وضع قصيرة تعريف

ما هو وضع قصير

يشير البيع على المكشوف إلى متى يفتح المتداول تداول الخيارات عن طريق بيع أو كتابة خيار طرح. التاجر الذي يشتري خيار البيع هو خيار طويل ، والتاجر الذي كتب هذا الخيار قصير. يتلقى الكاتب (قصير) من خيار البيع العلاوة (تكلفة الخيار) ، والربح على الصفقة مقصور على تلك العلاوة.

أساسيات الوضع القصير

يُعرف البيع القصير أيضًا باسم وضع مكشوف أو وضع مكشوف. إذا قام المستثمر بكتابة خيار طرح ، فإن ذلك المستثمر ملزم بشراء أسهم الأسهم الأساسية إذا مارس المشتري خيار البيع. يمكن أن يواجه حامل البيع على المكشوف أيضًا خسارة كبيرة قبل ممارسة المشتري ، أو انتهاء صلاحية الخيار ، إذا انخفض سعر الأصل دون سعر التنفيذ لخيار البيع قصير الأجل.

ميكانيكا البيع القصير

يحدث البيع على المكشوف إذا تم فتح صفقة بيع عن طريق البيع. لهذا الإجراء ، يتلقى الكاتب (البائع) علاوة لكتابة خيار. يقتصر ربح الكاتب على الخيار على تلك العلاوة المستلمة.

إن بدء تداول خيار لفتح مركز عن طريق بيع صفقة يختلف عن شراء خيار ثم بيعه. في الأخير ، يتم استخدام أمر البيع لإغلاق المركز وقفل الربح أو الخسارة. في السابق ، يفتح البيع (الكتابة) موضع البيع.

إذا بدأ التاجر في صفقة بيع قصيرة ، فمن المحتمل أن يعتقد أن سعر الأصل سيبقى أعلى من سعر التنفيذ في الصفقة المكتوبة. إذا ظل سعر العنصر الأساسي أعلى من سعر التنفيذ لخيار البيع ، فإن الخيار سينتهي صلاحيته وسيحصل الكاتب على العلاوة. إذا انخفض سعر الأصل دون سعر الإضراب ، فسيواجه الكاتب خسائر محتملة.

يستخدم بعض المتداولين صفقة شراء لشراء السندات الأساسية. على سبيل المثال ، افترض أنك تريد شراء سهم بسعر 25 دولارًا ، لكنه يتداول حاليًا بسعر 27 دولارًا. يعني بيع خيار طرح بقيمة 25 دولارًا أنه إذا انخفض السعر إلى أقل من 25 دولارًا ، فستكون هناك حاجة لشراء هذا السهم بسعر 25 دولارًا ، وهو ما تريد القيام به على أي حال. الفائدة هي أنك حصلت على علاوة لكتابة الخيار. إذا تلقيت علاوة قدرها 1 دولار لكتابة الخيار ، فعندئذ تكون قد خفضت سعر الشراء إلى 24 دولارًا بشكل فعال. إذا لم ينخفض ​​سعر المبلغ الأساسي عن 25 دولارًا ، فلا تزال تحتفظ بقسط دولار واحد.

خطر

يقتصر الربح في صفقة البيع على القسط المستلم ، لكن المخاطرة يمكن أن تكون كبيرة. عند كتابة الطلب ، يتعين على الكاتب شراء الأساس بسعر التنفيذ. إذا انخفض سعر الأصل دون سعر الإضراب ، فقد يواجه كاتب البيع خسارة كبيرة. على سبيل المثال ، إذا كان سعر البيع المحدد هو 25 دولارًا ، وهبط سعر العرض الأساسي إلى 20 دولارًا ، فإن كاتب البيع يواجه خسارة قدرها 5 دولارات للسهم الواحد (أقل من القسط المستلم). يمكنهم إغلاق تداول الخيارات (شراء خيار للتعويض عن البيع على المكشوف) لإدراك الخسارة ، أو السماح للخيار ينتهي والذي سيؤدي إلى ممارسة الخيار وسوف يمتلك الكاتب المختص المبلغ الأساسي عند 25 دولارًا.

إذا تم استخدام الخيار واحتاج الكاتب إلى شراء الأسهم ، فسيتطلب ذلك نفقة نقدية إضافية. في هذه الحالة ، سيحتاج المتداول في كل عقد شراء قصير إلى شراء ما قيمته 2500 دولار (25 × 100 سهم).

الماخذ الرئيسية

• البيع هو عندما يبيع المتداول أو يكتب خيار البيع على ورقة مالية. الفكرة وراء البيع على المكشوف هي الاستفادة من زيادة سعر السهم من خلال جمع العلاوة المرتبطة ببيع في صفقة بيع. وبالتالي فإن الانخفاض في السعر سيتكبد خسائر لكاتب الخيار.

مثال على ذلك

لنفترض أن المستثمر صعودي على الأسهم الافتراضية XYZ Corporation ، والتي يتم تداولها حاليًا بسعر 30 دولارًا للسهم. يعتقد المستثمر أن السهم سيرتفع بثبات إلى 40 دولارًا خلال الأشهر القليلة المقبلة. يمكن للمتداول ببساطة شراء الأسهم ، ولكن هذا يتطلب رأس مال قدره 3000 دولار لشراء 100 سهم. كتابة خيار طرح يولد الدخل على الفور ، ولكن يمكن أن يحدث خسارة في وقت لاحق (كما يمكن شراء الأسهم).

يكتب المستثمر خيار الشراء بسعر واحد بقيمة 32.50 دولار ، وينتهي في ثلاثة أشهر مقابل 5.50 دولارات. لذلك ، يقتصر الربح الأقصى على 550 دولار (5.50 × 100 سهم). الحد الأقصى للخسارة هو 2700 دولار ، أو (32.50 دولار - 5.50 دولار) × 100 سهم. يحدث الحد الأقصى للخسارة إذا انخفض السعر الأساسي إلى الصفر ويحتاج الكاتب المختص إلى شراء الأسهم بسعر 32.50 دولارًا. يتم تعويض الخسارة جزئيًا بواسطة القسط المستلم.