يستمر السوق الواسع في الارتفاع ، متجاوزًا مستويات المقاومة الواضحة في الوقت الذي يتحدى فيه التوقعات الهبوطية وضعف المعنويات. تذكرنا التراجعات المرتدة بالانعكاسات على شكل حرف V في الأعوام الماضية ، مدعومة بالتحكم الخوارزمي الكامل تقريبًا لحركة السعر. ومع ذلك ، هناك أسباب فنية للتقدم نظرًا لأن العديد من الأوراق المالية بلغت مستويات الأسعار الرئيسية أو نقاط التحول الدورية في ديسمبر ، مما توقع حركة سعر الربع الأول أقوى من المتوقع.
يحذر بنك الاحتياطي الفيدرالي وتفاؤل اتفاق التجارة من الاتجاه الصعودي أيضًا ، متجاهلين الباعة المكفوفين والكفار مع السماح للسوق بتسلق "منحدر الأمل". ومع ذلك ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي أكثر قابلية للتنبؤ به في هذه المرحلة من رئيس مزعج يتعرض لانتقادات من قبل أتباعه لتسويته مع المعارضة. هذا لا يبشر بالخير تجاه نتيجة صعودية في محادثات التجارة الصينية ، والتي من المقرر أن تنتهي في أقل من أربعة أسابيع.
الوظائف والبيانات الاقتصادية الأقوى من المتوقع ترفع من معنوياتها ، وتظهر علامات قليلة على التباطؤ الذي توقعه محللو السوق في النصف الثاني من عام 2018. وتواصل العديد من الشركات الأمريكية الإبلاغ عن مبيعات قوية ، مما يجعل من المرجح أن تضيف موظفين في الأشهر المقبلة بدلاً من تشديد الأحزمة الخاصة بهم مع تخفيضات الموظفين. بالطبع ، يمكن أن يتغير هذا دون أي صفقة مع الصين ، لذلك من الأفضل التفكير مرتين قبل شراء الأسهم أو إضافة صفقات شراء عند هذه المستويات النبيلة.
TradingView.com
صعد SPDR S & P500 ETF (SPY) المقاومة عند المتوسط المتحرك الأسي لمدة 200 يوم (EMA) في الأسبوع الماضي بعد أن ارتفع مرة أخرى فوق أدنى مستويات أكتوبر وديسمبر في يناير. قللت اختراقات المتوسط المتحرك الثلاثة الأخيرة (الصناديق الرمادية) من زخم الاتجاه الصعودي ، مما أدى إلى ارتفاعات كبيرة في مكانها. نتيجة لذلك ، يجب مراقبة حركة السعر التي تتجاوز 270 دولارًا لحدث استنفاد مماثل ، مع الأخذ في الاعتبار أن الارتفاع إلى أعلى مستوى في ديسمبر عند 280.40 دولار من شأنه أن يحسن بشكل كبير من التوقعات الفنية.
TradingView.com
يوضح iShares Russell 2000 ETF (IWM) القوى الدورية طويلة الأجل التي تلعبها في الربع الأول من عام 2019 ، مع تراجع حاد في ديسمبر 2018 على خط الاتجاه لأدنى مستوياته منذ عام 2008. يتماشى مستوى السعر هذا أيضًا تمامًا مع EMAs لمدة 50 شهرًا و 200 أسبوعًا ، والتي ميزت أيضًا فرص شراء منخفضة المخاطر خلال العقد الماضي.
انخفض مؤشر الاستوكاستك الشهري إلى مستوى ذروة البيع في نفس الوقت وتجاوز في دورة صعودية ، وتوقع من ستة إلى تسعة أشهر من القوة النسبية. تحول هذا التحول بالقرب من نفس المستوى مثل عمليات الانتقال للمؤشرات في 2010 و 2011 و 2015 ، والتي سبقت جميعها ارتفاعات جديدة. بالطبع ، قد يكون الأمر مختلفًا هذه المرة ، لكن الدببة يجب أن تلعب دور الدفاع حتى يتدهور الشريط.
TradingView.com
يسلط الضوء على شركة Apple Inc. (AAPL) على هذه التأثيرات التقنية أيضًا ، حيث تراجعت إلى EMAs لمدة 50 شهرًا و 200 أسبوعًا في نوفمبر. أشارت الاختبارات السابقة في الأعوام 2009 و 2013 و 2016 إلى فرص شراء كبيرة ، جميعها تسبق مستويات السوق الصاعدة الجديدة. ومع ذلك ، كان نطاق ضغط البيع أكبر خلال تصحيح 2018 منه في الحالات السابقة ، وبناء المزيد من طبقات المقاومة التي يمكن أن تبطئ أو توقف التقدم التصاعدي.
انخفض مؤشر الاستوكاستك الشهري إلى ذروة البيع لأول مرة منذ عام 2013 الشهر الماضي وتحول صعوديًا ولكن لم يتم تجاوزه إلى دورة شراء جديدة. بالنظر إلى توقف مبيعات iPhone ، فإن ما سيحدث بعد ذلك قد يكون مفيدًا لحركة سعر أوسع. على وجه التحديد ، قد يشير الفشل في إكمال التقاطع الصعودي إلى نقص القوة الشرائية التي تؤدي إلى تدهور المعنويات. قد يحدث ذلك بسرعة إذا توقفت المفاوضات التجارية أو جدد الرئيس هجماته على الصين.
الخط السفلي
إن الارتداد الذي بدأ في أواخر ديسمبر يستمر لفترة أطول ويضيف نقاطًا أكثر مما توقع العديد من الفنيين ، مما يشير إلى حدوث تغيير محتمل في الشخصية لصالح الثيران.
