تمثل النسخة التجريبية الذكية جزءًا كبيرًا من المشهد الإجمالي للصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) ، سواء من حيث الأصول أو عدد السكان. في عام 2018 ، تصدرت أصول ETF بيتا الذكية السجلات مرة أخرى ، واليوم هناك أكثر من 1000 من هذه المنتجات يتم تداولها في الولايات المتحدة. بلغ إجمالي عدد المنتجات المتداولة في البورصة الأمريكية (ETP) أكثر من 2200 ، مما يعني أن الصناديق الموزونة بشكل أساسي هي نسبة كبيرة من سوق ETF الولايات المتحدة.
في حين أن صناعة ETF تنافسية بشكل متزايد ، يجب أن يتوقع المستثمرون المزيد ، وليس أقل ، عندما يتعلق الأمر بالإطلاقات التجريبية الذكية. في الواقع ، لم يتجاوز عمر المئات من الصناديق القائمة التي تم وزنها بشكل أساسي في الولايات المتحدة ثلاث أو خمس سنوات. مع توسيع مساحة بيتا الذكية بوتيرة سريعة ، يجب على المستثمرين التركيز على سمات معينة عند تقييم صناديق الاستثمار المتداولة هذه.
كتب أليكس برايان ، مدير CFA ، المدير المالي للمدير المالي السلبي ، "إن أفضل صناديق بيتا الإستراتيجية هي رخيصة وشفافة ، وتستحوذ بشكل فعال على عامل (عوامل) الاهتمام ، واتخاذ خطوات لتخفيف حجم الأعمال والمخاطر غير الضرورية ، مثل تركيز القطاع الكبير أو البلد". استراتيجيات البحث ، أمريكا الشمالية في Morningstar.
رسوم بيتا الذكية
بشكل عام ، فإن صناديق الاستثمار المتداولة الذكية (بيتا) تحمل نسب نفقات أعلى من نظيراتها المرجحة. معظم صناديق الاستثمار المتداولة الذكية بيتا المدرجة في الولايات المتحدة لديها رسوم سنوية تزيد على 0.4٪ في السنة وحتى 100 صندوق أو أكثر من هذا القبيل لديها رسوم تزيد قليلاً عن ربع النسبة المئوية لتصل إلى حوالي 0.33٪.
كتب براين في مدونة نشر في ديسمبر 2017: "تميل صناديق بيتا الإستراتيجية إلى فرض رسوم أكثر من صناديق المؤشرات التقليدية ، لكن يجب ألا يدفع المستثمرون قسطًا مرتفعًا مقابلها". "هذه استراتيجيات قائمة على قواعد لا تتطلب أي تدخل بشري أكثر من متعقب S&P 500. لحسن الحظ ، فإن العديد من صناديق بيتا الإستراتيجية تتقاضى رسومًا تقل عن 0.30 ٪ ، وهي منافسة مع صناديق المؤشرات الأقل تكلفة."
لحسن الحظ بالنسبة للمستثمرين ، فإن الرسوم التي كانت سائدة في المساحة التي تم تحديد الحد الأقصى لها جعلت طريقها إلى الإصدار التجريبي الذكي. في عام 2017 ، قام المصدرون بتخفيض الرسوم على صناديق بيتا الذكية أو طرح خيارات جديدة منخفضة التكلفة في هذه الفئة إلى السوق. على سبيل المثال ، في شهر نوفمبر الماضي ، قدمت JPMorgan Asset Management ، العديد من صناديق الاستثمار المتداولة الذكية بيتا ، بما في ذلك صناديق النمو والقيمة وأرباح الأسهم ، وجميعها برسوم لا تتجاوز 0.12٪ سنويًا.
مزايا متعددة العوامل
كما لوحظ على نطاق واسع ، تعد صناديق الاستثمار المتداولة متعددة العوامل جزءًا متزايدًا من مساحة بيتا الذكية الأوسع. هناك مدرج لهذا النمو لأن المزيد من المستشارين والمستثمرين يدركون أن توقيت عوامل الاستثمار الفردية أمر صعب.
على سبيل المثال ، أدى النمو والزخم في عام 2017 بينما تراجعت أسهم القيمة. وأدى ذلك إلى قيام العديد من مراقبي السوق بالمراهنة على أن القيمة ستنتعش في عام 2018. ومع ذلك ، فإن هذا لا يعني أن النمو والزخم سيعاني. تضمن صناديق الاستثمار المتداولة ، مثل JPMorgan Deathified Return Equity Equity ETF (JPUS) ، التي تؤكد على عدة عوامل تحت مظلة واحدة ، أن المستثمرين لا يطاردون الأداء بعوامل بينما يظلون متنوعين عبر مرحلة العوامل.
"ليس كل صناديق بيتا الاستراتيجية تستحق الاستثمار فيها ، ولكن الصناديق التي تقدم الشفافية وبناء محافظ معقول ، ورسوم معقولة" ، يلاحظ مورنينغستار. "حتى أفضل الاستراتيجيات لن تعمل طوال الوقت. التنويع عبر استراتيجيات العوامل يمكن أن يساعد في تقليل المخاطر ويجعل من الأسهل التمسك بها على المدى الطويل ، الأمر الذي من شأنه تحسين فرص النجاح."
