ما هو البيع على المكشوف؟
البيع على المكشوف هو عمل بيع الأوراق المالية التي تملكها بالفعل. ينتج عن هذا موقف محايد حيث تكون مكاسبك في الأسهم مساوية للخسائر. على سبيل المثال ، إذا كنت تمتلك 100 سهم من ABC وأبلغت الوسيط الخاص بك ببيع 100 سهم قصير من ABC ، فأنت تقوم بعمليات بيع قصيرة مقابل الصندوق.
فهم البيع على المكشوف
يُعرف "البيع على المكشوف" أيضًا باسم "البيع على المكشوف". يستخدم البائعون هذه التقنية عندما لا يرغبون في إغلاق مركزهم في أحد الأسهم. يستخدم المستثمرون هذه الاستراتيجية عمومًا والذين يعتقدون أن الأسهم ترجع إلى انخفاض الأسعار ، لكنهم لا يرغبون في البيع لأنهم يعتقدون أن الهبوط مؤقت وسيعود السهم بسرعة.
قيود
تنظم هيئة الأوراق المالية والبورصة (SEC) وهيئة تنظيم الصناعة المالية (FINRA) عندما يُسمح للبائعين بالبيع على المكشوف. على سبيل المثال ، في شباط (فبراير) 2010 ، تبنت هيئة الأوراق المالية والبورصة قاعدة الارتفاع البديلة ، التي تقيد البيع على المكشوف عندما ينخفض السهم بأكثر من 10٪ في يوم واحد. في هذه الحالة ، يجب على من يشاركون في عملية بيع قصيرة (حتى لو كانت الأسهم مملوكة بالفعل) فتح حساب هامش.
تتمثل الإستراتيجية البديلة في شراء خيار البيع ، والذي يمنح المستثمرين الحق ، ولكن ليس الالتزام ، في بيع الأسهم. شراء خيار طرح له تكلفة للسهم الواحد مرتبطة به ، والتي يمكن مقارنتها بصفقة بيع قصيرة.
الماخذ الرئيسية
- "البيع على المكشوف" هو عبارة عن استراتيجية يستخدمها المستثمرون لتقليل التزاماتهم الضريبية إلى الحد الأدنى عن طريق التقليل من الأسهم التي يمتلكونها بالفعل. بينما كان التجار يستخدمونها على نطاق واسع في الماضي ، أصبحت "البيع على المكشوف" ممارسة مقيدة بشكل متزايد بعد حملة SEC و FINRA.
الدافع السابق
قبل عام 1997 ، كان الأساس المنطقي الرئيسي للتخفيض مقابل الصندوق هو تأخير حدث خاضع للضريبة. وفقًا لقوانين الضرائب التي سبقت ذلك العام ، فإن امتلاك كل من المراكز الطويلة والقصيرة في الأسهم يعني أن أي مكاسب من الأوراق من المركز الطويل ستتم إزالتها مؤقتًا بسبب المركز القصير للتعويض. وكان التأثير الصافي لكلا المركزين صفرًا ، مما يعني أنه لم يتم دفع أي ضرائب.
لم يعد قانون إغاثة دافعي الضرائب لعام 1997 (TRA97) يسمح بالبيع على المكشوف كإجراء مؤجل لتأجيل الضرائب. بموجب TRA97 ، لا يتم تأجيل المكاسب أو الخسائر الرأسمالية الناتجة عن البيع على المكشوف. المعنى الضريبي هو أن أي ضرائب على أرباح رأس المال ذات الصلة ستكون مستحقة في السنة الحالية.
مثال على البيع على المكشوف
على سبيل المثال ، لنفترض أن لديك ربح كبير على أسهم ABC. تعتقد أن ABC قد وصل إلى ذروته وتريد البيع. ومع ذلك ، سيكون هناك ضريبة على مكاسب رأس المال. ربما في العام المقبل تتوقع أن تجني أموالًا أقل ، مما يضعك في قوس أقل. من الأفضل جني المكسب بمجرد إدخال شريحة ضريبية أقل. لقفل المكاسب الخاصة بك هذا العام ، يمكنك شراء أسهم ABC. كما هو معتاد ، أنت تقترض أسهم من وسيط على الرهان بأن سعر سهم ABC سيرتفع. عندما يصبح رهانك صحيحًا ، تقوم بإعادة الأسهم التي تملكها بالفعل قبل البيع إلى الوسيط ، وبالتالي التحايل على الحدث الخاضع للضريبة.
