ما هو مصطلح بوند؟
يشير مصطلح السند إلى سندات من نفس الإصدار بنفس تواريخ الاستحقاق. في الواقع ، تستحق السندات لأجل في تاريخ محدد في المستقبل ويجب تسديد القيمة الاسمية للسند لحامل السند في ذلك التاريخ. مدة السند هي مقدار الوقت بين إصدار السندات واستحقاق السندات.
الماخذ الرئيسية
- السندات لأجل هي سندات من إصدار واحد تنضج جميعها في نفس التاريخ. في تاريخ استحقاق السندات لأجل ، يجب أن تُسدد القيمة الاسمية (أصلها) لحملة السندات. تنص أحكام السندات الصادرة ضمن السندات لأجل على الخصائص التي يمكن للمصدرين فيها استرداد السندات من المستثمرين قبل تاريخ استحقاق السندات طويلة الأجل ، وقد يكون للسندات التسلسلية تواريخ استحقاق مختلفة.
كيف يعمل مصطلح بوند
يمكن أن يكون للسندات طويلة الأجل آجال استحقاق أقصر أو أطول ، على سبيل المثال ، قد ينضج بعضها لمدة عامين من تاريخ الشراء ، بينما تستحق السندات طويلة الأجل في 10 سنوات. يمكن استرداد سندات الأجل التي تحتوي على ميزة استدعاء في تاريخ محدد سابق قبل تاريخ الاستحقاق.
ميزة الاتصال ، أو توفير المكالمة ، هي اتفاقية يبرمها مصدرو السندات مع المستثمرين. هذه الاتفاقية مكتوبة في وثيقة يشار إليها باسم شركة ، والتي تشرح كيف ومتى يمكن أن يسمى السند ، بما في ذلك تواريخ استدعاء متعددة طوال حياة السند.
وبالتالي ، يمكن لمصدر السند القابل للاسترداد استرداد السند بسعر محدد مسبقًا ، في أوقات محددة قبل استحقاق السند. يمثل الوقت من تاريخ الإصدار إلى تاريخ (تواريخ) الاتصال مصطلح السند الفعلي. بعض سندات الشركات والبلديات هي أمثلة على سندات الأجل التي لديها ميزات الاتصال لمدة 10 سنوات.
أنواع السندات لأجل
تأتي السندات لأجل عادة مع شرط صندوق غرق ، حيث تخصص الشركة صندوقًا سنويًا لسداد السند. تقدم بعض الشركات أيضًا "سندات ذات مدة مضمونة" يعدون فيها بدعم سنداتهم بضمان أو أصول الشركة ، في حالة فشلهم في سداد المبلغ المحدد للسند عند الاستحقاق. الشركات الأخرى لا تقدم مثل هذا الدعم. تظل سنداتهم طويلة الأجل "غير مضمونة" ، وفي هذه الحالة يجب أن يعتمد المستثمرون على مصداقية الشركة وتاريخها.
مع السندات لأجل المسجلة ، يسجل المصدر تفاصيل البيع بحيث إذا تم فقد الحساب ، يمكن للمُصدر تتبع المالك. السندات غير المسجلة لا يمكن تعقبها لأن الشركة لا تسجل الشخص الذي تبيع سنداتها إليه.
يمكن أن تكون السندات لأجل مدعومة بضمان محدد (سندات الأجل المضمونة) ، حيث يتم وضع الضمان جانباً لتأمين السندات في حالة عدم إمكانية سداد السندات عند الاستحقاق.
سندات لأجل مقابل سندات مسلسلة
السند مصطلح هو عكس السندات التسلسلية ، التي لديها جداول استحقاق مختلفة على فترات منتظمة حتى يتم سحب المشكلة. يشير مصطلح السند إلى إصدار السندات التي يتم سدادها في نفس الوقت. يمكن أن تكون السندات طويلة الأجل قصيرة الأجل أو طويلة الأجل ، مع استحقاق أطول للبعض الآخر. علاوة على ذلك ، فهي معفاة من الضرائب وخالية نسبيا من المخاطر مع عائد منخفض الفائدة.
مثال على بوند الأجل
على سبيل المثال ، دعنا نفترض أن الشركة تصدر سندات بقيمة مليون دولار في يناير 2019 ، وكلها ستستحق في نفس التاريخ بعد عامين. يمكن للمستثمر أن يتوقع الحصول على سداد من هذه السندات لأجل في يناير 2020.
السندات التسلسلية ، من ناحية أخرى ، لها تواريخ استحقاق مختلفة وتقدم أسعار فائدة مختلفة. لذلك ، على سبيل المثال ، قد تصدر شركة إصدار سندات بقيمة مليون دولار وتخصص سدادها بقيمة 250،000 دولار على مدى خمس سنوات. تميل الشركات إلى إصدار سندات لأجل تنضج فيها كل هذه الديون في وقت واحد. من ناحية أخرى ، تفضل البلديات الجمع بين الإصدارات التسلسلية والإصدار لأجل بحيث تنضج بعض الديون في كتلة واحدة ، في حين يتم سداد المدفوعات الأخرى.
