرة الأجل مفيدًا بالفعل.
المشكلات المحيطة بمرافق الاكتتاب القابلة للتحويل
تسمح TRUF بنقل الالتزامات بين بنوك الاكتتاب من أجل تلبية الاحتياجات المحددة للمقترض. يتم تسجيل جميع تسهيلات الربط أو التزامات القروض في الجزء خارج الميزانية العمومية من التقرير السنوي للبنك. ويشار إليها باسم القروض المشتركة الدولية وتسهيلات إصدار السندات. شهدت معظم البنوك الدولية نمواً كبيراً في هذا النوع من النشاط ، نتيجة لمحاولاتها لتأمين قروضها الخاصة. أكبر خطر على مكتتب التأمين هو الوقوع في الملاحظات. بالطبع ، هذا شيء لن تريده البنوك. على هذا النحو ، فإن الرسوم المفروضة على كل هذه الأنواع من التسهيلات منخفضة من أجل تحفيز الثقة وجاذبية المستثمرين. خطر آخر مهم هو أن مرافق الربط هذه لم تكن موجودة منذ فترة طويلة. إذا تم تقديم مكتتب تأمين بكمية كبيرة من الملاحظات غير الموضحة جميعها في وقت واحد ، فقد يفرض على السوق مطلب اكتتاب أو مكتتب ضمان لا يمكن ترقيته.
