ارتفعت أسهم Costco Wholesale Corporation (COST) بحوالي 30٪ خلال العام الماضي ، متجاوزة بسهولة ارتفاع مؤشر S&P 500 بنحو 10٪. يراهن متداولو الخيارات على ارتفاع السهم بنسبة 9٪ بحلول منتصف سبتمبر. (للمزيد ، انظر أيضًا: متداولو كوستكو متجهون إلى الأعلى قبل الأرباح ).
يشير الرسم البياني الفني أيضًا إلى أن أسهم Costco قد ترتفع في الأسابيع المقبلة. لكن التوقعات الصعودية بين المتداولين والمخططات تأتي في تناقض صارخ مع سعر السهم الذي يصل إلى مستويات عالية الآن مقارنة بمؤشر ستاندرد آند بورز 500 الأوسع نطاقًا ، مع تباطؤ نمو الأرباح.
^ بيانات SPX بواسطة YCharts
الرهانات الصعودية
تشير الخيارات المحددة لانتهاء الصلاحية في 21 سبتمبر إلى أن أسهم الأسهم ترتفع أو تنخفض بنسبة 7٪ تقريبًا من سعر الشراء البالغ 210 دولارات ، مما يضع السهم في نطاق تداول بين 195.75 دولارًا و 224.25 دولارًا. تفوق عدد المكالمات بشدة على عدد الطلبات بأكثر من 10 إلى 1 ، مع ما يقرب من 4500 عقد مكالمة مفتوحة ، مما يشير إلى أن المتداولين يراهنون على ارتفاع الأسهم ، من سعر السهم الحالي البالغ 207 دولارات ، بارتفاع يقارب 9٪.
علاوة على ذلك ، يقوم بعض المتداولين أيضًا بإنشاء مركز في مكالمات بقيمة 220 دولارًا ، والتي يتم تداولها بتكلفة 2.50 دولار لكل عقد ، مع ما يقرب من 3000 عقد مفتوح. سيحتاج مشتر هذه المكالمات إلى ارتفاع السهم بحوالي 7.5٪ إلى 222.5 دولار حتى يكسر ، إذا تم الاحتفاظ بالخيارات حتى انتهاء صلاحيتها.
مزيج الفني
اندلع السهم مؤخرًا من مثلث صعودي صعودي ، مما تسبب في ارتفاع الأسهم إلى 212 دولار تقريبًا. قد يشير الاختراق إلى أن الأسهم لا تزال لديها المزيد من الارتفاع أيضًا.
ولكن على الرغم من أن النموذج الفني صعودي ، إلا أن مستويات الصوت الأساسية ظلت دون تغيير ، مما يشير إلى أن المشترين الجدد لا يدخلون اللعبة ، في حين وصل مؤشر القوة النسبية في الآونة الأخيرة إلى مستويات ذروة الشراء عند 75. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة ، انظر أيضًا: Costco's Future هل في الخارج .)
تباطؤ النمو
على الرغم من التفاؤل الصعودي ، إلا أن المخاوف لا تزال قائمة ، مع تداول الأسهم بنحو 27 مرة تقريبًا تقديرات أرباح 2019 ، مقابل مؤشر S&P 500 الذي يتم تداوله عند 16.5 تقريبًا. ولكن الأسوأ من ذلك ، من المتوقع أن تتباطأ أرباح الشركة بشكل كبير في عام 2019 ، مع نمو بنسبة 11.8 ٪ فقط ، بانخفاض عن 18.3 ٪ هذا العام.
عند ضبط الأرباح المتعددة للنمو ، ترتفع نسبة PEG إلى أكثر من ضعف معدل النمو ، عند 2.3 تقريبًا.
على الرغم من أن التوقعات بالنسبة لـ Costco ، على الرغم من الاتجاه الصعودي على المدى القصير ، قد يتم تحديها على المدى الطويل إذا لم تتحسن الأساسيات الأساسية للشركة ، مما يجعل أي ربح يعتبره السهم غير مستدام.
