بالنسبة إلى العديد من المستثمرين ، فإن معيار استخدام الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) هو استثمار في الشراء والاحتفاظ ، لكن بعض المتداولين المحترفين يسلكون اتجاهًا مختلفًا. غالبًا ما يتم اختصار بعض الصناديق المتداولة في السوق والقطاع بشكل عام على أنها أدوات شراء وتعليق.
يستخدم المتداولون المحترفون استراتيجيات مثل امتلاك أسهم طويلة في مجال التكنولوجيا - على سبيل المثال Apple Inc. (AAPL) - مع التحوط من هذا التعرض بمركز قصير في ETF في قطاع التكنولوجيا. تعتبر السيولة وفروق الأسعار الضيقة والتكاليف المنخفضة للاقتراض الموجودة في صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الرئيسية مثل SPDR S&P 500 ETF (SPY) من بين الأسباب التي تجعل المحترفين يلجئون إلى صناديق الاستثمار المتداولة (ETF) للتعرض الهابط.
"يتم إجراء معظم عمليات البيع القصيرة في صناديق المؤشرات المتداولة في صناديق المؤشرات المتداولة ذات المؤشر الأساسي المرجحة والتي تستخدم لتقليل أو تعويض أو إدارة مخاطر الوضع المالي ذي الصلة" ، وفقًا لمؤسسة فيديليتي. "تعوض صفقة البيع على المكشوف ETF المهيمنة كلًا أو جزئيًا من مخاطر السوق لمركز طويل ذي صلة. المخاطرة الصعودية لأي عملية بيع قصيرة أكبر نظريًا من الخطر السلبي المتمثل في الشراء (الطويل) ، لكن المخاطرة الصعودية للمركز القصير يتم تقليل الطريقة التي تستخدم بها معظم عمليات البيع القصيرة لمؤسسة التدريب الأوروبية في معاملات من نوع المراجحة لتعويض المخاطر الأخرى."
في الواقع ، تعتبر كل من SPY ، و iShares Russell 2000 ETF (IWM) و Invesco QQQ (QQQ) ، و Nasdaq-100 tracking ETF ، دائمًا صناديق الاستثمار المتداولة الثلاثة الأكثر تقصيرًا في الولايات المتحدة. يشير S3 Partners إلى أن المتداولين عززوا المراهنات الهبوطية في بعض صناديق الاستثمار المتداولة الأخرى المعروفة خلال الأسبوع المنتهي في 16 فبراير. QQQ و IWM ، وهما أكبر ETF تتبع الأسهم ذات رؤوس الأموال الصغيرة ، شهدوا أكبر زيادة في الفائدة القصيرة الأسبوع الماضي عند 1.34 دولار مليار و 566 مليون دولار ، على التوالي ، في نشاط قصير جديد ، وفقا لبيانات شركاء S3. (للمزيد ، انظر: أساسيات البيع على المكشوف .)
هبوط على السندات
تؤكد البيانات أيضًا أن الاهتمام قصيرًا يتزايد في بعض صناديق الاستثمار المتداولة في سندات الشركات ذات الاسماء الكبيرة ، بما في ذلك كلا من فئة الاستثمار والأجرة غير المرغوب فيها. على أساس مشترك ، قفزت الفائدة قصيرة الأجل في ETF (LQD) و iShares iBoxx $ السندات الاستثمارية للشركات ذات التصنيف الاستثماري iShares iBoxx $ بوند الشركات ذات العائد العالي (HYG) بمقدار 900 مليون دولار الأسبوع الماضي ، وفقًا لـ S3. LQD هي أكبر ETF لسندات الشركات ، بينما HYG هي أكبر ETF للسندات غير المرغوب فيها.
شهدت واحدة على الأقل من سندات الأسواق الناشئة ETF قفزة في مصلحة قصيرة كذلك. شهد صندوق iShares JP Morgan USD Emporging Markets Bond (EMB) ، وهو أكبر صندوق ديون للأسواق الناشئة من أي نوع ، زيادة فائدة قصيرة بقيمة 178 مليون دولار للأسبوع المنتهي في 16 فبراير ، وفقًا لـ S3. يمكن أن يستهدف المتداولون الإدارة الانتخابية على أساس التوقعات بأن الدولار الأمريكي على وشك الانتعاش. يمكن أن يؤدي ارتفاع الدولار إلى ارتفاع تكاليف التمويل الخارجي لمصدري الأسواق الناشئة على الديون المقومة بالدولار ، والتي تحتفظ بها الإدارة الانتخابية. (لمعرفة المزيد عن هذه المؤسسة ، راجع: EMB: iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond ETF .)
ليس فقط EMB
ليست EMB هي الأسواق الناشئة الوحيدة التي تجذب ETF رهانات هبوطية جديدة. في الأسبوع الماضي ، زاد المتداولون اهتمامًا قصيرًا في ETF (IEMG) و iShares Core MSC Emerging Markets ETF (IEMG) بمقدار 289 مليون دولار و 152 مليون دولار على التوالي ، وفقًا لبيانات S3. يمكن أن يستخدم المتداولون صفقات بيع في صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة المتنوعة للتحوط من التعرض الطويل في صناديق بلد واحد أو أسهم الأسواق الناشئة الفردية. من عام إلى يومنا هذا ، استحوذت أكبر الصناديق المتداولة في الصين وروسيا وكوريا الجنوبية ، على سبيل المثال ثلاثة أمثلة ، على ما يقرب من 700 مليون دولار على أساس مشترك. (للحصول على قراءة إضافية ، راجع: صناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الناشئة: حدود ESG الجديدة .)
