تراجعت أسهم شركات التكنولوجيا الصينية ، التي ظلت في معظمها غير متأثرة بتهديد الإدارة الحالية بحرب تجارية ضد الصين ، بعد أن أعلن الرئيس دونالد ترامب فرض رسوم جديدة على التكنولوجيا الحساسة. انخفضت Alibaba Group Holdings Inc. (BABA) بما يصل إلى 6٪ من أعلى مستوياتها أمس بينما كانت Baidu Inc. (BIDU) منخفضة بنسبة 4٪ عن سعرها أمس. حتى كتابة هذه السطور ، تعافى كل من الأسهم.
قال الرئيس ترامب أمس إنه أمر مكتب الممثل التجاري الأمريكي بوضع قائمة من التعريفات على التقنيات الحيوية للاقتصاد الأمريكي في المستقبل. من المتوقع أن تغطي القائمة ، التي تشمل الذكاء الاصطناعي والروبوتات ، ما قيمته 60 مليار دولار من البضائع. ونقل عن مسؤول بالبيت الأبيض قوله لصحيفة MarketWatch الإلكترونية: "إذا هيمنت الصين على تقنيات المستقبل ، فلن يكون للولايات المتحدة مستقبل". تحركت شركات التكنولوجيا الصينية مع نظرائهم في وادي السيليكون في تطوير التقنيات الناشئة. على سبيل المثال ، قطعت بايدو خطوات سريعة في الذكاء الاصطناعي ولديها طموحات لقيادة العالم في التكنولوجيا.
إعادة BAT؟
للوهلة الأولى ، قد يبدو أن التعريفات تهدف إلى الإضرار بصناعة التكنولوجيا الصينية. ولكن قد يكون هناك المزيد لذلك. منذ العام الماضي ، تسعى حكومة الولاية الصينية بنشاط لإغراء شركات التكنولوجيا الأجنبية المدرجة في البلاد. قد تكون حركات ترامب الأخيرة بمثابة القشة التي تحطم ظهر البعير.
يتم سرد أكبر ثلاث شركات التكنولوجيا الصينية ، والمعروفة أيضًا باسم BAT (علي بابا ، بايدو ، تينسنت) في الخارج. وهذا يعني أن المستثمرين الأجانب قد حصدوا عوائد رائعة على نجاح الثلاثي في الأسواق الصينية.
من بين المشكلات الأخرى ، تواجه شركات التكنولوجيا الصينية تحديين رئيسيين في الإدراج في البورصات المحلية. الأول هو البيروقراطية. وفقًا لبعض التقديرات ، قد يستغرق الأمر ما يصل إلى عامين حتى تدرج الشركات في البورصات المحلية. قارن ذلك بالفترات الزمنية القصيرة نسبيا في بورصة نيويورك ، التي تستضيف أكبر عدد من الاكتتابات وفقا لرويترز. تتراوح التقديرات المختلفة المدرجة في دليل الاكتتاب في البورصة ما بين 12 إلى 20 أسبوعًا.
عيوب المحكمة الرئيسية
المشكلة الثانية لشركات التكنولوجيا الصينية هي القواعد الحكومية التي تحظر الملكية الأجنبية للشركات المحلية. بينما تستهدف الأسواق المحلية ، يتم تسجيل شركات التكنولوجيا الصينية غالبًا باسم WFOE (الشركات المملوكة بالكامل للأجانب) في الصين. يسمح هذا الهيكل لهم بالوصول إلى رأس المال الأجنبي ، وهو أمر ضروري لتمويل نموهم المحلي المستمر وإجراء استثمارات ضخمة في البحث والتطوير. تعمل شركات التكنولوجيا في الصين من خلال فروعها المحلية ، التي ترتبط بمالكيها من خلال مجموعة معقدة من العقود القانونية.
نقل تقرير في صحيفة ساوث تشاينا مورنينج بوست في وقت سابق من هذا العام عن مسؤولين حكوميين مجهولين قولهم إنه تم وضع قواعد جديدة لتمكين تداول الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة في وقت مبكر من هذا العام. إن إتاحة الوصول إلى شركات التكنولوجيا الصينية المدرجة في الولايات المتحدة قد يتخذ عدة أشكال. على سبيل المثال ، يمكن أن تترجم إلى سلة من هذه الأسهم يجري تداولها في بورصات الصين. أو قد يعني إصدار إيصالات الإيداع الصينية (CDRs) ، وهي شهادات تسمح للمقيمين بامتلاك الأسهم المدرجة في العملات الأجنبية. يذكر تقرير لرويترز هذا الصباح أن علي بابا قد تكون مهتمة في إصدار CDRs تصل قيمتها إلى 1.58 مليار دولار.
