يعد التضخم ، وهو معدل التغير في أسعار سلة السلع والخدمات ، أحد أكثر المؤشرات المتوقعة لقياس الصحة العامة للاقتصاد. غالبًا ما يتم العثور على معدل منخفض ومستقر للتضخم في الاقتصادات النامية الصحية مع سياسات نقدية مناسبة. من ناحية أخرى ، فإن البيئات التضخمية الجامحة تقلل إلى حد كبير من القوة الشرائية لمدخرات الأفراد ، بينما يشير الانكماش إلى تباطؤ اقتصادي. يعمل الاقتصاديون وواضعو السياسات بشكل وثيق مع البنوك المركزية لتنسيق عمليات السوق المفتوحة المثلى وتعديلات السياسة النقدية التي تعزز معدل تضخم مستقر طويل الأجل.
عندما يكون التضخم مرتفعًا ، تزيد البنوك المركزية أسعار الفائدة من أجل تقييد النمو الاقتصادي والطلب المستمر على الأموال. وبالمثل ، فإن الانكماش ، أو فترات انخفاض الأسعار ، ستفرض غالبًا زيادة في المعروض من النقود بينما تحاول الحكومات تحفيز الاقتصاد. بالنسبة للمستثمرين ، يعد التضخم مقياسًا مفيدًا للغاية ، حيث يمكن استخدامه كمؤشر رائد للمضاربة في الاتجاه المستقبلي لأسعار الفائدة. عادة ، فإن أسعار الفائدة لها علاقة سلبية مع عوائد السوق.
ما هو مؤشر أسعار المنتجين؟
مؤشر أسعار المستهلك (CPI) هو المقياس الأكثر شيوعًا للتضخم. يقيس هذا المقياس التغير في سعر سلة السلع والخدمات من وجهة نظر المستهلك. غالبًا ما يتم تجاهله ، يمكن أيضًا استخدام مؤشر أسعار المنتجين (PPI) لتقييم معدل التغير في الأسعار. وفقًا لمكتب إحصاءات العمل (BLS) ، الهيئة الحكومية التي تجمع بيانات مؤشر أسعار المنتج وتصدرها شهريًا ، فإن مؤشر أسعار المنتجين "يقيس متوسط التغير مع مرور الوقت في أسعار البيع التي يتلقاها المنتجون المحليون من أجل إنتاجهم".
مؤشر أسعار المنتجين يشبه إلى حد ما مؤشر أسعار المستهلك باستثناء أنه ينظر إلى ارتفاع الأسعار من وجهة نظر المنتج بدلاً من المستهلك. بينما ينظر مؤشر أسعار المستهلك إلى الأسعار النهائية التي حققها المستهلكون ، فإن مؤشر أسعار المنتجين يأخذ خطوة إلى الوراء ويحدد التغير في أسعار الإنتاج التي يواجهها المنتجون. تعتمد التباينات بين السعرين على عوامل مثل ضرائب المبيعات والتشكيلات حيث تنتقل المنتجات عبر المراحل المختلفة لسلسلة التوريد.
كيف يتم قياسه
هناك ثلاثة مقاييس أساسية لـ PPI تستند إلى مراحل المعالجة المختلفة ؛ يمكن قياس المؤشر على البضائع الخام والوسيطة والتامة الصنع. السلع الخام ، المقاسة بواسطة مؤشر أسعار المنتجين PPI ، تعكس التكاليف المتغيرة لمواد الإدخال مثل خام الحديد وخردة قاعدة الألومنيوم وفول الصويا والقمح. مؤشر مؤشر أسعار المنتجين مرحلة المعالجة يتتبع التغيرات في أسعار السلع في المراحل الوسيطة من الإنتاج. يشمل هذا الفهرس منتجات مثل السكريات المكررة والجلود والورق والمواد الكيميائية الأساسية. يشير مؤشر أسعار المنتجين الأساسي إلى مؤشر البضائع الجاهزة وهو ما يشير إليه الاقتصاديون عمومًا عند الرجوع إلى مؤشر أسعار المنتجين. الأحذية والصابون والإطارات والأثاث هي من بين العناصر المدرجة في مؤشر أسعار المنتجين الأساسية.
يمكن أيضًا تقسيم مؤشر أسعار المنتجين إلى فئات عامة من مقاييس المدخلات والمخرجات التي تعكس معدل التغير في الأسعار التي يشتري المستهلكون ويبيعون منتجاتهم بها ، على التوالي.
عند حساب مؤشر أسعار المنتج الأساسي ، يتم استبعاد العناصر المتقلبة مثل أسعار الطاقة والغذاء من الحساب الأساسي. على الرغم من أن هذه الإغفالات تقلل من دقة المؤشر الإجمالية ، إلا أن أسعارها تتأثر بشدة باختلالات العرض والطلب المؤقتة التي تجعل من الصعب مقارنة المؤشر على المدى الطويل. لحسن الحظ ، يتتبع BLS تغيرات الأسعار للعديد من هذه المكونات المفقودة ، لذلك يمكن للمحللين المهتمين إعادة حساب قيم المؤشر لتشمل مدخلات الغذاء والطاقة.
بمجرد مقارنة تغيرات الأسعار مع تلك التي تمت مواجهتها في عام 1982 ، والتي تمثل سنة الأساس للمؤشر (القيمة = 100) ، يتم حساب القيمة الإجمالية لمؤشر أسعار المنتج باستخدام المتوسط المرجح. يتم تحديد الأوزان حسب الأهمية النسبية للمكونات من حيث حصتها من إجمالي الناتج القومي. على سبيل المثال ، تتمتع القوارير البلاستيكية ومواد التشحيم السكنية بوزن أكبر بكثير من الشموع أو المظلات. يصل الوزن التراكمي لآلاف العناصر المدرجة في "السلة" إلى 100٪.
في فبراير 2011 ، بدأت BLS في تجربة التحسينات على مؤشر مرحلة المعالجة. بعد التركيز في البداية فقط على التغيرات في أسعار السلع الوسيطة المصنعة وغير المجهزة ، بدأ التحليل في تتبع التكاليف المتزايدة للخدمات وأنشطة التشييد أيضًا.
لماذا مؤشر أسعار المنتجين مهم
من المحتمل أن يكون التضخم هو المؤشر الثاني الأكثر مراقبة بعد بيانات البطالة ، حيث يساعد المستثمرين على استنتاج الاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية. يمكن لمؤشر أسعار المنتجين الأساسي أن يخدم أدوارًا متعددة في تحسين قرارات صنع الاستثمار لأنه يمكن أن يكون بمثابة مؤشر رئيسي لمؤشر أسعار المستهلك. عندما يواجه المنتجون تضخم المدخلات ، يتم نقل تلك التكاليف المرتفعة إلى تجار التجزئة وفي النهاية إلى المستهلك.
علاوة على ذلك ، يعرض مؤشر أسعار المنتجين صورة التضخم من منظور مختلف عن مؤشر أسعار المستهلك. على الرغم من أن التغييرات في أسعار المستهلك مهمة بالنسبة للمستهلكين ، فإن تتبع مؤشر أسعار المنتجين يسمح لأحد بتحديد سبب التغييرات في مؤشر أسعار المستهلك. على سبيل المثال ، إذا ارتفع مؤشر سعر المستهلك بمعدل أسرع بكثير من مؤشر أسعار المنتجين ، فقد يشير هذا الموقف إلى أن عوامل أخرى غير التضخم قد تسبب في زيادة تجار التجزئة لأسعارهم. ومع ذلك ، إذا زاد مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين بالترادف ، فقد يحاول تجار التجزئة ببساطة الحفاظ على هوامش التشغيل الخاصة بهم.
يمكن للاقتصاديين أيضًا التنبؤ بالحركة المستقبلية لمؤشر السلع تامة الصنع من خلال مراقبة المؤشر الوسيط ، ويمكن تحديد اتجاه المؤشر الوسيط من خلال تحليل مؤشر الخام. بشكل أساسي ، يمكن استخدام البيانات التي تم الحصول عليها من مراقبة مؤشرات الإنحدار ، تلك التي تركز على المواد الخام ، للتنبؤ بالمؤشرات الأساسية الشاقة. يوفر مؤشر أسعار المنتجين للبضائع الجاهزة إحساسًا بحركة مؤشر أسعار المستهلك المتوقعة. عندما تواجه الشركات تكاليف إدخال أعلى ، يتم نقل هذه التكاليف في النهاية إلى المشترين اللاحقين في شبكة التوزيع. ستقوم هذه الشركات بعد ذلك بفرض أسعار أعلى على المنتجات النهائية التي يتم تسليمها إلى مواقع البيع بالتجزئة. على الرغم من أن الشركات في جميع أنحاء سلسلة التوريد سوف تقوم عادةً بتغطية تكاليف المدخلات الخاصة بها ، إلا أنه سيتم تحقيق ارتفاع الأسعار في نهاية المطاف بمجرد انتهاء عقود السعر الثابت.
يوجد تقارب تام بين مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المنتجين.
الخط السفلي
باتباع اتجاهات مؤشر أسعار المنتجين ، يمكن للمستهلكين والمستثمرين تجنب حدوث تغييرات غير متوقعة في التضخم. التضخم أقل دراماتيكية من الانهيار ، لكنه قد يكون أكثر تدميرا لمحفظتك.
