تعريف التحليل الفني

جدول المحتويات

• ما هو التحليل الفني؟
• أساسيات التحليل الفني
• الافتراضات الأساسية للتحليل الفني
• كيف يتم استخدام التحليل الفني
• التحليل الأساسي
• محددات

ما هو التحليل الفني؟

التحليل الفني هو نظام تجاري يستخدم لتقييم الاستثمارات وتحديد فرص التداول من خلال تحليل الاتجاهات الإحصائية المجمعة من نشاط التداول ، مثل حركة السعر والحجم. على عكس المحللين الأساسيين ، الذين يحاولون تقييم القيمة الجوهرية للأوراق المالية ، يركز المحللون الفنيون على أنماط تحركات الأسعار وإشارات التداول ومختلف أدوات الرسوم البيانية التحليلية لتقييم قوة أو ضعف الورقة المالية.

يمكن استخدام التحليل الفني على أي أمان مع بيانات التداول التاريخية. وهذا يشمل الأسهم والعقود الآجلة والسلع والدخل الثابت والعملات والأوراق المالية الأخرى. في هذا البرنامج التعليمي ، سنقوم عادةً بتحليل الأسهم في أمثلةنا ، لكن يجب مراعاة أن هذه المفاهيم يمكن تطبيقها على أي نوع من الأمان. في الواقع ، يعتبر التحليل الفني أكثر انتشارًا في أسواق السلع والعملات الأجنبية حيث يركز المتداولون على تحركات الأسعار على المدى القصير.

الماخذ الرئيسية

• التحليل الفني هو أحد أنظمة التداول المستخدمة لتقييم الاستثمارات وتحديد فرص التداول في اتجاهات الأسعار والأنماط التي تظهر على الرسوم البيانية. يعتقد المحللون الفنيون أن نشاط التداول السابق وتغييرات سعر ورقة مالية يمكن أن تكون مؤشرات قيمة لحركات الأسعار المستقبلية للأوراق المالية. قد يكون التحليل الفني يتناقض مع التحليل الأساسي ، الذي يركز على البيانات المالية للشركة بدلاً من أنماط الأسعار التاريخية أو اتجاهات الأسهم.

فهم مقابل الأساسية التحليل الفني

أساسيات التحليل الفني

تم تقديم التحليل الفني كما نعرفه اليوم من قبل تشارلز داو ونظرية داو في أواخر القرن التاسع عشر ، وساهم العديد من الباحثين البارزين منهم ويليام ب. هاميلتون وروبرت ريا وإدسون جولد وجون ماجي في تعزيز مفاهيم داو نظرية. شكل أساسه. في العصر الحديث ، تطور التحليل الفني ليشمل مئات الأنماط والإشارات التي تم تطويرها عبر سنوات من البحث.

يعتقد المحللون الفنيون أن نشاط التداول السابق والتغييرات في أسعار الأوراق المالية يمكن أن تكون مؤشرات قيمة لحركات الأسعار المستقبلية للأوراق المالية. قد يستخدمون التحليل الفني بشكل مستقل عن الجهود البحثية الأخرى أو بالاقتران مع بعض مفاهيم اعتبارات القيمة الجوهرية ولكن في معظم الأحيان تستند قناعاتهم فقط على المخططات الإحصائية للأوراق المالية. تعد CMT Association واحدة من أكثر المجموعات شعبية التي تدعم المحللين التقنيين في استثماراتهم من خلال تعيين فنيي السوق المعتمدين (CMT) ، وهي شهادة شعبية للعديد من المحللين الفنيين المتقدمين.

الافتراضات الأساسية للتحليل الفني

هناك طريقتان أساسيتان تستخدمان لتحليل الأوراق المالية واتخاذ القرارات الاستثمارية: التحليل الأساسي والتحليل الفني. يتضمن التحليل الأساسي تحليل البيانات المالية للشركة لتحديد القيمة العادلة للعمل ، بينما يفترض التحليل الفني أن سعر الورقة المالية يعكس بالفعل جميع المعلومات المتاحة للجمهور ويركز بدلاً من ذلك على التحليل الإحصائي لحركات الأسعار. يحاول التحليل الفني فهم معنويات السوق وراء اتجاهات الأسعار من خلال البحث عن الأنماط والاتجاهات بدلاً من تحليل السمات الأساسية للأوراق المالية.

أصدر تشارلز داو سلسلة من الافتتاحيات تناقش نظرية التحليل الفني. تضمنت كتاباته افتراضين أساسيين استمروا في تشكيل إطار عمل لتداول التحليل الفني.

1. تتميز الأسواق بالكفاءة مع القيم التي تمثل العوامل التي تؤثر على سعر الورقة المالية ، ولكن حركات أسعار السوق ليست عشوائية بحتة ولكنها تتحرك في أنماط واتجاهات محددة تميل إلى التكرار مع مرور الوقت.

تعني فرضية السوق الفعالة (EMH) أساسًا أن سعر السوق للأوراق المالية في أي وقت من الأوقات يعكس بدقة جميع المعلومات المتاحة ، وبالتالي يمثل القيمة العادلة الحقيقية للأوراق المالية. يعتمد هذا الافتراض على فكرة أن سعر السوق يعكس مجموع المعرفة الكلية لجميع المشاركين في السوق. في حين يعتقد أن هذا الافتراض صحيح بشكل عام ، إلا أنه يمكن أن يتأثر بالأخبار أو الإعلانات حول ورقة مالية قد يكون لها تأثير قصير المدى أو طويل المدى على سعر الورقة المالية. لا يعمل التحليل الفني إلا إذا كانت الأسواق ضعيفة الكفاءة.

الافتراض الأساسي الثاني الذي يستند إليه التحليل الفني ، فكرة أن تغيرات الأسعار ليست عشوائية ، يؤدي إلى اعتقاد المحللين التقنيين بأن اتجاهات السوق ، قصيرة الأجل وطويلة الأجل ، يمكن تحديدها ، مما يمكّن متداولي السوق من الاستفادة من الاستثمار استنادًا إلى تحليل الاتجاه.

يعتمد التحليل الفني اليوم على ثلاثة افتراضات رئيسية:

1: السوق خصومات كل شيء

ينتقد العديد من الخبراء التحليل الفني لأنه ينظر فقط في تحركات الأسعار ويتجاهل العوامل الأساسية. يعتقد المحللون الفنيون أن كل شيء بدءًا من أساسيات الشركة إلى عوامل السوق الواسعة إلى علم نفس السوق يتم تسعيره بالفعل في السوق. هذا يلغي الحاجة إلى النظر في العوامل بشكل منفصل قبل اتخاذ قرار الاستثمار. الشيء الوحيد المتبقي هو تحليل تحركات الأسعار ، والتي يرى المحللون الفنيون أنها منتج العرض والطلب على سهم معين في السوق.

2: يتحرك السعر في الاتجاهات

يعتقد المحللون الفنيون أن الأسعار تتحرك في اتجاه قصير ومتوسط ​​وطويل الأجل. بمعنى آخر ، من المرجح أن يستمر سعر السهم في اتجاه سابق بدلاً من التحرك بشكل خاطئ. تعتمد معظم استراتيجيات التداول الفنية على هذا الافتراض.

3: التاريخ يميل إلى تكرار نفسه

يعتقد المحللون الفنيون أن التاريخ يميل إلى تكرار نفسه. غالبًا ما تُعزى الطبيعة المتكررة لحركات الأسعار إلى سيكولوجية السوق ، والتي تميل إلى أن تكون متوقعة للغاية استنادًا إلى مشاعر مثل الخوف أو الإثارة. يستخدم التحليل الفني أنماط المخططات لتحليل هذه المشاعر وتحركات السوق اللاحقة لفهم الاتجاهات. على الرغم من استخدام العديد من أشكال التحليل الفني لأكثر من 100 عام ، إلا أنه لا يزال يعتقد أنها ذات صلة لأنها توضح أنماطًا في حركات الأسعار التي تكرر نفسها في كثير من الأحيان.

كيف يتم استخدام التحليل الفني

يحاول التحليل الفني التنبؤ بحركة السعر لأي أداة قابلة للتداول تقريبًا تخضع لقوى العرض والطلب ، بما في ذلك الأسهم والسندات والعقود المستقبلية وأزواج العملات. في الواقع ، يرى البعض أن التحليل الفني هو مجرد دراسة لقوى العرض والطلب كما تنعكس في تحركات أسعار السوق للأوراق المالية. ينطبق التحليل الفني في الغالب على تغيرات الأسعار ، لكن بعض المحللين يتعقبون الأرقام بخلاف السعر العادل ، مثل حجم التداول أو أرقام الفائدة المفتوحة.

في جميع أنحاء الصناعة ، هناك المئات من الأنماط والإشارات التي طورها الباحثون لدعم تجارة التحليل الفني. طور المحللون الفنيون أيضًا أنواعًا متعددة من أنظمة التداول لمساعدتهم على التنبؤ بحركة الأسعار والتداول بها. تركز بعض المؤشرات في المقام الأول على تحديد اتجاه السوق الحالي ، بما في ذلك مناطق الدعم والمقاومة ، بينما تركز مؤشرات أخرى على تحديد قوة الاتجاه واحتمال استمراره. تشمل المؤشرات الفنية وأنماط المخططات الشائعة خطوط الاتجاه والقنوات والمتوسطات المتحركة ومؤشرات الزخم.

بشكل عام ، ينظر المحللون الفنيون إلى الأنواع الواسعة التالية من المؤشرات:

• اتجاهات الأسعارأنماط الرسوم البيانيةمؤشرات الزخم ومستويات الدعم والمقاومة

الفرق بين التحليل الفني والتحليل الأساسي

التحليل الأساسي والتحليل الفني ، مدارس التفكير الرئيسية عندما يتعلق الأمر بالاقتراب من الأسواق ، هي في نقيض الطيف. تستخدم كلتا الطريقتين للبحث عن الاتجاهات المستقبلية في أسعار الأسهم والتنبؤ بها ، ومثل أي استراتيجية أو فلسفة للاستثمار ، فإن لكل منهما دعاة وخصوم.

التحليل الأساسي هو طريقة لتقييم الأوراق المالية من خلال محاولة قياس القيمة الجوهرية للسهم. يدرس المحللون الأساسيون كل شيء من الاقتصاد الكلي وظروف الصناعة إلى الحالة المالية وإدارة الشركات. الأرباح والمصروفات والأصول والخصوم كلها خصائص مهمة للمحللين الأساسيين.

يختلف التحليل الفني عن التحليل الأساسي في أن سعر السهم وحجمه هما المدخلات الوحيدة. الافتراض الأساسي هو أن جميع العوامل الأساسية المعروفة في السعر ؛ وبالتالي ، ليست هناك حاجة إلى إيلاء اهتمام وثيق لهم. لا يحاول المحللون الفنيون قياس القيمة الجوهرية للأوراق المالية ، ولكن بدلاً من ذلك يستخدمون مخططات الأسهم لتحديد الأنماط والاتجاهات التي تشير إلى ما سيفعله السهم في المستقبل.

حدود التحليل الفني

العقبة الرئيسية أمام شرعية التحليل الفني هي المبدأ الاقتصادي لفرضية الأسواق الفعالة. وفقًا لـ EMH ، فإن أسعار السوق تعكس جميع المعلومات الحالية والسابقة بالفعل ، وبالتالي لا توجد وسيلة للاستفادة من الأنماط أو الأخطاء في الربح لكسب أرباح إضافية ، أو ألفا. لا يعتقد الاقتصاديون والمحللون الأساسيون الذين يؤمنون بالأسواق الفعالة أن أي معلومات قابلة للتنفيذ موجودة في بيانات الأسعار والحجم التاريخية ، وعلاوة على ذلك ، فإن التاريخ لا يعيد نفسه ؛ بدلاً من ذلك ، تتحرك الأسعار كمسار عشوائي.

والانتقاد الثاني للتحليل الفني هو أنه يعمل في بعض الحالات ولكن فقط لأنه يشكل نبوءة تحقق ذاتها. على سبيل المثال ، سيقدم العديد من المتداولين الفنيين أمر إيقاف الخسارة إلى ما دون المتوسط ​​المتحرك لـ 200 يوم لشركة معينة. إذا قام بذلك عدد كبير من المتداولين ووصل السهم إلى هذا السعر ، فسيكون هناك عدد كبير من أوامر البيع ، الأمر الذي سيدفع السهم للأسفل ، مما يؤكد حركة التجار المتوقعة.

بعد ذلك ، سوف يرى المتداولون الآخرون انخفاض الأسعار وبيع مراكزهم أيضًا ، مما يعزز قوة الاتجاه. يمكن اعتبار ضغط البيع قصير الأجل هذا مكتفياً ذاتياً ، لكن سيكون له تأثير ضئيل على حيث سيكون سعر الأصل أسابيع أو شهور من الآن. باختصار ، إذا استخدم عدد كافٍ من الأشخاص نفس الإشارات ، فقد يتسبب ذلك في تنبأ الحركة بالإشارة ، ولكن على المدى الطويل ، لا تستطيع هذه المجموعة الوحيدة من المتداولين دفع السعر.