ما هي المخاطر النظامية؟
المخاطر النظامية هي احتمال أن يؤدي حدث ما على مستوى الشركة إلى عدم استقرار شديد أو انهيار صناعة أو اقتصاد بأكمله. كانت المخاطر النظامية مساهما رئيسيا في الأزمة المالية لعام 2008. تسمى الشركات التي تعتبر مخاطر نظامية بأنها "أكبر من أن تفشل".
هذه المؤسسات كبيرة بالنسبة لصناعاتها أو تشكل جزءًا مهمًا من الاقتصاد الكلي. شركة مترابطة للغاية مع الآخرين هي أيضا مصدر للمخاطر الشاملة. لا ينبغي الخلط بين المخاطر النظامية والمخاطر المنهجية ؛ تتعلق المخاطر المنهجية بالنظام المالي بأكمله.
فهم المخاطر النظامية
تستخدم الحكومة الفيدرالية المخاطر النظامية كمبرر - غالباً ما يكون صحيحاً - للتدخل في الاقتصاد. أساس هذا التدخل هو الاعتقاد بأن الحكومة يمكنها تقليل أو تقليل تأثير التموج من حدث على مستوى الشركة من خلال اللوائح والإجراءات المستهدفة.
على الرغم من أن بعض الشركات تعتبر "أكبر من أن تفشل" ، فإنها سوف تفعل ذلك إذا لم تتدخل الحكومة خلال الأوقات الاقتصادية المضطربة.
ومع ذلك ، في بعض الأحيان ستختار الحكومة عدم التدخل لمجرد أن الاقتصاد في ذلك الوقت قد شهد ارتفاعًا كبيرًا وأن السوق العامة تحتاج إلى استراحة. هذا هو في كثير من الأحيان الاستثناء من القاعدة ، لأنه يمكن أن يزعزع استقرار الاقتصاد أكثر من المتوقع بسبب ثقة المستهلك.
أمثلة على المخاطر النظامية
قدم قانون دود فرانك لعام 2010 ، والمعروف باسم قانون دود فرانك وول ستريت للإصلاح وحماية المستهلك ، مجموعة هائلة من القوانين الجديدة التي من المفترض أن تمنع حدوث كساد عظيم آخر عن طريق تنظيم محكم للمؤسسات المالية الرئيسية للحد من المخاطر النظامية. كان هناك الكثير من النقاش حول ما إذا كانت هناك حاجة لإجراء تغييرات على الإصلاحات لتسهيل نمو الأعمال التجارية الصغيرة.
جعل حجم ليمان براذرز ودمجه في الاقتصاد الأمريكي مصدرًا للمخاطر الشاملة. عندما انهارت الشركة ، خلقت مشاكل في جميع أنحاء النظام المالي والاقتصاد. تجمدت أسواق رأس المال في حين أن الشركات والمستهلكين لم يتمكنوا من الحصول على قروض ، أو لم يتمكنوا من الحصول على قروض إلا إذا كانت جدارة ائتمانية للغاية ، مما يشكل مخاطر قليلة بالنسبة للمقرض.
في الوقت نفسه ، كانت المجموعة الأمريكية الدولية تعاني أيضًا من مشاكل مالية خطيرة. ومثل ليمان ، فإن ترابط AIG مع المؤسسات المالية الأخرى جعلها مصدرًا لمخاطر نظامية خلال الأزمة المالية. محفظة الأصول التابعة لـ AIG المرتبطة بالقروض العقارية عالية المخاطر ومشاركتها في سوق الأوراق المالية المدعومة بالقروض السكنية (RMBS) من خلال برنامج إقراض الأوراق المالية أدت إلى مكالمات ضمانات ، وفقدان للسيولة ، وخفض التصنيف الائتماني للمجموعة الأمريكية الدولية عندما انخفضت الأوراق المالية.
في حين أن حكومة الولايات المتحدة لم تنقذ بنك ليمان ، فقد قررت إنقاذ المجموعة الأمريكية الدولية بقروض تزيد قيمتها على 180 مليار دولار ، مما يمنع الشركة من الإفلاس. يعتقد المحللون والمنظمون أن إفلاس AIG كان سيتسبب في انهيار العديد من المؤسسات المالية الأخرى.
