يوفر تحرير البلدان في الأسواق الناشئة فرصًا جديدة للمستثمرين لزيادة تنويعهم وربحهم. يشير التحرير الاقتصادي إلى بلد "الانفتاح" على بقية العالم فيما يتعلق بالتجارة واللوائح والضرائب وغيرها من المجالات التي تؤثر بشكل عام على الأعمال التجارية في البلاد.
كقاعدة عامة ، يمكنك تحديد درجة تحرير البلد اقتصاديًا عن طريق سهولة الاستثمار وممارسة الأعمال التجارية في البلد. لقد مرت جميع الدول المتقدمة (العالم الأول) بالفعل بعملية التحرير هذه ، في حين تحتاج البلدان الناشئة إلى سلسلة من التغييرات.
إزالة العوائق أمام الاستثمار الدولي
قد يكون الاستثمار في بلدان الأسواق الناشئة في بعض الأحيان مهمة مستحيلة إذا كانت الدولة التي تستثمر فيها بها العديد من الحواجز أمام الدخول. يمكن أن تشمل هذه الحواجز قوانين الضرائب ، وقيود الاستثمار الأجنبي ، والقضايا القانونية ، واللوائح المحاسبية ، وكل ذلك يجعل من الصعب أو المستحيل الوصول إلى البلد.
تبدأ عملية التحرير الاقتصادي من خلال تخفيف هذه الحواجز والتخلي عن بعض السيطرة على اتجاه الاقتصاد إلى القطاع الخاص. هذا غالبا ما ينطوي على شكل من أشكال إلغاء التنظيم وخصخصة الشركات.
الماخذ الرئيسية
- يُنظر إلى التحرر الاقتصادي عمومًا على أنه عملية مفيدة ومرغوبة بالنسبة للبلدان الناشئة والنامية. والهدف الأساسي للتحرير الاقتصادي هو أن يتدفق رأس المال غير المقيد إلى داخل البلد وخارجه ، مما يعزز النمو الاقتصادي والكفاءة. وبعد التحرير ، سوف يستفيد البلد من الناحية السياسية من الاستقرار الناجم عن الاستثمار الأجنبي ، والذي يعمل تقريبًا كـ "مجلس إدارة" للبلد الناشئ. وتعتبر هذه البلدان عالية المخاطر في مراحل بدايتها ، لكن هذا لا يردع استثمارات كبيرة من المستثمرين المؤسسيين الذين يرغبون في الحصول على الأولى.
التدفق غير المقيد لرأس المال
تتمثل الأهداف الرئيسية للتحرير الاقتصادي في التدفق الحر لرأس المال بين الأمم والتخصيص الفعال للموارد والمزايا التنافسية. وعادة ما يتم ذلك عن طريق الحد من السياسات الحمائية مثل الرسوم الجمركية ، والقوانين التجارية ، وغيرها من الحواجز التجارية.
أحد الآثار الرئيسية لهذا التدفق المتزايد لرأس المال إلى البلاد هو أنه يجعل من الأرخص للشركات الوصول إلى رأس المال من المستثمرين. إن انخفاض تكلفة رأس المال يسمح للشركات بالقيام بمشاريع مربحة ربما لم تكن قادرة على تحقيقها مع ارتفاع تكلفة تحرير رأس المال ، مما يؤدي إلى ارتفاع معدلات النمو.
أداء سوق الأسهم
بشكل عام ، عندما تصبح دولة متحررة ، ترتفع أيضًا قيم سوق الأسهم. يبحث مديرو الصناديق والمستثمرون دائمًا عن فرص جديدة للربح. الوضع مشابه بطبيعته لتوقع وتدفق الأموال إلى طرح عام أولي (IPO).
عندما تصبح دولة بأكملها متاحة للاستثمار فيها ، فإنها تميل إلى تكبد استثمارات ضخمة أجنبية.
عادةً ما تتسبب شركة خاصة لم تكن متاحة للمستثمرين والتي أصبحت فجأة متوفرة في وجود نمط مماثل للتقييم والتدفق النقدي. ومع ذلك ، مثل الاكتتاب العام الأولي ، فإن الحماس المبدئي قد تلاشى أخيرًا وأصبحت العائدات أكثر طبيعية وأكثر انسجاما مع الأساسيات.
تقليل المخاطر السياسية
التحرير يقلل من المخاطر السياسية للمستثمرين. لكي تستمر الحكومة في جذب المزيد من الاستثمارات الأجنبية ، يجب تعزيز المناطق التي تتجاوز المجالات المذكورة سابقًا. هذه هي المجالات التي تدعم وتعزز الرغبة في القيام بالأعمال التجارية في البلاد ، مثل الأساس القانوني القوي لتسوية النزاعات ، وقوانين العقود العادلة والقابلة للتنفيذ ، وقوانين الملكية ، وغيرها التي تسمح للشركات والمستثمرين بالعمل بثقة.
على هذا النحو ، فإن البيروقراطية الحكومية هي هدف مشترك يجب تبسيطه وتحسينه في عملية التحرير. كل هذه التغييرات مجتمعة تقلل من المخاطر السياسية للمستثمرين ، وهذا المستوى المنخفض من المخاطرة هو أيضًا جزء من السبب في أن سوق الأوراق المالية في الدولة المحررة يرتفع بمجرد انتهاء الحواجز.
التنويع للمستثمرين
يمكن للمستثمرين الاستفادة من القدرة على استثمار جزء من محفظتهم في فئة أصول متنوعة. بشكل عام ، العلاقة بين البلدان المتقدمة مثل الولايات المتحدة والبلدان غير المتقدمة أو الناشئة منخفضة نسبياً. على الرغم من أن الخطر الإجمالي للبلد الناشئ في حد ذاته قد يكون أعلى من المتوسط ، إلا أن إضافة أصل ارتباط منخفض إلى محفظتك يمكن أن يقلل من إجمالي مخاطر محفظتك.
ومع ذلك ، ينبغي التمييز أنه على الرغم من أن العلاقة قد تكون منخفضة ، عندما يصبح بلد ما متحررًا ، فإن العلاقة قد ترتفع بالفعل بمرور الوقت. يمكن أن تؤدي درجة عالية من التكامل أيضًا إلى زيادة خطر الإصابة بالعدوى ، وهو خطر أن تتسبب الأزمات في مختلف البلدان في حدوث أزمات في البلد المحلي.
هذا هو بالضبط ما حدث في الأزمة المالية التي بدأت في 2008-2009. بدأت البلدان الأضعف داخل الاتحاد الأوروبي (مثل اليونان) في تطوير مشاكل مالية حادة انتشرت بسرعة إلى أعضاء آخرين في الاتحاد الأوروبي. في هذه الحالة ، لم يكن الاستثمار في العديد من الدول الأعضاء في الاتحاد الأوروبي قد حقق الكثير من فوائد التنويع حيث أن المستوى العالي من التكامل الاقتصادي بين أعضاء الاتحاد الأوروبي قد زاد من الارتباطات ومخاطر العدوى للمستثمر.
الخط السفلي
يُعتبر التحرر الاقتصادي عمومًا عملية مفيدة ومرغوبة بالنسبة للبلدان الناشئة والنامية. الهدف الأساسي هو تدفق رأس المال غير المقيد إلى داخل الدولة وخارجها لتعزيز النمو والكفاءة داخل البلد الأصلي. الآثار المترتبة على التحرير هي ما ينبغي أن يثير اهتمام المستثمرين حيث يمكنهم توفير فرص جديدة للتنويع والربح.
