ما هو العائد الخاص؟
توزيعات الأرباح الخاصة هي توزيع غير متكرر لأصول الشركة ، عادة في شكل نقدي ، على المساهمين. عادةً ما تكون الأرباح الخاصة أكبر مقارنةً بأرباح الأسهم العادية التي تدفعها الشركة وغالبًا ما ترتبط بحدث معين مثل بيع الأصول أو حدث غير متوقع. ويشار إلى أرباح الأسهم الخاصة أيضًا على أنها أرباح إضافية.
فهم الأرباح الخاصة
عادة ما يتم الإعلان عن توزيعات الأرباح الخاصة بعد نتائج أرباح الشركة القوية بشكل استثنائي كوسيلة لتوزيع الأرباح مباشرة على المساهمين. يمكن أن تحدث أرباح الأسهم الخاصة أيضًا عندما ترغب شركة ما في إجراء تغييرات على هيكلها المالي أو فصل شركة تابعة إلى مساهميها.
على سبيل المثال ، في عام 2017 ، قامت Red Bull GmbH بتوزيع 500 مليون يورو (617.3 مليون دولار) في أرباح خاصة. كان هذا بالإضافة إلى 263.4 مليون يورو التي دفعتها الشركة النمساوية أرباحًا منتظمة في عام 2016. كان ريد بُل عامًا مثيرًا للإعجاب ، حيث باع أكثر من 6 مليارات علبة من مشروب الطاقة الذي يحتوي على الكافيين ، مما حقق عائدات بلغت 6.3 مليار يورو. لذلك تم إنشاء توزيعات الأرباح الخاصة من عمليات أقوى من المتوقع للسنة المالية.
الأحداث خارج الأداء التشغيلي للشركة قد يؤدي أيضًا إلى توزيعات أرباح خاصة. في عام 2018 ، أعلنت شركة BB&T المالية ومقرها ولاية كارولينا الشمالية عن توزيع أرباح خاص على المساهمين بجزء من الأموال التي توقعت أنها ستوفرها من تخفيض معدل الضريبة على الشركات. دفعت BB&T توزيعات أرباح غير متكررة لمرة واحدة بقيمة 4.5 سنتات للسهم العادي في 20 مارس 2018. وكان توزيع الأرباح الخاص بالإضافة إلى توزيعات الأرباح العادية للشركة البالغة 33 سنتًا للسهم المشترك المدفوع في 1 مارس 2018.
الأرباح الخاصة والأرباح التقليدية
في حين أن توزيعات الأرباح الخاصة غير متكررة ، عادة ما تكون الأرباح التقليدية أكثر انتظامًا (على سبيل المثال شهريًا أو ربع سنوي). يتخذ مجلس إدارة الشركة قرارًا بتوزيع الأرباح على الأطر الزمنية المحددة ومعدلات الدفع. قد تكون هذه في أشكال مثل سياسة توزيع الأرباح المستقرة ، أو نسبة الدفع المستهدفة ، أو نسبة الدفع الثابت ، أو نموذج الأرباح المتبقية.
تقدم الشركات المبتدئة وغيرها من الشركات ذات النمو المرتفع أرباحًا أكثر نادرًا من الشركات القائمة ، مثل تلك الموجودة في المواد الأساسية والنفط والغاز والبنوك والصناعات المالية والرعاية الصحية والأدوية والمرافق العامة. غالبًا ما تقوم شركات البرمجيات بالإبلاغ عن خسائر في سنواتها الأولى ، ويجب عليها إعادة أي أرباح إلى أعمالها للحفاظ على توسعها.
في المقابل ، تميل الشركات الأكبر والأكبر التي تحقق أرباحًا أكبر ، إلى توزيع أرباح منتظمة من أجل تعظيم ثروة المساهمين. تعتبر الشركات المهيكلة كشراكات رئيسية محدودة (MLPs) وصناديق الاستثمار العقاري (REITs) من كبار دافعي الأرباح. تشير الشركات التي تضيف توزيعات أرباح خاصة إلى جدول أعمالها إلى ثقتها في الأعمال وتعلن أنها ستظل قادرة على خلق قيمة للمساهمين دون التمسك بالنقد الزائد.
