هل تعلم أن نصف خنازير العالم تعيش في الصين؟ على ما يبدو ، قام الرئيس ترامب بذلك وتقرر التنفيس. دعني أشرح…
منذ ستة أيام تداول ، يوم الجمعة ، أغلق السوق عند أعلى مستوياته على الإطلاق. من قبيل الصدفة ، كانت عناوين الصحف تتصاعد بشأن المعلومات الضريبية التي قدمها ترامب وخسارته البالغة 1.17 مليار دولار. امتدت هذه المناورة "للأغراض الضريبية" لمدة تسع سنوات بين عامي 1985 و 1994. في بعض النقاط ، طالب ترامب بخسائر أكبر من أي دافع ضرائب آخر. أحبه أو يكرهه ، هذا هو الرجل الذي يعرف كيف يعمل النظام.
ها هي وجهة نظري: عندما تشدد الخناق على ترامب ، فهو منحرف رئيسي. في نهاية الأسبوع الماضي ، وجد ترامب في مفترق الطرق بسبب الخسائر الضريبية الهائلة ، والمدعي العام بر محتجز في ازدراء ، وتم استدعاء ابنه وتدقيقه بشأن العفو عنه. أدخل سقسقة مثيرة للحرب على التجارة يوم الأحد ، وتحصل على تحول مثالي في التركيز… وازدهار ، نحصل على رد فعل السوق.
قاعدة السوق الجديدة لدينا (في الوقت الحالي) هي فترة تقلبات منخفضة تليها تقلبات مفرطة. إنه ليس مثاليًا ، لكن مؤشر التقلب CBOE (VIX) يمكنه توضيح هذه النقطة. عادة ، عندما يكون VIX أدنى مستوى له ، فإنه يتزامن مع ارتفاعات السوق. عندما يرتفع VIX ، يتزامن مع انخفاض حاد في السوق. مثله:
money.net
في 18 أبريل ، سجل VIX أدنى مستوى على المدى القريب عند 12.09. بدأ موسم الأرباح في زيادة التقلبات ، ثم أرسل تويت ترامب من شركة ترامب مؤشر VIX إلى ارتفاع 19.32 في 7 مايو. الآن ، هذا هو المكان الذي تحب وسائل الإعلام أن تصبح الإحصائيين. هذا هو المكان الذي سترى فيه شيئًا كهذا: "VIX Spikes 60٪ كـ Trade Worries Roil Markets!" عنوان Snappy ، أليس كذلك؟ لقد صنعتها بنفسي.
من الناحية الفنية ، هذا صحيح ، لكنه تزامن مع انخفاض مؤشر S&P بنسبة 3.74٪ لهذا الأسبوع. هذا أمر بشع في عزلة ، لكن مؤشر S&P 500 بلغ ذروته عند ارتفاع 25.3 ٪ من أدنى مستوياته في 24 ديسمبر. يجلس الآن 22.6 ٪ أعلى من عيد الميلاد. بعض النغمات قابلة للتسامح ، خاصة خلال الأرباح التي تثيرها الخطابة التجارية.
فاكتست لنظم البحوث
ملاحظة: كان هذا الأسبوع الأول من البيع اللائق منذ يناير. كان حتى في جميع القطاعات ، ويبيع عدد يفوق عدد يشتري أكثر من اثنين إلى واحد. إذا لم يكن السوق عند أعلى المستويات ، فقد يكون ذلك مزعجًا. ولكن مع امتداد الكثير من الأسهم ، ليس من الصعب فعل كسر القيعان الأخيرة على أي ارتفاع في الحجم.
www.mapsignals.com
الرسم البياني التالي ينهار عمليات البيع والشراء الكبيرة التي نراها في السوق من خلال القيمة السوقية.
www.mapsignals.com
يقول الرئيس الصيني شي إن العجز التجاري هو الأدنى منذ ثلاث سنوات - ونعم ، يقول ترامب إنه يريد الأفضل. لكنني أعتقد أن هذه الحرب التجارية تدور حول 5G. إذا كنت تريد تنزيل سريع عبر الشبكات اللاسلكية ، فلن يقوم 4G بقطعها. ستجلب 5G السرعة وتبشر بالدعم التقني التالي لعصر المعلومات.
عندما يتعلق الأمر بخطة 5G ، فإن الولايات المتحدة تريد الفوز - أو على الأقل لديها شروط تجارية مواتية. قد يكون هذا السبب وراء عثرة وحشية في البرامج وأشباه الموصلات منذ عيد الميلاد. افترض السوق قرارًا تجاريًا ، وتراكم المستثمرون في التكنولوجيا التي ستستفيد أكثر من أي صفقة. تُمكّن Semis والبرامج من احتضان كلتا القوتين العظميين 5G. حتى شركة Apple Inc. (AAPL) أصبحت مؤمنة عندما وضعت خلافاتها جانباً مع Qualcomm Incorporated (QCOM) للعمل معًا من أجل ظهور مجموعة 5G.
لذلك أنا قلق بشأن هذا أحدث ختم السوق؟ حسنا ، تقول البيانات لا. كما يقول لي لشراء تراجع. أول شيء أولاً: قد يرغب كلا من ترامب وشي في أن يبدوان وكأنهما فائزان ، لكن لا يمكن لأي منهما تحمل الكثير من الفخر. لدى ترامب حملة إعادة انتخابه قريبًا. إنه لا يريد أن يُنظر إليه على أنه يعرقل اقتصادنا. يحتاج شي إلينا كشريك تجاري لتجنب إرسال النمو الاقتصادي الصيني إلى مأزق. نحتاج بعضنا البعض!
بعد ذلك ، عندما تندلع الأسواق ، تتراجع أسعار الفائدة مع هروب رؤوس الأموال إلى السندات. ومن المفارقات ، أصبحت الأسهم أكثر إقناعا. كما أشرت ، تخضع الأرباح الموزعة للضريبة بمعدلات طويلة الأجل تبلغ 23.8٪ ، بينما تخضع ضريبة السندات للضريبة على الدخل العادي: 40.8٪.
المقبل ، والمبيعات والأرباح هي العصير! تقول FactSet أنه خلال الربع الأول من عام 2019 (مع 78٪ من تقارير S&P 500) ، أبلغ 76٪ عن مفاجآت إيجابية في ربحية السهم ، وأبلغ 60٪ عن مفاجآت إيجابية في الإيرادات. معدل نمو الإيرادات في الربع الأول هو 5.2٪.
بعد ذلك ، يستمر الانخفاض في السوق. هذا سلوك مختلف عن ما رأيناه في أواخر العام الماضي. انظر إلى حركة السعر خلال اليوم لـ S&P 500:
أيضا ، إعادة شراء الأسهم والركل. شهد الربع الأول من عام 2019 وحده إعادة شراء بقيمة 227 مليار دولار. يجب أن نرى المزيد مع انتهاء موسم الأرباح. تذكر أنه عندما تعلن شركة ما عن إعادة شراء ، فلن تضطر إلى الشراء ، ولكن الشركات ترغب في ذلك عندما تنخفض الأسعار.
أخيرًا ، تحتاج الأسواق الصاعدة إلى فترات للتراجع والارتفاع والارتفاع. لا تستسلم لأخبار الترويج للخوف. هذه نقطة ازدحام واضحة مدفوعة بتغريد متوسط الأرباح. لكن وسائل الإعلام ستنتهز الفرصة لإذكاء النيران لأنهم يعلمون أننا البشر لا نستطيع مقاومة الانفعالات بسبب المنطق. ليس الأمر مختلفًا عندما قال بروس شنير ، المتخصص في الأمن والمشفرات: "سيختار المستخدم خنازير الرقص على الأمن في كل مرة."
الخط السفلي
نحن (Mapsignals) ما زلنا صعوديين على الأسهم الأمريكية على المدى الطويل ، ونرى أي انسحاب كفرصة شراء. تشهد أسهم التكنولوجيا والصناعة عمليات الشراء الأكثر غرابة ، مما يجعل القطاعات الأفضل في فئتها.
