منذ عام 2008 ، عندما خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة إلى الصفر ، ثم أبقى عليها هناك إلى أجل غير مسمى ، أصبحت الأسهم التي تدفع توزيعات الأرباح واحدة من أكثر الطرق فعالية لكسب سعر فائدة مضمون يصل إلى أكثر من الفول السوداني. اعتبارًا من عام 2018 ، لا تزال الاستثمارات المصرفية ، مثل أسواق المال وشهادات الإيداع ، والتي كانت جيدة مقابل معدل عائد 5٪ على الأقل ، تدفع أقل بكثير ؛ معدل الذهاب هو الآن حوالي 3 ٪. ومع ذلك ، يمكن أن تدفع أرباح الأسهم 10٪ أو أكثر ، في بعض الحالات.
لماذا يختار المستثمرون أرباح الأسهم
بالنسبة للمستثمر الذي يتطلع إلى تلقي مدفوعات فوائد ثابتة بمبلغ 10،000 دولار ، فإن الأسهم التي تدفع أرباح الأسهم هي الحل الواضح. من خلال تحديد موقع شركة تدفع أرباحًا بنسبة 10٪ ، يمكن للمستثمر استلام شيك ربعي ربع سنوي بقيمة 250 دولارًا ، وهو يربح من أي زيادة في السهم نفسه. على الرغم من أن القرص المضغوط يدفع 1٪ ، على النقيض من ذلك ، فإن فائدته الفصلية تبلغ 25 دولارًا تقريبًا ، وليس لديه طريقة إضافية لكسب المال من الاستثمار.
يأتي التحدي عندما تعلق الشركة أرباحها ، وهي ليست ظاهرة نادرة. بالنسبة للمستثمر الذي اختار الأسهم في المقام الأول لتوزيع الأرباح ، فإن تعليق هذه الميزة يمثل لغزًا حول ما إذا كان سيتم بيع الأسهم. إن أكثر الطرق الحكيمة لاتخاذ هذا القرار هي تحديد سبب تعليق الشركة لتوزيع أرباحها وتحفيز المستثمر للاحتفاظ بالسهم.
سبب التعليق
الشركات تعلق أرباح الأسهم لأسباب مختلفة. في بعض الأحيان تكون مشكلة التدفق النقدي هي سبب مشروع للقلق بالنسبة للمستثمرين. في أوقات أخرى ، ترغب الشركة في إعادة توجيه هذه الأموال إلى فرصة نمو ، مثل الحصول على منافس أو التوسع في سوق جديد.
يقترن تعليق الأرباح دائمًا ببيان صحفي. يجدر وقت المستثمر بقراءته ومحاولة فهم السبب المحدد لتعليق الشركة لتوزيع أرباحها. الأشخاص الذين يكتبون هذه التقارير هم أسياد الدوران ، ويميلون إلى إخفاء المعلومات التي قد تدفع المستثمرين إلى الاعتقاد بأن السهم متجه نحو الانخفاض. إذا لم يذكر البيان الصحفي بوضوح وصراحة سببًا منطقيًا للتعليق ، فقد يكون الوقت قد حان لتفريغ الأسهم.
من ناحية أخرى ، فإن بيانًا صحفيًا يوضح بوضوح خطة نمو للشركة قد يشير إلى أن السهم يستحق التمسك به ، حتى إذا اختفى دخل الأرباح الذي قدمته مؤقتًا.
دوافع المستثمر
يختار المستثمرون توزيعات الأرباح للحصول على دخل منتظم مضمون ، لكن في الغالب ، ليس هذا هو الدافع الوحيد لديهم. إذا كان للسهم توقعات جيدة للنمو وكان في وضع جيد لتقديم عوائد قوية في المستقبل القريب ، فقد لا يكون تعليق توزيع الأرباح سببًا جيدًا للبيع. توزيعات الأرباح تضيف بفعالية إلى عوائد الأسهم ؛ السهم الذي يحقق عائدًا سنويًا بنسبة 12٪ ويدفع أرباحًا بنسبة 3٪ له عوائد سنوية فعالة تبلغ 15٪. يجب على المستثمر الذي يتوقع أن ينمو سهم ما بنسبة 20 ٪ خلال العام المقبل أن يتخلى عنه لمجرد أن الشركة علقت توزيعات أرباح بنسبة 3 ٪. حتى من دون توزيعات الأرباح ، يتفوق السهم على السوق ، ويصعب العثور على بديل مساوي أو أفضل.
مستشار البصيرة
ألكساندر روبرت ، CFP®
مجموعة سيكويا المالية ، كليفلاند ، أوهايو
إذا خفضت الشركة أرباحها أو ألغتها تمامًا ، فيجب على المستثمرين أولاً معرفة السبب. يعد تحليل البيانات المالية للشركة والبيانات الصحفية مكانًا جيدًا للبدء. قد يكون سبب الخفض سلبيًا ، مثل صعوبة الحفاظ على الأرباح. قد يكون السبب أيضًا إيجابيًا ، مثل خطط الاستثمار في مشروع جديد نأمل أن يولد قيمة مستقبلية.
ما إذا كنت تبيع الأسهم استجابةً أم لا يعتمد على إستراتيجيتك الاستثمارية. إذا كنت تملك الأسهم بشكل أساسي للحصول على الدخل ، فقد يكون البيع خيارًا جيدًا. إذا كنت تستثمر في الأسهم للحصول على عائد مطلق ، فلا ينبغي أن تهتم فقط بمدفوعات توزيعات الأرباح ، يجب أن يكون التركيز على الصحة المالية طويلة الأجل للشركة.
