ما هو معدل الخطأ الأساسي؟
يعد خطأ معدل الأساس أو إهمال المعدل الأساسي خطأً إدراكيًا حيث يتم وضع وزن أقل جدًا على القاعدة أو المعدل الأصلي للاحتمال (على سبيل المثال ، احتمال A معين B). في التمويل السلوكي ، فإن المغالطة في السعر الأساسي هي ميل الناس للحكم بشكل خاطئ على احتمال حدوث موقف من خلال عدم مراعاة جميع البيانات ذات الصلة. بدلاً من ذلك ، قد يركز المستثمرون بدرجة أكبر على المعلومات الجديدة دون الاعتراف بكيفية تأثير ذلك على الافتراضات الأصلية.
الماخذ الرئيسية
- المغالطة في معدل الأساس هو عندما يتم تجاهل الوزن أو الاحتمال الأصلي أو الاحتمال الثانوي أو أنه يعتبر ثانويًا. يتم دراسة "خطأ" المتداول بشدة ، نظرًا لأن المخالفات العاطفية في كثير من الأحيان مثل المغالطة في معدل الفائدة الأساسي تدفع باتجاه السوق. يشمل التمويل السلوكي دراسة مغالطة السعر الأساسي وآثاره في السوق.
فهم مغالطة سعر الأساس
عند النظر في معلومات المعدل الأساسي ، توجد فئتان عند تحديد الاحتمال في بعض المواقف. الأول هو الاحتمال العام ، في حين أن الثاني هو المعلومات الخاصة بالحدث ، مثل عدد النقاط الأساسية التي تحول السوق فيها ، وما هي النسبة المئوية التي تنفرد بها الشركة في أرباح الشركات ، أو عدد المرات التي غيّرت فيها الشركة الإدارة. غالبًا ما يميل المستثمرون إلى إعطاء وزن أكبر لهذه المعلومات الخاصة بالحدث عبر سياق الموقف ، مع تجاهل الأسعار الأساسية تمامًا في بعض الأحيان.
على الرغم من أن المعلومات الخاصة بالحدث غالبًا ما تكون مهمة على المدى القصير ، خاصة للمتداولين أو البائعين على المكشوف ، فإنها يمكن أن تلوح في الأفق أكبر مما تحتاج إليه بالنسبة للمستثمرين الذين يحاولون التنبؤ بالمسار الطويل الأجل للسهم. على سبيل المثال ، قد يحاول المستثمر تحديد احتمال أن تتفوق شركة ما على مجموعة نظيرها وأن تظهر كرائدة في هذا المجال.
توجد العديد من الحالات التي تؤثر فيها العاطفة وعلم النفس بشكل كبير على قرارات المستثمرين ، مما يتسبب في سلوك الناس بطرق غير متوقعة.
في حين أن قاعدة المعلومات - المركز المالي القوي للشركة ، ومعدلات النمو المتسقة ، والإدارة ذات السجلات المضبوطة ، والصناعة ذات الطلب القوي - تشير جميعها إلى قدرتها على التفوق في الأداء ، فإن ربع الأرباح الضعيف يمكن أن يعيد المستثمرين ، ويعيدهم. أعتقد أن هذا هو تغيير مسار الشركة. كما هو الحال في كثير من الأحيان ، يمكن أن يكون مجرد بقعة صغيرة في صعودها العام.
اعتبارات خاصة: التمويل السلوكي
يعد التمويل السلوكي مجالًا جديدًا نسبيًا يسعى إلى الجمع بين النظرية النفسية السلوكية والمعرفية وبين الاقتصاد التقليدي والتمويل لتقديم تفسيرات لماذا يتخذ الناس قرارات مالية غير عقلانية. وفقًا للنظرية المالية التقليدية ، فإن العالم والمشاركين فيه ، إلى حد كبير ، هم "الحد الأقصى للثروة".
مع وجود روابط قوية لمفهوم المغالطة في السعر الأساسي ، فإن المبالغة في رد الفعل تجاه حدث السوق هي مثال على ذلك. وفقًا لكفاءة السوق ، يجب أن تنعكس المعلومات الجديدة على الفور في سعر الورقة المالية. الواقع ، مع ذلك ، يميل إلى تناقض هذه النظرية. غالبًا ما يتفاعل المشاركون في السوق مع المعلومات الجديدة ، مثل التغير في أسعار الفائدة ، مما يخلق تأثيرًا أكبر من المناسب على سعر الورقة المالية أو فئة الأصول. إن مثل هذه الزيادات في الأسعار ليست دائمة وعادة ما تتآكل مع مرور الوقت.
