احتفلت صناعة الصناديق المتداولة في البورصة (ETF) هذا الأسبوع بعيدها العشرين. وفقا لمقال نشرته ياهو! تم إطلاق Financial ، وهي أول مؤسسة ETF في يناير 1993. تم إطلاق SPDR Trust ، والتي يشار إليها أيضًا باسم SPDR S & P500 ETF (ARCA: SPY) ، وتم جمع 500 مليون دولار من الأصول. اليوم ، يقدر أن لديها أكثر من 120 مليار دولار في الأصول للتأهل باعتبارها واحدة من أكبر هناك.
على مدار العقدين الماضيين ، زادت عروض مؤسسة التدريب الأوروبية. اليوم ، يوجد سباق تسلح حسن النية لإدخال صناديق استثمار متداولة فريدة من نوعها وأكثر تطوراً ، بما في ذلك تلك التي تسمح للمستثمرين بالاستفادة منها عندما تنخفض قيمة فئة الأصول. وتشمل هذه الصناديق المتداولة في البورصة التي تسمح للمستثمرين بالربح من زيادة أسعار الفائدة ، الأمر الذي يؤذي أسعار السندات لأن الاثنين يتحركان في اتجاهين متعاكسين. فيما يلي خمس من هذه الصناديق المتداولة في البورصة التي تسمح للمستثمر بالبيع في سوق السندات.
أهم اتجاهات الاستثمار لعام 2013: نذهب إلى أكثر من اتجاهات استثمارية للتفكير فيها لعام 2013.
ProShares Short 20+ Year Treasury
تسعى ProShares Short 20+ Year Treasury (ARCA: TBF) إلى مضاهاة عكس الأداء اليومي لسوق سندات الخزانة الأمريكية من بنك باركليز. يستثمر المؤشر الأساسي في سندات الخزانة ذات تواريخ الاستحقاق التي تزيد عن 20 عامًا. نظرًا للعلاقة بين أسعار السندات والعائد ، لم تحقق مؤسسة التدريب الأوروبية أداءً جيدًا على مدار السنوات الخمس الماضية ، وهذا يرجع إلى حقيقة بسيطة تتمثل في انخفاض عائدات السندات خلال تلك الفترة. ومع ذلك ، نظرًا لارتفاع معدلات الفائدة خلال الأشهر القليلة الماضية ، ارتفعت قيمة مؤسسة التدريب الأوروبية وعادت إلى ما يزيد عن 30 دولارًا للسهم.
نسبة المصروفات عالية إلى حد ما بالنسبة لمؤسسة التدريب الأوروبية عند 95 نقطة أساس (BPS) ، أو 0.95 ٪. ومع ذلك ، فهي سائلة إلى حد ما مع ما يقرب من 860 مليون دولار في الأصول. إذا استمرت المعدلات طويلة الأجل في الزيادة ، فسوف يستمر الصندوق في إدارته ويحتمل أيضًا أن يلتقط أصولًا إضافية.
ProShares Short 7-10 Year Treasury
سيتعين على المستثمرين الذين يتخذون اتجاهًا هبوطيًا بشأن مستقبل السندات اتخاذ قرار بشأن المدى الذي يرغبون في الذهاب إليه على نطاق الاستحقاق. تقدم ProShares أيضًا صندوقًا معاكسًا للاستحقاق متوسط الأجل أكثر في شكل الخزانة ProShares Short 7-10 Year Treasury (ARCA: TBX). تسعى إلى مطابقة عكس الأداء اليومي لمؤشر سندات الخزينة من بنك باركليز الأمريكي لمدة 7 إلى 10 سنوات. ارتفعت المصروفات مرة أخرى إلى 95 BPS ، وكانت موجودة منذ أبريل 2011. وعلى هذا ، فإن مستوى أصولها صغير جدًا حيث يبلغ 20.5 مليون دولار. بديل مماثل مع أكثر من أربعة أضعاف الأصول هو iPath US Treasury 10 سنوات Bear ETN (ARCA: DTYS).
Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF
تقدم Direxion Daily 20+ Year Treasury Bear 3x ETF (ARCA: TMV) سندات السندات الفرصة للمراهنة بشكل كبير على ارتفاع أسعار الفائدة أو انخفاض كبير في طلب شراء سندات الخزينة. تسعى مؤسسة التدريب الأوروبية للحصول على فائدة عكسية بنسبة 300 ٪ من مؤشر سندات الخزانة في بورصة نيويورك لمدة 20 عامًا. نسبة النفقات مرتفعة مرة أخرى بالنسبة لمؤسسة التدريب الأوروبية عند 93 BPS ، لكن الصندوق متقلب لدرجة أن السحب بنسبة 1٪ على الأرباح أو التكلفة الإضافية سيكون ضئيلاً بالنسبة للمستثمرين. مع انخفاض معدلات الفائدة خلال السنوات القليلة الماضية ، تم قتل مؤسسة التدريب الأوروبية بشكل أساسي. منذ منتصف عام 2009 ، انخفض الصندوق من 460 دولارًا على أساس تعديل عكسي - إلى 50 دولارًا أحدث. ولكن مع انعكاس معدلات الفائدة ، فإن الاحتمالات الصعودية كبيرة. هذا ليس للقلب الخافت ، على الإطلاق.
ProShares قصيرة عالية الغلة
يسعى ProShares Short High Yield (ARCA: SJB) إلى عكس أداء السعر اليومي لمؤشر Markit iBoxx $ Liquid High Yield. ربما لاحظ المستثمرون أن السندات ذات العائد المرتفع ، والتي هي مجرد تعبير عن السندات غير المرغوب فيها ، هي في خضم موجة صعودية قوية حيث قام المستثمرون بعرض هذه السندات لتعزيز العائد الإجمالي في محافظهم الاستثمارية. إن انعكاس ارتفاع أسعار السندات غير المرغوب فيها من شأنه أن يفعل المعجزات في هذه المؤسسة. تصل النفقات مرة أخرى إلى 95 BPS والصندوق هو الوافد الجديد ، بعد أن تم طرحه مرة أخرى في مارس 2011.
Invesco DB معكوس الحكومة اليابانية بوند المستقبل
يمثل Invesco DB Inverse Japanese Govt Bond Future (ARCA: JGBS) طريقة أكثر غرابةً للربح من أي زيادة محتملة في أسعار الفائدة في اليابان أو إذا بدأ الطلب بالتراجع عن الأوراق المالية ذات الدخل الثابت للحكومة اليابانية. تسعى إلى عكس أداء مؤشر العقود الآجلة لـ DB USD. لقد كافح الاقتصاد الياباني لمدة تقارب طول صناعة الصناديق المتداولة في البورصة ، مع عائدات من أقل البلدان نمواً. قد لا يكون هذا هو الحال إلى الأبد ، ولكن يجب على المستثمرين إجراء أبحاثهم بالتأكيد قبل المراهنة على ارتفاع أسعار الفائدة اليابانية.
يستمر تداول صناديق الاستثمار المتداولة في السندات العكسية الجديدة ، لذا تأكد من مراجعة مورنينغستار أو غيرهم من مقدمي الخدمات المالية للحصول على قائمة بالتحديث. العروض المذكورة أعلاه ينبغي أن تمنح المستثمرين نظرة عامة جيدة على بعض الخيارات الموجودة هناك. بشكل عام ، يجب أن يتم المراهنة على انخفاض في فئة الأصول مع بذل العناية الواجبة الكافية ، ولكن هناك حجة قوية يجب اتخاذها لتقترب من أن السوق الصاعد في السندات يقترب من نهايته.
في وقت كتابة هذا التقرير ، لم يكن Ryan C. Fuhrmann يمتلك أي أسهم في أي شركة مذكورة.
