ما هو تتبع الأسهم؟
تتبع الأسهم هو سهم صادر عن شركة أم تتعقب الأداء المالي لقسم معين. تتبع تداول الأسهم في السوق المفتوحة بشكل منفصل عن أسهم الشركة الأم.
تُعرف أسهم التتبع أيضًا باسم الأسهم المستهدفة.
الماخذ الرئيسية
- الأسهم المتتبعة هي أسهم تصدرها شركة أم تتعقب الأداء المالي لقسم معين. تتبع تجارة الأسهم في السوق المفتوحة بشكل منفصل عن أسهم الشركة الأم. الأرباح أو الخسائر في سعر السهم المتتبع تستند فقط إلى أداء القسم. الشركات التي تتبع الأسهم تجمع رأس المال من أي إصدار جديد للأسهم. تتبع الأسهم يتيح للمستثمرين الفرصة للاستثمار في جزء معين من الأعمال.
فهم تتبع الأسهم
عندما تصدر إحدى الشركات الأم مخزون تتبع ، يتم فصل جميع إيرادات ومصروفات القسم المطبق عن البيانات المالية للشركة الأم وترتبط فقط بسهم التتبع. يرتبط أداء سهم التتبع بالأداء المالي للقسم الذي يتبعه.
إذا كان أداء القسم جيدًا ، فسوف يرتفع سهم التعقب حتى لو كان أداء الشركة ككل ضعيفًا. بالمقابل ، إذا كان أداء القسم ضعيفًا ، فمن المحتمل أن ينخفض سهم التعقب حتى إذا كانت الشركة بشكل عام جيدة.
قد تصدر الشركات تتبع الأسهم لفصل قسم لا يتناسب مع الشركة ككل مثل قسم مطور البرامج الذي يعد جزءًا من الشركة المصنعة الأم. تفصل الشركات أيضًا قسم النمو المرتفع للشركة التابعة عن الشركة الأم الأكبر التي تعاني من خسائر. ومع ذلك ، لا تزال الشركة الأم ومساهميها يسيطرون على عمليات الشركة التابعة.
يتم تسجيل أسهم التتبع بشكل مشابه للأسهم الشائعة وفقًا للوائح المعمول بها من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). الإصدار والإبلاغ هما نفس الشيء بالنسبة إلى أي أسهم مشتركة جديدة. تدرج الشركات قسمًا منفصلًا لتتبع الأسهم والبيانات المالية للفرع الأساسي في تقاريرها المالية.
تتبع فوائد الأسهم والمخاطر للمستثمرين
تتيح متابعة الأسهم للمستثمرين الفرصة للاستثمار في جزء معين من نشاط تجاري أكبر. قد لا يتقلب سهم الشركة الأم التي تم تأسيسها بشكل جيد للغاية ، خاصة إذا كان لديها أقسام متعددة في مختلف الصناعات. لذلك ، يمكن أن يساعد تتبع الأسهم في منح المستثمرين إمكانية الوصول إلى الأجزاء الأكثر ربحية للشركة.
إذا كان القسم عبارة عن تقنية جديدة ومستقبلية ، على سبيل المثال ، يمكن للمستثمرين تحقيق مكاسب استثمار من نموها الهائل. قد لا تكون هذه المكاسب ممكنة عن طريق الاحتفاظ بسهم الشركة الأم لأن أداء الأقسام الأخرى قد يحبط أداء قسم التكنولوجيا. على العكس من ذلك ، قد تنخفض أسعار تتبع الأسهم لقسم لا يعمل بشكل جيد أو لا ترقى إلى مستوى التوقعات حتى إذا كانت الشركة ككل على قدم المساواة.
قد يتلقى المستثمرون توزيعات الأرباح بناءً على أداء القسم بغض النظر عن الأداء الكلي للشركة ككل. توزيعات الأرباح عبارة عن دفعة مالية ، يتم إرجاعها إلى المساهمين من قبل الشركات. ومع ذلك ، لا تتبع جميع الأسهم تتبع أرباح الأسهم. كما يتيح تتبع الأسهم للمستثمرين المشاركة في قطاعات الأعمال التي تجذبهم أكثر من غيرهم وتتناسب بشكل أفضل مع تحمل المخاطر.
إذا واجهت إحدى الشركات الأم صعوبات مالية وشرعت في الإفلاس ، فلن يكون لدى المستثمرين الذين يحملون أسهم تتبع مطالبة بأصول القسم أو أصول الشركة الأم. يحتاج المستثمرون إلى أن يدركوا المخاطر التي تنطوي عليها شراء أسهم تتبع عندما تكون الشركة الأم تكافح أو لا تكون راسخة.
لا يمتلك المستثمرون الذين يمتلكون أسهم تتبع جميع الحقوق التي يتمتع بها المساهمون العاديون. يمكن للمساهمين العاديين التصويت ، ولكن عادةً لا تتمتع أسهم التعقب بحقوق التصويت ، أو في أحسن الأحوال ، حقوق تصويت محدودة في اجتماعات المساهمين.
تتبع فوائد الأسهم والمخاطر للشركات
الشركات التي تصدر الأسهم تتبع جمع الأموال من أي إصدار جديد للأسهم. يمكن استخدام الأموال للاستثمار في القسم وشراء الأصول أو التقنيات الجديدة لتسريع النمو.
يمكن للشركات قياس اهتمام المستثمر بشرائح محددة من العمل من خلال النشاط المرتبط بكل سهم تتبع. على سبيل المثال ، قد تختار شركة اتصالات واسعة النطاق استخدام أسهم التعقب لفصل أنشطة قسم الاتصال اللاسلكي أو الخلوي عن خدمات الخطوط الأرضية. يمكن قياس اهتمام المستثمر في كل قسم بناءً على أنشطة كل سهم من أسهم التعقب.
يؤدي تتبع الأسهم أيضًا إلى إلغاء حاجة الشركة لإنشاء نشاط تجاري أو كيان قانوني منفصل لفصل الأنشطة المرتبطة. يزيل هذا الفصل الحاجة إلى إنشاء فرق إدارة إضافية ومساهمين كما قد يحدث عند إنشاء كيان قانوني جديد ، مثل إنشاء spinoff.
قد تقوم الشركات التي تقوم بإصدار أسهم تتبع بتوزيع أفضل أجزاء لشركتها. إذا كان أداء الشركة الأم وسعر السهم الأصلي ضعيفًا ، فقد يفقد المستثمرون الذين يمتلكون أسهمًا الاهتمام والبيع. من خلال فصل الأقسام التي تتفوق في الأداء ، قد يلقي الضوء على مدى سوء أداء الشركة الأم.
الايجابيات
-
تتيح متابعة الأسهم للمستثمرين الوصول إلى قسم مربح للشركة.
-
أداء تتبع الأسهم يأتي فقط من القسم وليس من الشركة الأم ككل.
-
يوفر الإصدار الجديد لتتبع الأسهم للشركات رأس مال لتمويل النمو.
-
قد يتلقى المستثمرون تتبع أرباح الأسهم بغض النظر عن الأداء الكلي للشركة الأم.
سلبيات
-
يمكن أن يخسر المستثمرون أموالهم عند تتبع الأسهم إذا كان أداء القسم ضعيفًا حتى لو كانت الشركة الأم تعمل بشكل جيد.
-
تتبع الأسهم قد تصدر عن الشركات التي تكافح.
-
لا يملك حاملو أسهم التعقب حقوق التصويت في اجتماعات المساهمين.
-
لا يوجد لدى المستثمرين مطالبة بأصول الشركة الأم في حالة الإفلاس.
في العالم الحقيقي مثال على تتبع الأسهم
دعنا نقول على سبيل المثال ، قررت شركة Apple Inc. (AAPL) إصدار مخزون تتبع لخدمة بث الأخبار والأفلام. ستبقى المنتجات المتبقية مثل iPhone تحت الشركة الأم.
سوف يعتمد أداء سهم التتبع فقط على ربحية الأعمال المتدفقة. تصدر شركة Apple مليون سهم من أسهم التتبع بقيمة 50 دولارًا للسهم الواحد ، مما يولد 50 مليون دولار أمريكي من رأس المال الجديد للقسم.
بعد الإصدار ، أعلنت Amazon.com و Netflix عن شراكة لإصدار خدمات البث ، والتي تتنافس بشكل مباشر مع Apple. ونتيجة لذلك ، فإن تقسيم شركة آبل للبث يتصارع ، ويتراجع سهم التعقب إلى 30 دولارًا للسهم. ومع ذلك ، فإن مبيعات آبل iPhone تعمل بشكل جيد كما هو حال أسهم الشركة الأم.
يمكن للمستثمرين الذين يشترون تتبع الأسهم تحقيق مكاسب من أداء القسم الأساسي ، لكن الأسهم لها نفس المخاطر التي يتعرض لها أي سهم في السوق. يمكن أن تؤثر العديد من العوامل الداخلية والخارجية على نجاح مخزون التتبع بما في ذلك ظروف الاقتصاد الكلي والمشهد التنافسي والإدارة السيئة والتقنيات الحديثة.
