غالبًا ما يقع المستثمرون فريسة لتقييم المصائد عندما يذهبون للبحث عن صفقة. قد تبدو أسهم "الصفقة" هذه واعدة ، لكن في نهاية اليوم ، تعتبر هذه خسارة كبيرة للمستثمرين ولا يذهبون إلى أي مكان.
، سنعرض لك كيفية تعقب الأسهم القيمة دون الوقوع في فخ القيمة.
انخفاض قيمة متعددة فخ
الشركات التي تم تداولها بمضاعفات منخفضة من الأرباح أو التدفقات النقدية أو القيمة الدفترية لفترة طويلة من الوقت تقوم بذلك أحيانًا لسبب وجيه - لأن لديهم وعدًا ضئيلًا - وربما لا مستقبل.
تم العثور على مثال رائع لهذا النوع من فخ القيمة في Rag Shops Inc. ، وهي شركة أصبحت الآن منتهية الصلاحية وتبيع مستلزمات صناعة النسيج والحرف. لسنوات كانت تلك الشركة تتداول بالقيمة الدفترية أو بالقيمة الدفترية وبدا أنها رخيصة من خلال عدة تدابير بالكاد يتزحزح سهمها على الإطلاق ، مما تسبب في إرباك المستثمر.
كانت أسباب هذا الجمود الأسهم:
- واجهت الشركة صعوبة في تحقيق أرباح هادفة ومتسقة وكان من غير المرجح أن تولد مصلحة مؤسسية أو كبيرة للبيع بالتجزئة. كانت الإدارة مترددة في الخروج على الطريق ورواية قصة الشركة لمستثمري التجزئة والمستثمرين المؤسسيين. مور ، كان قاسيا للغاية ، وكانت الشركة غير قادرة على التفريق بين نفسها.
تقدم متجر Rag في نهاية المطاف بطلب للإفلاس ، ولم ينتهي الأمر بالمستثمرين الذين تم إغرائهم من قبل مضاعف سعره المنخفض الذي كان منخفضًا في السابق إلى خسارة ضريبية.
نقص المحفزات
تحتاج الشركات والأسهم إلى محفزات من أجل التقدم. إذا لم يكن لدى الشركة منتجات جديدة في الأفق أو تتوقع أن تظهر نموًا في الأرباح أو زخمًا من نوع ما ، فكر في تجنبه.
يجب ألا يتم تجاهل سجل الشركة مطلقًا ، ويجب مقارنته بما تبدو عليه البيانات المالية الحالية للشركة. إذا لم تتمكن الشركة من تحسين وضعها التشغيلي ، فقد تواجه مشكلة في التنافس مع الشركات التي تستطيع ذلك. في النهاية ، ستواجه الشركة أيضًا مشكلة في جذب اهتمام مجتمع الاستثمار.
ينتظر العديد من المستثمرين المحنكين والمحللين في جانب البيع حتى يستعد المحفز لضرب السوق وشراء أو التوصية بالسهم بعد ذلك. بمجرد أن تتبخر المواد الحفازة أو ترشح فإنها تتخلى عن المخزون.
أنواع متعددة من الأسهم
بعض الشركات ، مثل بيركشاير هاثاواي ، لديها أسهم من الفئة أ وأسهم من الفئة ب. الفرق بين فئتين من الأسهم يعتمد على الوضع. قد تحتوي أسهم الفئة ب على حقوق تصويت فائقة (أو متقدمة). على سبيل المثال ، قد يكون صوت واحد من أسهم الفئة B مكافئًا لأصوات خمسة من الفئة A. قد تحتوي أسهم الفئة ب أيضًا على توزيعات أرباح خاصة أو حقوق خاصة أخرى غير ممنوحة للمساهم العادي العادي.
يجب أن يكون المستثمر العادي حذرًا من الاستثمار في شركة بها فئتان من الأسهم. والسبب في ذلك هو أن مالكي أسهم الفئة ب بشكل عام هم من المطلعين أو كبار المستثمرين وتميل الشركة إلى التركيز على إبقاء هؤلاء المستثمرين سعداء بدلاً من الاهتمام بحامل الأسهم المشترك.
يطفو الصغيرة
هناك العديد من المعلمات التي يجب على الشركة أو الأسهم الوفاء بها من أجل أن تأخذ المؤسسة المتوسطة موقعًا فيها. لن تتخذ العديد من الصناديق موقعًا في شركة ما لم يتم تداول أسهمها مقابل 10 دولارات للسهم أو أكثر. يمكن أيضًا منع مديري ومحللي الصناديق من المشاركة في الشركات التي يقل إجمالي مبيعاتها السنوية عن مليار دولار أو التي لا تحقق أرباحًا. بالطبع ، هناك عادةً متطلبات مسبقة ومعايير أخرى (للمشاركة المؤسسية) وعادة ما تدور حول تعويم الشركة.
من غير المرجح أن تحظى الشركات التي لديها تعويم صغير أو لديها عدد قليل من الأسهم التي تتداول في المجال العام باهتمام المؤسسات لأن هؤلاء المستثمرين سيجدون صعوبة في الحصول على كميات كبيرة من الأسهم والتخلص منها في نهاية المطاف. عندما لا تستطيع المؤسسات المشاركة في الأسهم ، تميل الأسهم إلى الضعف. بالامتداد ، فإنها قد تصبح "فخ القيمة".
الشركات القابضة بإحكام
عادة ما تكون هذه علامة إيجابية عندما يمتلك العاملون في الشركة قطعًا كبيرة من أسهم شركاتهم ، حيث يمنح هؤلاء المطلعين عادة حافزًا كبيرًا لإيجاد طرق لتعزيز قيمة المساهمين.
كثير من المؤسسات والكيانات التي يمكنها تحريك الأسهم (أي صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق التحوط) لن تشارك عادة في شركة إذا كانت لديها نسبة عالية من الملكية من الداخل. إذا كان العاملون في الشركة يمتلكون نسبة عالية من الأسهم ، فقد لا تتمكن المؤسسة المستثمرة من التأثير على مجلس الإدارة أو الحصول على رأي بشأن قضايا حوكمة الشركات. هذا النقص في الاهتمام المؤسسي قد يتسبب في ضعف المخزون بشكل خطير.
الخط السفلي
على الرغم من أن الشركة قد تبدو مرشحًا جذابًا للاستثمار نظرًا لوجود مضاعفات منخفضة ، إلا إذا كانت لديها عوامل حفازة في الأفق والمستثمرين المؤسسيين المهتمين والحوافز الداخلية والعوامات الوفيرة ، إلا أن الأسهم قد تقودك إلى فخ القيمة.
