سوبر العائمة

ما هو سوبر Floater

العائمة الفائقة هي شريحة رهن مضمونة (CMO) مع قسيمة تطفو وفقًا لمعادلة تستند إلى مضاعف من مؤشر أو معدل فائدة أساسي مثل LIBOR ، ناقص الفارق المحدد. هذا يعني أن الكوبون يتم رفعه لأنه يتحرك لأعلى أو لأسفل بأكثر من نقطة أساس لكل زيادة أو نقص في نقطة أساس في المؤشر.

كسر أسفل سوبر العوام

العوامات الفائقة تشبه العوامات ، باستثناء العوامات المرتبطة فقط بسعر الفائدة الأساسي ، بدلاً من أن تكون مضاعفة. تصبح الأوراق المالية الحساسة لسعر الفائدة ، لأنها تضخّم أي تغيير في سعر الفائدة المرجعي أو المؤشر. ومع ذلك ، هذا هو السبب أيضًا في استخدامها غالبًا للتحوط من مخاطر أسعار الفائدة في المحافظ.

توفر العوامات الفائقة عوائد منخفضة للحالة الأساسية ، ولكن يمكنها أن تقدم عوائد عالية جدًا عندما ترتفع أسعار الفائدة. وعلى العكس من ذلك ، يمكن أن يتآكل دخل القسيمة بسرعة عندما تزيد مدفوعات الرهن العقاري المسبق استجابةً لانخفاض أسعار الفائدة - والتي تعرف باسم مخاطر الدفع المقدم.

مثال عائم السوبر

على سبيل المثال ، خذ تعويمًا فائقًا مع صيغة الكوبون التالية: 2 × (ليبور دولار أمريكي لمدة عام) - 4٪. إذا كانت قيمة LIBOR لسنة واحدة هي 3٪ ، فسيكون معدل القسيمة 2 × 3٪ - 4٪ = 2٪. لمنع معدل الكوبون من الحصول على نسبة سلبية ، غالبًا ما يكون للعوامات الفائقة معدل أدنى على القسيمة.

يمكن هيكلة جميع أنواع الشرائح ذات الأسعار العائمة كفئة إطفاء مخططة (PAC) ، أو فئة إطفاء مستهدفة (TAC) - التي تقدم جداول دفع أساسية ثابتة - أو شرائح مصاحبة أو CMOs بأجر متسلسل.