ما هو الذيل؟
يتم الخياط عندما يقوم الوسيط أو المستشار المالي أو أي نوع آخر من الوكيل المستثمر بشراء أو بيع الأوراق المالية للعميل ، ثم يباشر القيام بنفس المعاملة لنفسه. على الرغم من أن الارتجاع ليس ممارسة غير شرعية ، إلا أنه يُعتبر مهينًا وغير أخلاقي من قِبل محترفين في هذا المجال.
الماخذ الرئيسية
- يحدث الخياط عندما يربح الوسطاء أو المستشارون الماليون عن طريق تقديم طلبات على حسابهم الخاص باستخدام المعلومات المقدمة من العملاء لتداولاتهم. إنه ليس غير قانوني ولكنه يعتبر غير أخلاقي إلى حد كبير.
فهم الخياطة
الخياطة غير قانونية. ومع ذلك ، فهو أيضا عمل غير أخلاقي للغاية. يتم الخلط بينها بسهولة مع اثنين من الإجراءات الأخرى المتعلقة بالاستثمار ، وكلاهما غير قانوني. يجب أن يدرك المستثمرون والممارسون أنه ، على الرغم من أنه قد يبدو مشابهاً ، إلا أن الارتداد إلى الخلف ليس هو الشيء نفسه الذي يحدث في ممارسة التداول من الداخل. بينما يحدث التداول من الداخل عندما ينشأ شراء أو بيع ورقة مالية من معلومات سرية أو خاصة ، فإن عمليات الخلط تحدث عندما يأخذ الوسيط إشارة أو طلب تجاري من العميل بمعلومات العميل الخاصة به ، ثم يضع نفس الصفقة لصالحه. حساب خاص بناءً على المعلومات التي قدمها العميل.
على الرغم من أن شركة SEC لا تعتبر غير قانونية ، إلا أنه لا يزال بإمكان الوكالة فرض إجراءات ضد الشركات التي تستفيد من الممارسة لجني الأرباح باستخدام المعلومات المقدمة إليها من قبل العملاء. على سبيل المثال ، اضطرت شركة Merrill Lynch إلى دفع غرامة قدرها 10 ملايين دولار والموافقة على أمر بوقف الرسوم بعد أن فرضت هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) على بنك الاستثمار إساءة استخدام المعلومات المقدمة من العملاء لوضع أوامر على مكتب التداول الخاص به.
كما يجب عدم الخلط بين ممارسة الحياكة وممارسة الركض الأمامي. على الرغم من أن الارتداد إلى الخلف يشبه على ما يبدو الركن الأمامي مقارنةً بالتداول من الداخل ، إلا أن التشغيل الأمامي هو إجراء غير قانوني يحدث عندما يستخدم الممارس معلومات الاستثمار التي يقدمها العميل ويقوم بتنفيذ الصفقة بنفسه قبل القيام بذلك للعميل.
يُعتبر الإهمال أمرًا مستهجنًا ، لا سيما من قِبل المتخصصين في صناعة الاستثمار ، لأن مستشار الاستثمار الذي يقوم بحساب الذيل يحاول أساسًا الاعتماد على أي معلومات يقوم بها العميل شخصيًا في طلبه التجاري. بالإضافة إلى القضية الأخلاقية ، غالبًا ما يكون الارتطام ممارسة خطيرة من الناحية المالية ، اعتمادًا على المعلومات التي يتم الاعتماد عليها. إذا كانت المعلومات التي قدمها العميل خاطئة أو خاطئة ، فإن مستشار الاستثمار لا يخاطر بسمعته فحسب ، بل يخاطر بحسابه المصرفي أيضًا.
مثال للخياطة
توم مستشار استثمار لموكله بيل. فاتورة يتصل توم وتزويده بمعلومات أن الشركة أ تخطط للإعلان عن إعادة تنظيم هيكل إدارتها ، والتي تشمل جلب مديرين جدد لتحسين الأداء العام. مع هذه المعلومات المقدمة من بيل ، وافق توم مع بيل على الأرجح ستنجح الإدارة الجديدة في تحسين أداء الشركة أ ، وبالتالي زيادة الاستثمارات المربحة. بعد شراء 1000 سهم لبيل كما طلب ، يمضي توم لشراء 1000 سهم آخر لنفسه.
