تعريف انتشار

ما هو انتشار؟

يمكن أن يكون للفرق عدة معانٍ في التمويل. ومع ذلك ، فإنهم جميعًا يشيرون إلى الفرق بين سعرين أو أسعار أو عوائد.

في أحد التعاريف الأكثر شيوعًا ، يكون الفارق هو الفجوة بين سعر العرض وأسعار الطلب للورقة أو الأصل ، مثل الأسهم أو السند أو السلعة. يُعرف هذا بفارق عرض السعر.

يمكن أن يشير السبريد أيضًا إلى الفرق في مركز التداول - الفجوة بين المركز القصير (أي ، البيع) في أحد العقود أو العملات الآجلة والمركز الطويل (أي الشراء) في عملة أخرى. هذا هو المعروف رسميا باسم انتشار التجارة.

في الاكتتاب ، يمكن أن يعني السبريد الفرق بين المبلغ المدفوع لمصدر الورقة المالية والسعر الذي يدفعه المستثمر مقابل هذا الضمان - أي التكلفة التي يدفعها مكتتب التأمين لشراء قضية ، مقارنة بالسعر الذي الاكتتاب تبيعها للجمهور.

في الإقراض ، يمكن أن يشير السبريد إلى السعر الذي يدفعه المقترض أعلى من العائد القياسي للحصول على قرض. إذا كان معدل الفائدة الأساسي هو 3٪ ، على سبيل المثال ، ويحصل المقترض على رهن يشحن بمعدل 5٪ ، فإن السبريد هو 2٪.

الماخذ الرئيسية

• في مجال التمويل ، يشير فرق السعر إلى الفرق بين سعرين أو أسعار أو عوائد. أحد الأنواع الأكثر شيوعًا هو فرق سعر العرض ، وهو ما يشير إلى الفجوة بين سعر العرض (من المشترين) وأسعار الطلب (من البائعين) يمكن للأوراق المالية أو الأصول أن تشير أيضًا إلى الفرق في مركز التداول - الفجوة بين المركز القصير (أي ، البيع) في أحد العقود المستقبلية أو العملة والمركز الطويل (أي الشراء) في عملة أخرى

العرض والطلب نشر

يُعرف فرق سعر العرض والطلب أيضًا باسم فرق سعر العرض والبيع. يتأثر هذا النوع من انتشار الأصول بعدد من العوامل:

1. العرض أو "التعويم" (إجمالي عدد الأسهم القائمة والمتاحة للتداول) الطلب أو الاهتمام في الأسهمنشاط التداول الكامل للسهم

بالنسبة للأوراق المالية مثل العقود الآجلة والخيارات وأزواج العملات والأسهم ، فإن فرق سعر العرض هو الفرق بين الأسعار المقدمة للطلب الفوري - الطلب - والبيع الفوري - العرض. بالنسبة لخيار الأسهم ، يكون الفرق هو الفرق بين سعر الإضراب والقيمة السوقية.

أحد استخدامات فرق سعر العرض-الطلب هي قياس سيولة السوق وحجم تكلفة الصفقة للسهم. على سبيل المثال ، في 8 كانون الثاني (يناير) 2019 ، كان سعر المزايدة لشركة Alphabet Inc. ، الشركة الأم لـ Google ، 1،073.60 دولارًا وسعر الطلب هو 1،074.41 دولارًا. انتشار 80 سنتا ، أو.80 دولار. هذا يدل على أن Alphabet هو مخزون سيولة للغاية ، مع حجم تداول كبير.

انتشار التجارة

يسمى انتشار التجارة أيضا تجارة القيمة النسبية. الصفقات الموزعة هي عملية شراء ورقة مالية واحدة وبيع ورقة مالية أخرى مرتبطة كوحدة. عادة ، تتم عمليات التداول على السبريد مع الخيارات أو العقود المستقبلية. يتم تنفيذ هذه الصفقات لإنتاج صافي تجارة إجمالي بقيمة موجبة تسمى السبريد.

يتم تسعير فروق الأسعار كوحدة أو كأزواج في البورصات المستقبلية لضمان شراء وبيع الأوراق المالية في وقت واحد. القيام بذلك يلغي خطر التنفيذ حيث يتم تنفيذ جزء واحد من الزوج ولكن فشل جزء آخر.

انتشار العائد

ويسمى انتشار العائد أيضا انتشار الائتمان. يوضح فروق العائد الفرق بين معدلات العائد المعلنة بين سيارتين استثماريتين مختلفتين. هذه المركبات عادة ما تختلف فيما يتعلق بجودة الائتمان.

يشير بعض المحللين إلى فروق العائد على أنها "فروق العائد لـ X على Y." وهي عادة النسبة المئوية السنوية لعائد استثمار أداة مالية مطروحًا منها النسبة المئوية السنوية لعائد استثمار آخر.

خيار ضبط المعدل

لخصم سعر الورقة المالية ومطابقتها مع سعر السوق الحالي ، يجب إضافة هامش العائد إلى منحنى العائد القياسي. يُسمى هذا السعر المعدل فرق السعر المعدل. يستخدم هذا عادة للأوراق المالية المدعومة بالرهن (MBS) والسندات ومشتقات سعر الفائدة والخيارات.

بالنسبة للأوراق المالية ذات التدفقات النقدية المنفصلة عن حركات أسعار الفائدة في المستقبل ، فإن السبريد المعدل للخيار يصبح هو نفسه السبريد Z.

Z-انتشار

يُطلق على Z-spread أيضًا Z SPRD وانتشار منحنى العائد وانتشار التذبذب الصفري. يستخدم Z-انتشار للأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. هو السبريد الذي ينتج عن منحنيات عائد سندات الخزانة الصفرية والتي تعد ضرورية لخصم جدول التدفقات النقدية المحدد مسبقًا للوصول إلى سعر السوق الحالي. يستخدم هذا النوع من فروق الأسعار أيضًا في مقايضة العجز عن سداد الائتمان (CDS) لقياس انتشار الائتمان.